Segundo o Financial Times do Reino Unido, bancos de Wall Street esperam que os Estados Unidos emprestem aproximadamente US$ 1 trilhão nos próximos 12 meses por meio da emissão de títulos do Tesouro a prazo curto, para atender à crescente demanda de financiamento governamental. O Bank of America prevê que, no novo ano fiscal que termina em setembro de 2027, o novo endividamento dos EUA, excluindo os recursos destinados ao pagamento de dívidas vencidas, será de aproximadamente US$ 1,07 trilhão; o JPMorgan estima que a emissão de títulos a prazo curto em 2027 será de cerca de US$ 1,09 trilhão, enquanto o Goldman Sachs prevê US$ 961 bilhões. Enquanto a emissão de títulos a prazo curto aumenta, o custo do endividamento de longo prazo dos EUA atingiu o nível mais alto desde 2007; anteriormente, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, buscava reduzir as taxas de longo prazo por meio da expansão das operações de reposição de títulos do Tesouro de 10 a 30 anos. O Bank of America prevê que, até setembro do próximo ano, o volume total de títulos do Tesouro a prazo curto em circulação nos EUA subirá para cerca de US$ 8 trilhões, representando 24,3% dos títulos negociáveis; o Goldman Sachs prevê que essa proporção será de 24,3% no próximo ano e subirá para 24,9% em 2028. Esse nível se aproxima do pico atingido durante a pandemia, enquanto o Comitê Consultivo de Financiamento do Tesouro dos EUA anteriormente recomendava manter a proporção de títulos a prazo curto em torno de 20% a longo prazo. Analistas afirmam que aumentar a emissão de títulos a prazo curto ajuda a reduzir os custos atuais de financiamento, mas também aumenta o risco de refinanciamento futuro. Mark Cabana, chefe de estratégia de juros do Bank of America, afirmou que o Tesouro está equilibrando a oferta e a demanda no mercado de títulos, mas uma grande emissão de títulos a prazo curto pode levar a despesas com juros “maiores e mais voláteis”. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve já comprou grande quantidade de títulos do Tesouro a prazo curto este ano, e os fundos do mercado monetário
Wall Street prevê US$ 1 trilhão em emissão de dívida de curto prazo dos EUA
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Resumo
Wall Street prevê US$ 1 trilhão em emissão de dívida de curto prazo dos EUA para atender às necessidades crescentes de empréstimos, com a conformidade com a CFT aumentando a fiscalização das operações do Tesouro. O Bank of America estima US$ 107 bilhões em novos empréstimos para o FY2027, enquanto o JPMorgan e o Goldman Sachs projetam US$ 1,09 trilhão e US$ 961 bilhões, respectivamente. O aumento dos custos de empréstimos de longo prazo tem impulsionado os governos em direção à dívida de curto prazo, embora os riscos de refinanciamento aumentem. Enquanto isso, o MiCA está prestes a transformar as regulamentações financeiras na Europa, potencialmente influenciando os mercados globais de dívida.
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