DeepSeek provou que é possível ter alta margem com custos baixos. GLM provou que modelos chineses podem gerar lucro. KIMI provou que modelos chineses também podem ser vendidos a preços elevados. A maior parte dos gastos de capital dos provedores de nuvem norte-americanos vem de pedidos da Anthropic e da OpenAI. - Inicialmente, a Anthropic e a OpenAI não tinham capacidade suficiente, o que significava falta de capacidade de computação global; - Depois, a lógica mudou para Meta e SpaceX vendendo capacidade de computação para a Anthropic e a OpenAI, que estavam com escassez; - Agora, a relação qualidade-preço dos modelos chineses está conquistando quota de mercado da Anthropic e da OpenAI, enquanto concorrentes como Grok e Meta também estão avançando rapidamente. A lacuna de capacidade dessas duas empresas não é mais tão grande, e os gastos de capital podem ser suspensos. Apenas os poucos modelos mais avançados enfrentarão escassez de capacidade, mas sua participação de mercado está sendo dividida por novos entrantes — o gasto total de capital das grandes empresas norte-americanas pode desacelerar.