Warren Buffett sobre tentativa de prever o mercado, Apple e riscos nucleares na entrevista da CNBC

Autor: Curry, Deep潮 TechFlow

Ontem, Buffett foi entrevistado pela CNBC dos EUA exclusivamente.

Este foi a primeira vez que ele sentou para conversar por tanto tempo desde que deixou o cargo de CEO da Berkshire Hathaway em 1º de janeiro deste ano. Com 95 anos, à frente por seis décadas, e passando o bastão para Greg Abel, ele poderia não precisar mais falar.

Mas ele falou sobre a Apple, sobre o Federal Reserve, sobre Bill Gates e Epstein, sobre armas nucleares do Irã, e também anunciou que seu almoço de caridade, após quatro anos de pausa, será retomado.

Muita informação, vamos abordar uma coisa de cada vez.

Warren Buffett diz que ainda vai ao escritório todos os dias.

Antes da abertura diária, ele liga para Mark Millard, diretor de ativos financeiros da Berkshire, para discutir as tendências do mercado e planejar negociações. O escritório de Millard fica a cerca de seis metros dele, e após a ligação, ele vai executar as ordens. Quando perguntado se fez alguma nova operação recentemente, Buffett disse que sim, fez uma compra tiny (compra mínima), mas não revelou o que comprou.

Ele também estabeleceu um limite: não fará nenhum investimento que Abel não concorde, e Abel receberá diariamente um resumo das atividades de investimento.

Este arranjo parece dizer que "a decisão final está nas mãos do novo CEO", mas, interpretado de outra forma, significa que o antecessor de 95 anos está presente todos os dias, participa todos os dias e negocia todos os dias, enquanto o sucessor trabalha a seis metros de distância.

Warren Buffett elogiou Abel inúmeras vezes na entrevista, dizendo que Abel faz em um dia mais do que ele fez em uma semana no auge de sua carreira, e que preferiria deixar seu dinheiro sob a gestão de Abel do que de qualquer consultor de investimento top dos Estados Unidos.

Oficialmente, ele saiu. Mas esse “sair” é mais como passar de CEO para alguém sentado ao lado.

Buffett admitiu neste entrevista que a Berkshire vendeu suas ações da Apple muito cedo.

Eu o vendi muito cedo. Mas, eu o comprei ainda mais cedo, então.

A tradução é que vendeu cedo demais, mas comprou ainda mais cedo, então ainda assim lucrou. Segundo ele, a Berkshire obteve um lucro antes de impostos de mais de 100 bilhões de dólares com esse investimento na Apple.

O cronograma é o seguinte: a Berkshire começou a comprar a Apple por volta de 2016, e sua posição aumentou até atingir um pico de mais de 170 bilhões de dólares, tornando-se a maior posição única da Berkshire de todos os tempos.

Entre 2023 e 2024, a Berkshire reduziu sua posição na Apple em aproximadamente dois terços. Até o final do ano passado, segundo arquivos da SEC, a Berkshire detinha cerca de 22,79 milhões de ações da Apple, com valor de mercado de aproximadamente US$ 62 bilhões, ainda representando 22,6% de todo o portfólio e permanecendo como sua maior posição.

Warren Buffett says Apple is better than any company wholly owned by Berkshire.

A empresa ferroviária da Berkshire, BNSF, tem uma capitalização de mercado maior do que a posição da Apple, mas a Apple ainda ocupa o primeiro lugar na lista de posições. Ele também elogiou o CEO da Apple, Cook, como um "fantastic manager", dizendo que Cook não sabe como consegue se dar bem com todas as pessoas do mundo.

Mas ao ser perguntado se reabasteceria, Buffett deu uma resposta condicional: não é impossível, se o preço da Apple cair para um certo nível, a Berkshire comprará em grande quantidade. Mas não agora, "not in this market".

A Apple já caiu mais de 14% desde seu pico este ano, mas, segundo Buffett, ainda não chegou ao preço que ele estaria disposto a comprar.

