O secretário do Tesouro dos EUA, Bensent, em uma reunião de investidores não aberta à mídia, afirmou que não vê "problemas sistêmicos" no entusiasmo pela inteligência artificial e refutou a comparação do atual frenesi de investimentos em IA com a bolha da internet.
O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, defendeu a sustentabilidade da atual onda de investimentos em inteligência artificial durante uma reunião privada em Nova York na quarta-feira. Ele afirmou não ver riscos sistêmicos no setor de IA e considerou que esta onda tecnológica apresenta diferenças importantes em relação à euforia de mercado antes da estoura da bolha da internet.
Este evento foi organizado em parceria pelo JPMorgan Chase e pela organização sem fins lucrativos Robin Hood, atraindo centenas de executivos e investidores do setor financeiro. A Robin Hood foi fundada pelo bilionário gestor de fundos de hedge Paul Tudor Jones e tem se dedicado há muito tempo a ajudar populações carentes em Nova York.
Este evento de caridade não é aberto à mídia, os ingressos custam pelo menos US$ 7.500 e são promovidos com foco em "insights de investimento exclusivos". De acordo com três pessoas presentes no evento, Bessenet discutiu, durante uma entrevista com Nir Bar Dea, CEO da Bridgewater Associates, as perspectivas de investimento em inteligência artificial e a situação geral da economia dos Estados Unidos.
Bessen: Não há "problemas sistêmicos" no frenesi da IA
Segundo três participantes, ao ser perguntado sobre sua opinião sobre inteligência artificial, Bessent disse: "Sou muito bom em identificar se um sistema tem problemas. Não vejo aqui nenhum problema sistêmico."
Esta entrevista de 30 minutos girou principalmente em torno da visão de Bessen sobre a economia americana, com a última parte focada principalmente na inteligência artificial. Bessen é otimista quanto a essa tecnologia de ponta, acreditando que o avanço tecnológico beneficiará os Estados Unidos, mas reconhece que data centers e empresas de inteligência artificial não têm se saído bem ao explicar aos cidadãos americanos comuns os benefícios dessas tecnologias.
Em resposta à comparação do mercado entre a atual onda de investimentos em IA e a bolha da internet no fim do século, Bessenet citou uma empresa de internet que falhou na época.
Ele disse: "Isso não é o Pets.com."
Pets.com foi uma das empresas mais representativas da bolha da internet e uma das últimas empresas de tecnologia a fazer sua oferta pública antes do pico da bolha da internet em março de 2000. Com a estoura da bolha, a empresa acabou fechando.
Bessenot posteriormente reforçou ainda mais a capacidade tecnológica e a base comercial das empresas de inteligência artificial atuais. Ele disse: “As pessoas mais inteligentes do mundo — que investiram 99% de seu patrimônio líquido nessas empresas e criaram as empresas mais lucrativas do planeta — acreditam nessa tecnologia.”
Bessen此前也曾多次公开表达对美国人工智能产业的信心。他预计，AI的发展将推动生产率大幅提升，并显著促进美国经济增长。
No entanto, as preocupações do mercado com investimentos em IA aumentaram nas últimas semanas. Alguns investidores começaram a questionar se a alta das ações relacionadas foi exagerada, ao mesmo tempo em que temem que a enorme dívida emitida para construir data centers e produzir chips possa acumular riscos.
O potencial tecnológico, as perspectivas de lucratividade e o volume de gastos de capital das empresas de IA estão se tornando variáveis importantes para os investidores avaliarem este ciclo de mercado. Bessenet é otimista quanto às perspectivas do setor, mas suas declarações não eliminaram as preocupações do mercado sobre avaliação e riscos de financiamento.
Reunião privada de caridade gera discussão sobre transparência de informações
O contexto do discurso de Besant também gerou discussões sobre a forma como os funcionários governamentais se comunicam com participantes dos mercados financeiros.
Robin Hood realiza esse evento anualmente, já realizando 14 edições, arrecadando aproximadamente US$ 72 milhões até agora. O pacote de patrocínio de maior nível custa US$ 100.000, e toda a receita com ingressos é doada à fundação para seu trabalho de combate à pobreza.
Mesmo com Bessent presente, o evento deste ano não foi aberto à mídia. Kevin Thompson, chefe de comunicação da Robin Hood, disse: “Durante a maior parte da nossa história, este evento sempre foi um fórum fechado, não acessível a jornalistas e cujos conteúdos não eram discutidos publicamente. Também convidamos diversos indivíduos que, na época, eram considerados futuros membros do governo, assessores governamentais em exercício e membros do gabinete, bem como ex-funcionários governamentais.”
Jones said: "Scott Bessent has supported Robin Hood since the 1990s. We are grateful and thankful that he continues to care about New Yorkers in need."
