O ciclo de 4 anos do bitcoin morreu, ou vamos a $50k? O ciclo de 4 anos nunca foi “astrologia on-chain”; era um mecanismo de enfrentamento de varejistas diante de um mercado que as instituições não conseguiam tocar. Agora, ETFs, operações de basis e plataformas reguladas transformaram o bitcoin em um instrumento global de volatilidade. O ciclo não morreu – foi retomado pelos departamentos de risco. É por isso que $50k é totalmente plausível e irrelevante: o verdadeiro ciclo é saber se o capital profissional está usando o bitcoin para hedge de risco de regime ou apenas para captar carry. Os caminhos de preço mudam, mas o reflexo (varejistas em pânico, alocadores pacientes) é a única coisa que ainda ocorre a cada quatro anos. Então, não pergunto “o ciclo de 4 anos morreu?”, pergunto: “qual classe de investidor possui esse ciclo em $50k – turistas ou moradores?”