$ASML — 𝗔𝗦𝗠𝗟 𝗛𝗼𝗹𝗱𝗶𝗻𝗴 Relatório de Litografia Eles não fabricam os chips, apenas constroem as máquinas que os imprimem com luz, e conseguiram transformar isso em um trimestre de €11,7 bilhões. 🎮 Resumo Executivo A ASML está sendo impulsionada pela demanda de chips impulsionada por IA e por um boom de atualizações, enquanto o mercado aguarda se a capacidade acompanhará. Q3 2026: vendas líquidas totais de €11,7 bilhões (+55%), Gestão da Base Instalada de €3,3 bilhões, 121 sistemas de litografia vendidos (vs 72), EPS de €12,95 (vs €5,49). Margem bruta de 57,5% (vs 51,6%). Previsão de vendas para FY26 elevada para €44–45 bilhões, de €43–45 bilhões. 📊 Principais Indicadores Financeiros — Q3 2026 💵 Vendas líquidas totais: €11,7 bilhões (+55%) 📈 Vendas líquidas de sistemas: €8,4 bilhões (+51%) | EUV representa 49% desse valor 🛒 Sistemas de litografia vendidos: 121 (vs 72) | 17 EUV 📱 Vendas de Gestão da Base Instalada: €3,3 bilhões (vs €2,0 bilhões) 🏪 Vendas de sistemas por uso final: Lógica 54% | Memória 46% 📐 Margem bruta: 57,5% (vs 51,6%) | Margem operacional de 44,4% 📒 EPS (básico, US GAAP): €12,95 (vs €5,49) | Lucro líquido de €5,0 bilhões 📅 Previsões • Vendas líquidas para FY26: €44–45 bilhões — ELEVADAS de €43–45 bilhões • Margem bruta para FY26: ~56% (anterior: 54–56%) • Vendas líquidas para Q4: €14,2–15,2 bilhões | margem bruta ~57% • Gestão da Base Instalada para Q4: ~€3,7 bilhões • Próxima divulgação: 27 de janeiro 🚀 Impulsionadores de Crescimento ⚡ Clientes elevando previsões de demanda — alguns desejam fazer pedidos para 2029 e 2030 📦 Gestão da Base Instalada superou a previsão — €3,3 bilhões com atualizações de produtividade 🧠 Impulso de EUV com alta NA junto à TSMC — máscaras fotolíticas de 12 polegadas, +40% de produtividade 🟢 Oportunidades • A oferta planejada para 2027 e 2028 não atenderá totalmente à demanda dos clientes • Estudando capacidade além do aumento de 30% já anunciado para 2028 • Passivos não correntes por contratos: €9,3 bilhões contra €3,6 bilhões no trimestre anterior • €12,7 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo; ~€4,1 bilhões em recompras no Q3 🔴 Riscos • Capacidade é o buraco no wafer • China representa 23% das vendas de sistemas contra 14% no Q2, com controles de exportação em vigor • Taiwan representa 32% e Coreia do Sul 31% das vendas de sistemas • O interesse em pedidos para 2029–30 é interesse, não pedidos • Lucro líquido +133% com um ganho de investimento de €510 milhões dentro dele é o indicador 🥊 Principais Concorrentes $AMAT $LRCX Canon Nikon 🔭 Perspectiva O Q3 registrou um recorde de €11,7 bilhões. O ano de 2026 é um ano de conversão. Uma margem bruta de 57,5% só importa se o Q4 atingir a faixa de €14,2–15,2 bilhões e a capacidade acompanhar a demanda. Próxima verificação: 27 de janeiro. O ano é binário: A Gestão da Base Instalada sustenta o piso. A faixa de €44–45 bilhões depende das expedições do Q4 — não de mais um headline sobre pedido de IA. ✅ Conclusão O Q3 mostrou que a ASML ainda consegue enviar mais ferramentas do que no ano anterior e adicionar atualizações por cima. Útil. Não o suficiente para resolver o problema de capacidade. 2026 é um ano de capacidade centrado no EUV. Os resultados dependem das expedições — não do último relatório de €11,7 bilhões. Disclaimer: Não é aconselhamento financeiro. Ações de equipamentos para chips oscilam fortemente com gastos em IA, controles de exportação e cronograma de pedidos. Faça sua própria #research #Stocks #Investing #WallStreet #Semiconductors #TenMinutesToMidnight