Pontos principais
- Desenvolvedores da XRPL construíram uma infraestrutura experimental de futuros perpétuos nativos
- RLUSD pode suportar negociação com alavancagem e contas de margem
- A atualização proposta introduz 10 novos tipos de negociação
Os desenvolvedores da XRP Ledger Foundation construíram uma implementação experimental nativa de negociação de futuros perpétuos, o que pode permitir que derivativos criptografados alavancados operem diretamente no XRPL, utilizando ativos de garantia como o stablecoin RLUSD da Ripple.
De acordo com o estudo técnico publicado pela fundação em 4 de novembro, o sistema proposto introduz 10 tipos de transações e 5 tipos de entradas de livro-razão, abrangendo contas de margem, conciliação de ordens, pagamento de taxas de financiamento e liquidação forçada.
Esta implementação contém aproximadamente 15.070 linhas de código manualmente escrito, distribuídas em 81 arquivos. No entanto, ainda é um branch de desenvolvimento experimental e não uma atualização de rede aprovada.
Desenvolvedores do XRP Ledger constroem infraestrutura de futuros nativa
A proposta de emenda aos PerpetualFutures permitirá que os operadores estabeleçam diretamente uma bolsa de derivativos no XRP Ledger.
Ao contrário dos futuros tradicionais, os contratos perpétuos não têm data de vencimento. Os traders podem manter posições longas ou curtas com alavancagem, enquanto pagamentos de taxas periódicas ajudam a alinhar o preço do contrato com o mercado subjacente.
Essa arquitetura suporta dois modos de negociação: margem de conta total e margem isolada, com ativos de garantia depositados em contas dedicadas.
Ele também introduziu o cálculo do oráculo de preços e o processo de liquidação para gerenciar posições quando a margem disponível for insuficiente.
Esta proposta difere do conceito anterior da XRPL sobre cadeias laterais de derivativos, que anteriormente explorou a oferta de negociação com alavancagem e opções por meio de infraestrutura independente.
RLUSD pode trazer diretamente o comércio de derivativos para o XRPL
A proposta também tenta preencher uma lacuna aparente entre o negócio de negociação institucional da Ripple e o próprio XRP Ledger.
Ripple Prime já oferece acesso a negociação de derivativos para instituições por meio do Hyperliquid, incluindo swaps 24/7 cobrindo mais de 100 mercados.
Clientes elegíveis podem usar RLUSD como garantia, mas esses mercados futuros subjacentes operam fora do XRPL.
O estudo de viabilidade da fundação estima que, até 4 de novembro, o volume de contratos abertos no mercado XRP do Hyperliquid era de aproximadamente US$ 219 milhões.
Uma exchange nativa pode eventualmente atrair parte dessas atividades de negociação.
No entanto, esse desenvolvimento não trará automaticamente a adoção institucional.
As preocupações anteriores sobre a liquidez do mercado perpetuo do Ripple Prime indicam que os market makers e uma profundidade de negociação adequada ainda são essenciais.
A infraestrutura proposta também pode complementar os acordos atuais de colateralização RLUSD voltados para instituições, embora nenhuma instituição participante tenha se comprometido a usar o exchange de futuros nativos XRPL.
Por que esta atualização de futuros ainda não está pronta para ser lançada na rede principal
Este estudo técnico estima que o desenvolvimento exigirá 320 horas, mais 560 horas de revisão, além de duas auditorias de segurança externas.
Os custos adicionais de revisão, auditoria e integração são estimados entre US$ 331.000 e US$ 387.000, não incluindo as horas iniciais de desenvolvimento.
Questões-chave, como liquidez, confiabilidade do oráculo de preços, controle do emissor de garantias e como os prejuízos são tratados durante o processo de liquidação, ainda não foram resolvidas.
A proposta também é independente da atualização nativa de empréstimos do XRPL. Esta última obteve suporte de 60% dos validadores em 6 de novembro, mas ainda está abaixo do requisito para ativação.
Mesmo com o código já concluído, ainda é necessária uma revisão formal e aprovação da governança. A última atualização de segurança do XRPL demonstrou que a ativação de funcionalidades depende da contínua consenso entre validadores.
Marcus Hale
Marcus Hale é um autor de criptomoedas e mercados financeiros que cobre Bitcoin, Ethereum, ativos digitais, regulamentação, ETFs e adoção institucional. Seu trabalho foca nas dinâmicas que impactam o mercado, nas tendências dos investidores e nas forças mais amplas que moldam a economia cripto.