Os mercados acionários dos EUA não estão tendo um ano muito bom. Até o dia da entrevista, o Dow Jones caiu cerca de 5% no ano, o S&P 500 caiu cerca de 6% e o Nasdaq caiu cerca de 9%. A Apple também recuou mais de 14% desde seu pico anual.

A reação de Buffett a isso foi: não há nada para se entusiasmar.

Ele disse que, desde que assumiu a Berkshire, o preço das ações da empresa caiu mais de 50% pelo menos três vezes. Em comparação com essas, a queda atual não é nada.

Ele também não demonstrou intenção de fazer grandes movimentos. Para ele, o mercado atual ainda está longe dos momentos históricos que "criaram grandes oportunidades".

Em poucas palavras, está dizendo para não entrar em pânico e também para não esperar que eu compre agora.

Quando perguntado se o Fed atualmente se preocupa mais com a inflação ou o emprego, Buffett não escolheu um lado diretamente, mas disse algo mais amplo: ele gostaria que o objetivo de inflação do Fed fosse zero.

A lógica dele é que, assim que você aceita uma inflação de 2%, esse número, quando composto ao longo do tempo, se torna impressionante. E para as pessoas comuns, se você economiza e ganha 2% de juros, mas ainda precisa pagar impostos sobre esses 2%, isso significa que sua capacidade de compra está realmente retrocedendo.

Warren Buffett também disse que, em vez dos dados de emprego, ele está mais preocupado com o status do dólar como moeda de reserva global e com a estabilidade do sistema bancário.

Ele elogiou a ação decisiva do presidente da Reserva Federal, Powell, durante o surto da pandemia em março de 2020, dizendo que se tivesse demorado duas ou três semanas, seria um desastre: “Quando as peças de dominó começam a cair, caem mais rápido do que qualquer um imagina”. Para Buffett, Powell e Paul Volcker, que implementou aumentos agressivos de juros na década de 1980 para controlar a inflação, são as duas pessoas mais respeitáveis na história da Reserva Federal.

No entanto, ele também não deixou de criticar o Fed. O objetivo de inflação de 2% é, em sua opinião, um erro, pois equivale a dizer a todos que poupar é menos vantajoso do que gastar.

O que fez Buffett mudar de ideia foi a morte de uma pessoa.

O fundador da Glide Foundation, Cecil Williams, faleceu em 2024. A Glide é uma organização de caridade em São Francisco que ajuda pessoas sem-teto; a ex-mulher de Buffett, Susan, foi voluntária lá por muitos anos. A partir de 2000, Buffett leiloou anualmente a oportunidade de jantar com ele, com todos os proventes doados à Glide. Esse jantar ocorreu por 22 anos, e após a última edição em 2022, Buffett disse que não o realizaria mais.

Imagem: O homem do meio é Cecil Williams

Mas a morte de Cecil o fez mudar de ideia. Buffett disse que Cecil, ao partir, acreditava que a Glide não deveria desaparecer.

Esta nova refeição de almoço tem uma forma diferente.

Warren Buffett não comparecerá mais sozinho; seu companheiro será Stephen Curry, campeão quatro vezes da NBA, e sua esposa, Ayesha Curry. O leilão começa em 7 de maio no eBay, com lance inicial de US$ 50.000; o vencedor poderá levar até sete convidados para almoçar com três pessoas em Omaha em 24 de junho. Metade do valor arrecadado será doada para a Glide, e a outra metade para a fundação Eat. Learn. Play., criada pelos Curry, uma organização sem fins lucrativos que ajuda adolescentes de Oakland.

A última leilão relacionado ao espaço cripto ocorreu em 2019, quando Sun Yuchen, fundador da Tron, gastou 4,57 milhões de dólares. Desde então, Buffett doou os bitcoins que Sun Yuchen lhe presenteou.

Esta é a primeira vez que Buffett fala publicamente sobre Bill Gates desde que se aposentou.

