Destaca-se que os investidores no mercado de criptomoedas devem acompanhar de perto não apenas as políticas do Fed, mas também as taxas de juros e as movimentações do iene japonês. Dom Kwok, co-fundador da EasyA, avaliou por que o iene japonês é importante para os mercados globais e especialmente para ativos de risco como bitcoin e altcoins.
Segundo Kwok, as taxas de juros do Japão, que permaneceram próximas de zero ou mesmo negativas por muitos anos, criaram uma fonte significativa de liquidez barata para investidores globais. Os investidores emprestaram ienes a taxas de juros baixas, converteram esses fundos em outras moedas, como o dólar, e depois os investiram em ativos com maior potencial de retorno, como ações, títulos e criptomoedas.
Esta estratégia, conhecida nos mercados como “carry trade do iene”, facilitou um influxo significativo de capital barato nos mercados globais, ao mesmo tempo em que impulsionou os preços dos ativos de risco.
“A redução da rentabilidade das operações de carry trader pode impactar negativamente ativos de risco como criptomoedas”
Kwok observou que o iene fraco torna as operações de carry mais atraentes, o que pode apoiar o fluxo de liquidez para o mercado de criptomoedas. Por outro lado, um iene mais forte e taxas de juros em alta no Japão podem reduzir a rentabilidade dessas operações.
Em tal cenário, os investidores podem precisar reduzir suas posições para quitar suas dívidas denominadas em iene. Esse processo de venda de ativos de risco, como ações e criptomoedas, pode criar forte pressão de venda sobre o Bitcoin e as altcoins.
Kwok citou os eventos de agosto de 2024 como exemplo. Após o Banco do Japão (BOJ) elevar sua taxa de juros para 0,25%, o iene se valorizou rapidamente, as posições de carry trade foram desfeitas e a volatilidade nos mercados globais aumentou significativamente. O mercado de criptomoedas também foi afetado negativamente pelo movimento de aversão ao risco global durante esse período.
*Isso não é um conselho de investimento.
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