O Guia Nativo de Criptomoedas para Relações com Investidores
Autor original: Mippo, co-fundador da Blockworks
Chopper, Foresight News
A equipe de Relações com Investidores (IR) tem como função principal ajudar o mercado a compreender um ativo, sua estratégia e seu valor potencial. Ela atua como ponte entre o projeto e o mercado.
Quando entrei no setor de criptomoedas, o que as pessoas consideravam um "bom IR" era, na verdade, bem comum. Ao longo desses anos, embora tenhamos feito alguns avanços em certos aspectos, ainda estamos muito longe do nível adequado na forma como nos comunicamos com os investidores.
Fazer IR bem pode ampliar seu grupo de compradores e melhorar a qualidade da estrutura de detentores. Fazer mal ou não fazer nada, independentemente da qualidade do produto, fará com que o token continue caindo.
No último ano, nos comunicamos com quase todos os principais projetos do setor cripto para estabelecer sistemas de relações com investidores e, atualmente, prestamos serviços a mais de 20 projetos. Este artigo é um guia prático de comunicação com investidores, pronto para implementação.
Distribuição é o caminho a seguir
Se quiser maximizar o valor do token, basta observar dois fatores:
· Quantos investidores-alvo sabem que seu token existe?
Quantos desses investidores se tornaram compradores
Uma excelente estratégia de IR deve otimizar ambos os pontos simultaneamente.
Os compradores potenciais de tokens são essencialmente de dois tipos:
A primeira categoria são fundos de liquidez cripto. São instituições geridas ativamente que já detêm seus tokens ou estão monitorando continuamente. Para elas, o foco central é a reavaliação de valor, fazendo com que uma instituição que avalia seu token em 1 dólar veja um caminho para ele subir para 5 dólares. Você precisa alcançar isso por meio de dados precisos, narrativa clara e provas contínuas de progresso. Este é o trabalho de construção de narrativa e apresentação de dados.
A segunda categoria são grandes investidores estratégicos ou instituições. Por exemplo, as recentes parcerias entre Morpho e Apollo, BlackRock e Uniswap. Esse é um modelo de operação totalmente diferente: ciclos de vendas mais longos, due diligence mais rigorosa e você precisa de um produto maduro. Se você está em estágio inicial ou precisa de capital em curto prazo, honestamente, essas instituições não são adequadas para você. Mas se você já está preparado, deve estar onde elas estão: terminais Bloomberg, conferências institucionais e por meio de networking presencial. Use uma mentalidade de vendas B2B, e não de marketing.
Controle sua narrativa
Se você não contar sua própria história, o mercado contará por você.
A realidade é que os dados da maioria dos protocolos não podem ser perfeitos, e isso está bem. O verdadeiro problema é: tentar esconder, manter silêncio por meses. O argumento que mais ouço é: “Não quero ser atacado no Twitter.”
O projeto não morre por ser ridicularizado no Twitter, mas morre por ser esquecido pelos investidores. Quanto mais tempo você não se comunicar com o mercado, mais irritados e desapontados os investidores ficarão.
Você não precisa de dados perfeitos, precisa de honestidade, contexto e uma explicação coerente sobre o que é importante, o que está sendo melhorado e o que ainda precisa ser aprimorado.
This is the key to building trust; silence will directly destroy trust.
Token unlock
O emissor do token deve respeitar a relação entre oferta e demanda.
Se você quiser entender a tendência de preços, basta compreender o fator central da oferta e da demanda. Muitas vezes, a gestão de preços é mais uma operação tática de ajuste entre oferta e demanda do que qualquer outra coisa.
O maior erro que já vi foi a equipe começar a pensar em soluções apenas 1 a 2 meses antes da liberação. Em apenas 30 dias, você não tem tempo para corrigir um grande desequilíbrio entre oferta e demanda.
Planeje pelo menos 30 semanas antecipadamente; o ideal é 40 a 50 semanas. Você precisará de tempo para se conectar com compradores, identificar demanda para absorver e comunicar-se com investidores caso seja necessário adiar o desbloqueio.
Esta é a parte trivial e insignificante do IR, mas extremamente crítica — dê-se tempo suficiente para lidar com ela.
Os dados são seus melhores aliados
A narrativa é importante. Mas até 2026, narrativas sem suporte de dados não têm sentido.
O melhor sistema de IR, usando dados para tornar os tokens mais fáceis de entender, comparar e avaliar. Os próprios dados devem contar uma história completa.
Os dados podem vir de vários canais:
· Dados proprietários do próprio protocolo
Dados da estrutura de mercado on-chain
Dados de comparação horizontal com concorrentes
Casos reais de referência que ajudam investidores tradicionais a entender o comportamento cripto
A última categoria está atualmente subestimada. Uma comunicação eficaz com investidores não se trata apenas de exibir painéis internos, mas de ajudar os investidores a entender o papel que seu protocolo desempenha no contexto mais amplo.
Por exemplo: você opera uma DEX de contratos perpétuos, e o painel mostra um volume de negociação de US$ 75 milhões no mês passado. Isso é bom? É ruim? Com quem deve ser comparado? Os investidores devem comprar ou sair?
Vejo que, no setor de criptomoedas atual, há uma grande quantidade de dados, mas quase nenhuma informação de contexto. Equipes excelentes não apenas apresentam números; elas usam números para contar histórias.
IR não é uma tarefa de conformidade que segue um processo
Muitas pessoas acreditam que as relações com investidores no setor de criptomoedas são iguais às do mercado de ações. O único problema é: as IRs no mercado de ações são muito chatas.