Ele disse que não falou mais com Gates desde que os documentos relacionados a Epstein foram tornados públicos. Suas palavras exatas foram: "I don't want to be in a position where I know things ... to be called as a witness." Ele não quer saber demais e não quer ser chamado como testemunha.

A relação entre Buffett e Gates durou décadas. Os dois lançaram conjuntamente o "The Giving Pledge" em 2010, incentivando as pessoas mais ricas do mundo a comprometerem a maior parte de sua riqueza com causas filantrópicas. Desde 2006, Buffett já doou mais de 43 bilhões de dólares ao Fundo Gates.

O relacionamento entre Gates e Epstein começou em 2011, três anos após Epstein se declarar culpado por crimes sexuais na Flórida em 2008. Desde o final do ano passado, o Departamento de Justiça dos EUA e o Congresso divulgaram uma grande quantidade de documentos relacionados, e e-mails e fotos entre Gates e Epstein também foram expostos.

Segundo relatos anteriores do Wall Street Journal, Gates se desculpou com funcionários da Fundação Gates em fevereiro deste ano, admitindo ter tido contato com Epstein e reconhecendo um caso extraconjugal. Gates aceitou o convite da Comissão de Fiscalização da Câmara dos Representantes dos EUA para testemunhar sobre o assunto, mas a data ainda não foi definida.

Ao ser perguntado se ainda era bom amigo de Gates, o tom de Buffett foi contido. Ele mencionou o passado dos dois na fundação da Pledge of Giving, mas logo acrescentou:

“Acho que não há necessidade de falar mais até que as coisas se esclareçam.”

No final da entrevista, falou-se sobre o Irã.

Warren Buffett disse que atualmente existem nove países no mundo com armas nucleares. Durante a Guerra Fria, havia apenas dois: os Estados Unidos e a União Soviética, e já estávamos todos muito tensos. Mas, naquela época, os tomadores de decisão de ambos os lados eram pelo menos racionais. Agora, a situação é completamente diferente.

Ele mencionou especificamente o Irã e a Coreia do Norte. Ele disse que a situação mais perigosa é quando a pessoa que controla o botão nuclear está prestes a morrer ou enfrenta uma grande humilhação. Nessa situação, ninguém pode prever que decisão uma pessoa tomará.

Quando perguntado como aconselharia o presidente dos Estados Unidos sobre o problema do urânio enriquecido iraniano, Buffett não deu uma recomendação específica, mas disse algo que soou como fatalismo: “Nos próximos cem anos, talvez duzentos, armas nucleares serão usadas.” Ele não sabe como exatamente acontecerá, mas acredita que é uma questão de probabilidade: quanto mais países possuírem armas nucleares, maior será a probabilidade.

Sobre se o Irã deveria possuir armas nucleares, ele disse apenas: se o Irã tiver uma bomba nuclear, as coisas serão mais difíceis do que se não tiver.

Uma pessoa de 95 anos, que presenciou o fim da Segunda Guerra Mundial, toda a Guerra Fria, a Crise dos Mísseis de Cuba, a dissolução da União Soviética... A julgamento deixado no final da entrevista é profundamente reflexivo.

Esta entrevista durou cerca de uma hora e abordamos tudo o que podíamos.

Mas o detalhe que mais chamou a atenção do autor em todo o processo é: Buffett tem 95 anos, se aposentou há três meses, e diante das câmeras não disse uma única palavra sobre "relembrar" ou "resumir a vida".

Tudo está olhando para frente.

Deve-se comprar a Apple? Como deveria ser definido o objetivo do Fed? Como se desenvolverá a situação no Irã? Como proceder com o novo almoço de caridade... A apresentadora sentada em frente a ele, Becky Quick, deu-lhe muitas oportunidades para refletir emocionalmente, mas ele nunca aceitou nenhuma.

Raramente se vê alguém que já abriu mão do poder ainda mais interessado no futuro do que no passado.

O investidor lendário pode estar envelhecido, mas ainda é um investidor lendário. Antes, votava com dinheiro; agora, vota com julgamento.