A última queda do bitcoin parece menos severa do que os mercados baixistas anteriores, com a Wintermute observando que o BTC está agora cerca de 50% abaixo do pico 340 dias após o topo, em comparação com perdas acima de 75% na mesma fase de 2018 e 2022.
A empresa de trading argumenta que os ciclos do bitcoin estão atingindo fundos com retratações progressivamente menores, embora não confirme que junho tenha sido o fundo final.
A queda do bitcoin está ficando menor
Na sua atualização mais recente do mercado, a Wintermute apontou para uma clara variação na estrutura do ciclo do bitcoin: os fundos anteriores ocorreram após quedas de 83% e 77%, enquanto a atual correção está em torno de 50%.
“Cada ciclo atingiu um fundo menos profundo: 83%, depois 77%, depois 50%,” escreveu a Wintermute.
A diferença também é visível no tempo necessário para a recuperação. O bitcoin ainda estava 75% abaixo do seu pico 340 dias após o início das baixas de 2018 e 2022. Esses ciclos então precisaram de mais de 500 dias para retornar aos níveis observados no ponto atual.
A Wintermute atribuiu a menor retirada à participação anterior de fundos negociados em bolsa e investidores institucionais. Também afirmou que a melhora na amplitude do mercado, com lucros de um grupo de investidores migrando para outro, lembra os estágios iniciais de um novo ciclo.
Essa visão está sendo testada pela ação de preço atual, com o bitcoin em torno de US$ 79.000 no momento da escrita, alta de mais de 2% em sete dias e quase 22% em 30 dias, segundo o CoinGecko.
Lembre-se, na semana passada ela absorveu um relatório de empregos dos EUA mais forte que o esperado sem perder seus ganhos semanais, subindo para US$ 82.400 antes que os empregos fizessem cair cerca de US$ 3.000 em minutos. No entanto, a criptomoeda OG ainda terminou 3,45% mais alta e acima de US$ 80.000.
Embora os ETFs de BTC tenham registrado saídas de mais de US$ 46 milhões ontem, a demanda por esses produtos tem fornecido outra fonte de suporte nos últimos tempos. Eles registraram quase US$ 987 milhões em entradas na semana passada, sua terceira semana consecutiva positiva, elevando os fluxos acumulados durante esse período para mais de US$ 3,8 bilhões.
Um Retorno Mais Lento ao Território de Capitulação
Em outro lugar, o fundador da Alphractal, Joao Wedson, tem monitorando o Preço Equilibrado do Bitcoin, uma métrica construída a partir dos padrões de gasto de BTC mais antigos que já sinalizou fundos de ciclos profundos no passado. Atualmente, está próximo de US$ 38.400, embora o analista tenha observado que isso não significa que o preço precise cair até lá.
A lacuna entre os principais toques da métrica se ampliou em cada ciclo, de 732 dias para 1.120, depois 1.200, depois 1.420, e o tempo que o bitcoin passa abaixo dela encolheu de semanas para cerca de um único dia em 2022. Um trader, Killa, espera um novo recorde histórico até novembro de 2027, apontando para ciclos que continuam atingindo fundos e picos mais rapidamente do que os anteriores.
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