O EPS principal da Amazon de 5,75 contra uma estimativa de 1,81 parece absurdo, mas não é um lucro operacional puro. Esse número é GAAP, que obriga a Amazon a incluir ganhos não em caixa de avaliação pelo valor de mercado de suas grandes participações, como Anthropic e Rivian. Assim como o Google reconheceu um ganho único com sua participação na SpaceX — o adicional de aproximadamente US$ 3,70 é quase certamente uma reavaliação de investimento, não a venda de mais Prime ou AWS. O Q1 de 2026 apresentou o mesmo padrão, com o EPS subindo para 2,78 principalmente devido aos ganhos pré-impostos da Anthropic. A receita líquida de 200,6 bi contra uma estimativa de 196,16 bi é o verdadeiro destaque a ser observado, impulsionado pelo crescimento esperado de cerca de 30% da AWS, para cerca de 40,5 bi. É por isso que a ação subiu apenas 6,5% para 250,70 em vez de 200% — o mercado descarta o ruído dos investimentos e negocia com base nas orientações operacionais. $AMZN