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Yield Basis (YB) é um mecanismo inovador de DeFi que usa alavancagem para eliminar a perda impermanente (IL) de AMMs. O fundador do Yield Basis é o mesmo fundador que a Curve, e existem sinergias entre os dois. Os mecanismos de como esse mecanismo funciona podem ser encontrados aqui.
Após anos de assistir a tentativas fracassadas, a YB me parece a primeira solução com futuro, mas você não precisa acreditar em mim. A YB já representa o três maiores pools BTC DEX em DeFi ($400 milhões+)
Além disso, isso significa que os detentores do token (wrapped) BTC podem agora obter rendimento ao fornecer liquidez. Historicamente, a média móvel de sete dias para este rendimento (de fornecimento) variou entre 4% e 40%.
E como muitos de nós não LP em AMMs (a menos que estejamos cultivando algo), você pode ter esquecido que os rendimentos são obtidos nas tokens do pool. Então sim, isso significa rendimentos nativos de BTC.
Quanto ao token em si, não é apenas um meme token de governança — há valor real. O taxa de troca foi ativado neste início de mês. Os LPs do YieldBasis têm duas opções para gerar rendimento a partir da liquidez fornecida: (a) manter o token LP ybBTC e receber taxas de negociação denominadas em BTC, ou (b)staking ybBTC, abrir mão das taxas de negociação denominadas em BTC e participar das emissões do YB.
Corporate Finance 201 concorda comigo quando digo: "Não compre de volta o token, dê-me os lucros do protocolo, e eu mesmo decidirei se e quando quero comprar o token." O que quero dizer é que dividendos oferecem opções, especialmente quando você pode escolher qual tipo de rendimento receber. Para dar uma perspectiva, na semana encerrada em 25 de dezembro, aproximadamente 450.000 dólares foram distribuídos (e esse valor é apesar dos limites nos pools LP).
Se você leu isso e acha que finalmente há uma maneira de ganhar rendimento nativo em BTC sem IL e sem os riscos, esforço e custos do hedge, então você estaria certo — mas poderia haver mais. O YB está posicionado como mais do que apenas um AMM isento de IL: é uma infraestrutura de rendimento e liquidez projetada para tornar ativos normalmente não produtivos produtivos, enquanto estabelece mercados secundários. Ao alvo de ativos nativos embrulhados e RWAs tokenizados, o YB pode teoricamente tornar qualquer ativo suficientemente líquido e volátil produtivo, permitindo que os emissores ganhem com a liquidez em vez de subsidiar a negociação de mercado, enquanto também permite que os detentores acessem rendimento e casos de uso downstream da DeFi, como colateralização.
Este modelo vai além dos principais criptoativos como BTC e ETH, abrangendo commodities e ações tokenizadas, como Ouro, Prata e NVDA, cuja adoção on-chain está atualmente limitada por IL, liquidez superficial e a ausência de opções de rendimento ou caminhos de liquidação. A Yield Basis poderia liberar esses mercados oferecendo uma opção única e superior de rendimento com um perfil atrativo de risco-retorno, liquidez profunda e fortes efeitos de rede.
YB não é sem riscos. Eu encorajo você a ler o artigo (ou pedir a um IA para explicá-lo) e entender os possíveis aspectos negativos, mas também os possíveis benefícios que o YB pode oferecer.
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