Não acredita? Ouça a opinião de Vlad Tenev.
A visão de Vlad para o futuro é: os resultados financeiros não serem mais apresentações secas do CFO para 60 analistas de venda no Zoom, mas sim como entrevistas pós-jogo da NBA — com sensação ao vivo, interação e emoção.
Concordo plenamente. Temos 8 anos de experiência em marketing orientado por objetivos, baseado em dados e que combina presença offline e mídias sociais. O IR também deve operar da mesma forma. O objetivo não é apenas "informar o mercado", mas atrair investidores existentes, fortalecer sua confiança e ampliar o grupo de investidores que podem detentar tokens no futuro.
Como será o futuro? Transmissões ao vivo de resultados financeiros, conversas ao vivo entre o CEO e convidados do setor, convites para grandes detentores aparecerem e compartilharem suas experiências... Interaja verdadeiramente com os investidores e atraia novos detentores.
Reduzir o custo de entrada para investidores potenciais
Hoje, todos os fundos de liquidez devem comprovar a justificativa das posições para os LPs. Isso significa due diligence, significa relatórios de investimento.
Se o seu protocolo não disponibilizar dados públicos, relatórios de pesquisa ou informações de contexto, você está forçando cada investidor potencial a construir um framework de análise do zero.
Você está artificialmente aumentando o custo de investir em você, resultando em menos pessoas dispostas a investir.
Reduza a dificuldade deles e forneça continuamente informações de alta qualidade: relatórios de pesquisa, análise de dados de protocolos, avanços ecológicos, análises de terceiros. Permita que analistas de fundos escrevam relatórios facilmente e incluam seu token em suas carteiras.
Sem análise de dados, você está voando cegamente
Mesmo os protocolos mais avançados do espaço cripto apresentam uma compreensão surpreendentemente fraca da estrutura de investidores. A análise comportamental básica é quase inexistente: por quanto tempo os investidores mantêm em média? Eles abrem hedge perpetuo logo na lançamento do token?
E os dados na cadeia tornam possíveis as análises aprofundadas que a equipe de IR do mercado de ações tanto deseja.
Se um investidor afirma ser um crente de longo prazo, a verdade já foi registrada permanentemente nos dados da cadeia. Um protocolo que incorpore essa capacidade de análise na função de IR terá uma grande vantagem: não apenas compreenderá os detentores atuais, mas também localizará com precisão os próximos investidores-alvo.
Transparência amplia o mercado
A maioria das equipes acredita instintivamente que quanto menos divulgar, mais seguro é, mas a realidade é exatamente o contrário.
Os investidores já estão assumindo a incerteza em relação ao seu token: desbloqueio, despesas do tesouro, protocolos de market-making, termos não padronizados, etc. Se você não fornecer respostas, o mercado não ignorará essas questões — em vez disso, preencherá automaticamente com a interpretação mais pessimista.
O custo da falta de transparência não pode ser calculado com precisão; você nunca saberá quantos investidores desistiram do seu token devido à informação incompleta ou difícil de verificar. Esse custo é real.
Indicadores de sucesso
É fácil medir o sucesso ou fracasso de uma IR pelo preço do token. O problema é que o ruído de preço é muito alto e influenciado por muitos fatores fora do controle da IR: macroeconomia, liquidez, sentimento de mercado, conflitos geopolíticos, entre outros.
Uma maneira mais razoável é medir se o IR melhorou a qualidade e a amplitude da estrutura de investidores.
Aqui estão alguns indicadores worth tracking:
· Aumento no número de investidores que acompanham ativamente o token
· Crescimento de detentores de qualidade em diversos segmentos, especialmente fundos de liquidez e instituições estratégicas
· Alteração na concentração de detentores
· Número de investidores convertidos de primeiro contato → due diligence ativa → posse
· Proporção de detentores principais alinhada ao período de posição alvo
· Frequência e qualidade do alcance aos investidores ao longo do ano
· Aumento na quantidade de consultas de investidores ativos
· Aumento da exposição nos canais de compradores-alvo
· Medido por comunicação direta e feedback: o entendimento dos investidores sobre sua lógica central melhorou
Para um fundo de liquidez, um critério prático é: há mais investidores formando um quadro de valoração claro para seu token em comparação com um ano atrás?
Nem todos precisam comprar agora, mas se mais pessoas souberem como avaliar seu token, entender quais marcos são importantes e quais preços são atraentes, esse é o verdadeiro progresso.
O sucesso do IR não é apenas "se o preço subiu", mas "se ampliamos a base de potenciais detentores".
Caminho futuro
Estamos construindo nessa direção porque a situação atual dos tokens representa um desafio existencial para toda a indústria. Um fato lamentável é que a maioria dos tokens atuais não possui valor de investimento. Jason e eu sinceramente queremos resolver esse problema, e nossa experiência de muitos anos nos permitiu enxergar a direção futura.
Tokens should be more transparent and investor-friendly than stocks because they are built on cryptographic infrastructure. Projects have strong incentives to move in this direction, as it significantly expands the accessible market.
Mais importante, o campo das relações com investidores há muito tempo não sofreu inovação. Em nossa visão, o futuro das IRs não é uma tarefa burocrática e monótona, mas sim algo dinâmico, multimídia, altamente interativo e próativo. Ele exige interações presenciais ativas, discussões nas redes sociais e narrativas envolventes para atrair novos investidores. Este é o caminho que a indústria deve seguir.
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