Uma empresa de tecnologia de seguros com sede em Xangai acabou de fechar um dos acordos de captação mais incomuns que você verá este ano. A Zhibao Technology, negociada na Nasdaq sob o ticker ZBAO, anunciou um Acordo Definitivo de Aquisição de Títulos para levantar US$ 154,7 milhões por meio de um financiamento PIPE totalmente respaldado por 2.380 bitcoin.
O acordo avalia cada BTC em US$ 65.000, vinculado ao preço de mercado de 30 de julho. Os investidores aparentemente gostaram do que viram: as ações da ZBAO subiram mais de 79% após o anúncio.
Como o negócio funciona
Financiamento PIPE, ou Investimento Privado em Equidade Pública, permite que uma empresa pública venda ações diretamente a investidores selecionados, em vez de passar por uma oferta pública tradicional. No caso da Zhibao, a empresa está emitindo 442 milhões de unidades a US$ 0,35 por unidade a um grupo de investidores não norte-americanos.
Cada unidade vem acompanhada de uma ação ordinária Classe A e um warrant exercível a $0,35 dentro de um período de dois anos.
A transação deve ser concluída dentro de 12 dias úteis, supondo que a Nasdaq conceda as autorizações necessárias de ações e que as aprovações regulatórias sejam obtidas.
Na verdade, esta é uma versão reduzida do que Zhibao originalmente tinha em mente. Uma carta de intenções não vinculativa de 22 de julho visava aproximadamente 3.500 BTC para um PIPE planejado de US$ 220 milhões. O acordo final reduziu cerca de US$ 65 milhões e aproximadamente 1.120 BTC dessa ambição inicial.
A empresa afirma que os recursos serão usados para financiar operações gerais, desenvolvimento de negócios e P&D impulsionado por IA para sua plataforma InsurTech. A Zhibao também planeja acumular estrategicamente bitcoin como reserva de ativo digital.
O guia de tesouraria corporativa de bitcoin
Zhibao não está comprando bitcoin com dinheiro de suas operações ou dívidas. Está essencialmente usando o bitcoin como moeda da própria transação, com investidores não norte-americanos contribuindo BTC em troca de participação societária.
A Zhibao lançou sua plataforma InsurTech em 2020, operando o que chama de modelo de seguro digital embutido "2B2C" com mais de 40 soluções próprias. A empresa se especializa em integrar produtos de seguro diretamente nas jornadas dos clientes de outras empresas.
A reforma da governança vem junto com o dinheiro
O Zhibao está passando por uma reestruturação de governança significativa como parte do acordo de financiamento. O conselho será reduzido para cinco membros. Quatro administradores atuais, juntamente com o CEO e o CFO, renunciarão para abrir espaço para liderança nomeada pelos investidores. O presidente e CEO Botao Ma manterá sua vaga como diretor.
O componente dos warrants adiciona outra camada. Se esses warrants forem exercidos, mais 442 milhões de ações entrarão no mercado ao mesmo preço de $0,35, diluindo ainda mais os titulares existentes.