Mensagem do BlockBeats: Em 14 de janeiro, o fornecedor de liquidez do mercado criptográfico Wintermute analisou, na sua revisão do mercado de negociação fora de mercado (OTC) de ativos digitais: o ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin em 2025 apresenta uma performance fraca, e o ciclo das moedas alternativas (山寨币) praticamente desapareceu. Isto não é apenas uma ajuste temporário, mas sim uma mudança estrutural. Por isso, se o mercado criptográfico quiser uma verdadeira recuperação forte em 2026, dependerá fortemente dos seguintes três resultados-chave, sendo necessário que pelo menos um deles aconteça:
Fundos ETF e tesourarias criptográficas (DAT) estão a expandir o seu portefólio de investimento para além de Bitcoin e Ethereum. Atualmente, os ETFs norte-americanos de BTC/ETH em ativos subjacentes estão a concentrar excessivamente a liquidez em poucos tokens de grande capitalização, levando a uma redução da amplitude do mercado e a uma forte divergência nos desempenhos. Só será possível recuperar uma maior participação e liquidez no mercado quando mais moedas digitais sejam incluídas por instituições através de ETFs ou tesourarias corporativas.
BTC, ETH e ativos principais como BNB e SOL tiveram novamente um forte desempenho, gerando um amplo efeito de riqueza. Em 2025, o ciclo tradicional de "aumento do BTC seguido pelo fluxo de capital para as moedas menores" está essencialmente quebrado. O ciclo médio de subida das moedas menores (ou "shitcoins") é apenas de cerca de 20 dias (cerca de 60 dias no ano anterior), e a maioria dos tokens permanece em queda devido à pressão de venda causada pela libertação de tokens. Apenas quando os principais ativos aumentarem fortemente novamente é que o capital poderá fluir novamente para baixo, ativando uma nova onda de crescimento nas moedas menores.
A atenção dos investidores individuais está a voltar ao mercado de criptomoedas. Atualmente, os investidores individuais ainda estão ativamente envolvidos no mercado, mas os fundos concentram-se principalmente em setores de alta crescimento como o índice S&P 500, inteligência artificial, robótica e computação quântica. As trágicas memórias de 2022-2023 (quebra de preços, falências e liquidações forçadas), juntamente com o fraco desempenho das criptomoedas em 2025 face aos mercados tradicionais, fizeram com que muitas pessoas perdessem grande parte do interesse pelo potencial de riqueza rápida que as criptomoedas outrora ofereciam. Só com um regresso em massa dos investidores individuais é que o mercado poderá voltar a ganhar aquele entusiasmo e dinamismo característicos.