Esta atividade já contou com a presença de funcionários governamentais no passado. O funcionário do governo Biden, Daleep Singh, discursou na atividade de 2024; em 2020, Larry Kudlow, então diretor do Conselho Econômico Nacional do governo Trump, também compareceu e falou.
O Departamento do Tesouro dos EUA defendeu a participação de Bessent e suas declarações relacionadas. Um porta-voz do Tesouro disse: “Só o Financial Times, que odeia Trump até o ponto de perder a razão, criticaria uma campanha caritativa que arrecadou mais de US$ 1 milhão para ajudar pessoas em pobreza em Nova York.”
O porta-voz também declarou: “O ministro possui 35 anos de experiência combinada no setor financeiro, tanto no setor público quanto no privado, e sabe perfeitamente o que constitui informação material não divulgada. Tudo o que ele disse durante o evento já havia sido publicado anteriormente. Como o ministro destacou durante o evento, a mídia hoje relata com tanta imprecisão que ele nunca mais poderá ler jornais.”
Outra controvérsia é se funcionários governamentais, ao expressarem opiniões econômicas e de mercado em eventos não abertos à mídia, podem conceder vantagem informativa a certos investidores.
É comum que o ministro da Fazenda realize reuniões fechadas com participantes do mercado para entender o funcionamento do mercado e as percepções dos investidores sobre a economia. No entanto, a ex-ministra da Fazenda Janet Yellen afirmou que, durante seu mandato público, sempre foi muito cautelosa com a organização da mídia nos eventos de discurso.
Yellen disse ao Financial Times: "Sempre fui muito cautelosa para garantir que houvesse mídia jornalística presente nos eventos onde fiz palestras."
Ela ressaltou que já foi presidente do Federal Reserve e, portanto, sabe que, se funcionários governamentais forem vistos como fornecendo informações sensíveis a poucos participantes do mercado, isso pode dar a esses participantes uma vantagem injusta em relação aos concorrentes.
O Federal Reserve estabelece requisitos para os funcionários responsáveis por definir a política de taxas de juros, determinando que “o contato com membros do público não deve conferir vantagem de reputação a qualquer indivíduo ou organização com fins lucrativos em relação a seus concorrentes”. O Federal Reserve também recomenda que os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) façam discursos em eventos com presença da mídia e publiquem publicamente os conteúdos desses discursos.
No entanto, atualmente não há regulamentações que restrinjam o secretário do Tesouro dos Estados Unidos de se dirigir a grupos privados com numerosos participantes do mercado na ausência de jornalistas.
Mike Davis, fundador da organização sem fins lucrativos conservadora Article III Project, acredita que os funcionários públicos devem ser encorajados a participar de atividades de caridade. Ele disse: “Esta não é uma reunião de investidores, mas uma atividade de caridade. Devemos encorajar os funcionários públicos a participar desses eventos e fazer discursos.”
Perspectivas de investimento em IA e sinais políticos do Departamento do Tesouro
A visão otimista de Bessen sobre a inteligência artificial está em linha com suas avaliações anteriores sobre o crescimento econômico e a produtividade nos Estados Unidos. Ele acredita que o avanço tecnológico trará benefícios significativos para a economia americana, e que a força e a lucratividade atuais das empresas de IA as diferenciam de algumas empresas de tecnologia da bolha da internet, que careciam de modelos de negócios sustentáveis.
No entanto, à medida que esta reunião ocorre, o mercado está reassessando os riscos associados aos investimentos em IA. Os grandes investimentos de capital necessários para a construção de data centers e chips, bem como os riscos potenciais acumulados relacionados ao financiamento, estão recebendo mais atenção.
Bessen destacou que não vê problemas sistêmicos e usou a Pets.com como contraste, mas isso reflete sua avaliação da situação atual do setor e não significa que as preocupações do mercado com a avaliação da IA, dívida e gastos com capital tenham desaparecido.
Ao mesmo tempo, a controvérsia sobre a transparência de informações gerada pela reunião fechada destacou os requisitos especiais enfrentados por funcionários governamentais ao se comunicarem com participantes do setor financeiro. O Departamento do Tesouro afirmou que o conteúdo mencionado por Bessent durante o evento já havia sido divulgado publicamente; Yellen enfatizou a necessidade de garantir que os discursos de funcionários governamentais ocorram na presença da mídia, para reduzir as preocupações sobre assimetria de informações.
Esta reunião acabou levantando duas questões: se o boom de investimentos em inteligência artificial possui base de rentabilidade suficiente e como os funcionários governamentais devem equilibrar a comunicação de políticas com a transparência de informações ao interagir com participantes do mercado. Bessent expressa uma atitude claramente otimista em relação ao futuro da indústria de IA, mas o reconhecimento do potencial tecnológico pelo mercado continuará a coexistir com uma análise cuidadosa sobre valoração, riscos de financiamento e equidade de informações.