Casa Branca abre caminho para criptomoedas em planos de aposentadoria 401(k)

O Escritório de Informação e Assuntos Regulatórios da Casa Branca (OIRA) concluiu sua análise de uma proposta do Departamento do Trabalho (DOL) que pode redefinir como os fiduciários de 401(k) avaliam ativos alternativos, incluindo exposição a ativos digitais. O Reginfo.gov indica que a revisão foi concluída em 24 de março, com a ação rotulada como “consistente com variação” e a proposta classificada como economicamente significativa. Espera-se agora que o DOL publique a regra proposta para um período padrão de comentários públicos de 60 dias, um passo típico que precede revisões e uma regra final.

A medida está inserida em um esforço mais amplo de política do ramo executivo. A ordem executiva do presidente Donald Trump de 7 de agosto de 2025 orientou agências federais a expandir o acesso a ativos alternativos em planos 401(k), incluindo ativos digitais por meio de veículos de investimento qualificados. A ordem também orientou o Departamento do Tesouro e a Comissão de Valores Mobiliários a coordenar alterações regulatórias, sinalizando um esforço interagencial para repensar os limites do que os planos de aposentadoria podem detentar.

O momento regulatório segue uma mudança relacionada no Departamento do Trabalho em maio. O DOL revogou um comunicado de conformidade de 2022 que aconselhava fiduciários a serem “extremamente cautelosos” com cripto em planos de aposentadoria 401(k), uma medida que, de outra forma, sinalizava a postura em evolução do governo em relação à exposição a cripto em contas de contribuição definida.

Em conjunto com o contexto de mercado, os sinais políticos chegam enquanto o mercado de aposentadoria dos EUA se aproxima de escalas históricas. Um recorde de US$ 48,1 trilhões em ativos financeiros foi relatado até 30 de setembro de 2025, segundo o Investment Company Institute (ICI), reforçando o potencial impacto de qualquer ampliação do acesso a ativos em planos 401(k).

Separadamente, o impulso aos níveis estaduais continua a se desenrolar. Em Indiana, os legisladores aprovaram um projeto de lei em 25 de fevereiro que exigirá que certos planos de aposentadoria e poupança estaduais ofereçam uma opção de corretagem autodirigida com pelo menos um investimento em cripto até 1º de julho de 2027. O projeto permitirá que os residentes de Indiana detenham Bitcoin e outros ativos digitais como parte de seus portfólios de aposentadoria pela primeira vez.

• A revisão da OIRA da proposta do DOL foi concluída em 24 de março e é descrita como economicamente significativa, com a regra prevista para entrar em um período de comentários públicos de 60 dias após a publicação.
• A medida está alinhada com uma diretriz mais ampla da Casa Branca, por meio de uma ordem executiva de agosto de 2025, para ampliar o acesso a ativos alternativos em planos 401(k) e solicita coordenação entre agências sobre mudanças regulatórias envolvendo cripto e outros ativos alternativos.
• No final de maio de 2025, o DOL revogou sua orientação de 2022 que incentivava os fiduciários a serem cautelosos quanto ao uso de cripto em planos 401(k), sinalizando uma mudança na postura regulatória em relação à exposição a ativos digitais.
• Contextualizando a política, a base de ativos do mercado de aposentadoria dos EUA atingiu cerca de US$ 48,1 trilhões até setembro de 2025, destacando o potencial escala de qualquer mudança na política.
• Ação em nível estadual, notavelmente a medida de Indiana de 25 de fevereiro, exigiria opções de exposição a criptomoedas em certos planos de aposentadoria pública dentro de alguns anos, ilustrando uma tendência mais ampla em direção ao acesso prático além das regulamentações federais sozinhas.

No núcleo da proposta DOL está uma possível redefinição de como os fiduciários avaliam e selecionam investimentos em planos de contribuição definida. Ao expandir o conjunto de ativos permitidos para incluir ativos digitais ao lado de classes alternativas tradicionais—como capital privado e imóveis—a regra pode ampliar o leque disponível para patrocinadores e participantes do plano. O próximo processo de comentários públicos será crucial para detalhar quais tipos de ativos são elegíveis, como a custódia e a avaliação seriam tratadas, e quais padrões de gestão de risco se aplicariam. A abordagem interagencial, reforçada pela ordem executiva, sugere um esforço coordenado para abordar questões transversais, como proteção ao investidor, deveres fiduciários e integridade do mercado, à medida que os mercados de criptoativos amadurecem.

A possível mudança de política ocorre contra o pano de fundo de um acúmulo substancial de ativos para aposentadoria. Os mais recentes dados trimestrais do ICI mostram que os ativos totais para aposentadoria nos EUA atingiram um recorde de US$ 48,1 trilhões até setembro de 2025, sublinhando a magnitude de qualquer mudança que possa ampliar a exposição a ativos digitais por meio de planos 401(k). Para instituições que gerenciam fundos de aposentadoria, o sinal político pode influenciar o design de produtos, a governança de investimentos e o momento do lançamento de veículos de aposentadoria que incluam criptoativos.

Além da ação federal, as assembleias legislativas estaduais já estão testando o terreno. O projeto de lei de Indiana exigiria pelo menos uma opção de criptomoeda dentro de um framework de corretora autodirigida oferecido pelos planos estaduais de aposentadoria e poupança, com prazo limite para 1º de julho de 2027. Se implementado, os residentes poderão detentar BTC e outros ativos digitais em contas de aposentadoria por meio de um veículo regulado e apoiado pelo estado. Esse desenvolvimento reflete debates regulatórios mais amplos sobre como conciliar o acesso dos investidores com salvaguardas e como integrar ativos digitais ao planejamento de aposentadoria mainstream.

Para observadores, os próximos passos são claros. A proposta de regra do DOL entrará em uma fase de comentários públicos, durante a qual participantes da indústria, fiduciários e patrocinadores de planos avaliarão as implicações práticas do acesso expandido ao cripto, incluindo padrões de governança, valoração, liquidez, custódia e tratamento tributário. Ao mesmo tempo, os participantes do mercado devem observar como o Tesouro e a SEC responderão à diretiva interagencial e como iniciativas estaduais, como a lei de Indiana, interagem com possíveis mudanças federais ou a nível de plano. O diálogo contínuo entre reguladores, patrocinadores de planos e gestores de ativos moldará não apenas o ritmo da adoção, mas também as salvaguardas que acompanham uma exposição mais ampla ao cripto em portfólios de aposentadoria.

À medida que a janela de comentários públicos se abre, os leitores devem permanecer atentos à forma como as categorias de ativos propostas são definidas, quais controles de risco são propostos e quando uma regra final pode ser esperada. Até lá, a trajetória da política sugere uma mudança gradual, mas significativa, na forma como os investimentos de aposentadoria mainstream poderão acomodar ativos digitais nos próximos anos.

O quadro regulatório mencionado aqui está alinhado com os registros e relatórios do Reginfo.gov destacados na cobertura do Cointelegraph, incluindo a reversão da orientação do DOL em maio de 2025 e a iniciativa da ordem executiva em agosto de 2025. Para contexto adicional, a legislatura de Indiana e discussões políticas relacionadas foram relatadas na cobertura contemporânea vinculada a iniciativas de acesso a aposentadoria cripto em nível estadual.

Este artigo foi originalmente publicado como White House Clears Path for Crypto in 401(k) Retirement Plans em Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.