- Bancos de Wall Street estão acelerando o uso de blockchain em mercados de repo para agilizar transações de financiamento.
- JPMorgan e principais credores veem operações de repo tokenizadas como uma solução de financiamento mais rápida e eficiente.
- Bancos apóiam sistemas de recompra baseados em blockchain, apesar dos desafios de integração e preocupações com estresse de mercado.
Bancos de Wall Street estão expandindo o uso da blockchain em todo o mercado de repo de US$ 13 trilhões, um sistema que fornece financiamento de curto prazo entre instituições financeiras. JPMorgan e outros grandes credores estão testando operações de repo tokenizadas para acelerar transferências de dinheiro e reduzir atrasos na liquidação em empréstimos de títulos.
De acordo com um relatório do Bloomberg, bancos como o JPMorgan Chase estão utilizando blockchain para seus acordos de recompra, nos quais trocam títulos do Tesouro por dinheiro durante a noite. A blockchain minimiza operações manuais e oferece melhor rastreamento de garantias, além de transações rápidas.
As atividades de recompra tokenizadas também ganharam destaque em redes como a Canton Network, que é apoiada pelo JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities e DRW Holdings.
Títulos tokenizados ganham impulso em Wall Street
O JPMorgan lidera a adoção após passar anos construindo infraestrutura de blockchain para mercados financeiros. O banco processou cerca de US$ 3 trilhões em transações de repo desde o lançamento. Atualmente, lida com centenas de milhões em atividades diárias, incluindo cerca de US$ 5 bilhões em transferências internas.
No entanto, isso permanece pequeno em comparação com suas operações tradicionais de repo, que ultrapassam centenas de bilhões.
Eddie Wen do JPMorgan disse: “Esta é uma das aplicações onde uma solução baseada em blockchain faz sentido.” Os bancos agora veem o repo como um campo de testes prático para escalar a blockchain em mercados reais. HSBC, Virtu Financial e Broadridge também estão expandindo sistemas semelhantes em todas as mesas de negociação globais.
Ganhos de eficiência impulsionam a adoção institucional
Sistemas de repositório de blockchain reduzem atrasos na liquidação e diminuem a dependência de intermediários. Os traders também podem executar transações fora do horário normal de mercado. Dinheiro e garantias tokenizados se movem instantaneamente assim que ambas as partes aprovam as negociações em livros compartilhados.
Sonali Das Theisen do Bank of America disse que a blockchain reduz a “fricção distributiva do capital”. As empresas agora esperam melhor gerenciamento de liquidez e ciclos de financiamento mais rápidos. Um estudo da Broadridge shows que os bancos poderiam reduzir seus buffers de liquidez em até 17% com adoção parcial.
Diferentes sistemas de blockchain ainda não se conectam bem, o que retarda a adoção total. Eles também não foram amplamente testados durante eventos de estresse financeiro significativos. Por isso, bancos e outras instituições ainda dependem de sistemas tradicionais juntamente com a blockchain para manter as operações estáveis.
Desafios de Escalabilidade e Transição de Mercado
Os participantes do setor continuam desenvolvendo padrões para apoiar a adoção mais ampla. A Depository Trust & Clearing Corp já começou a tokenizar títulos do Tesouro e ETFs. Nasdaq e a New York Stock Exchange também estão explorando modelos de negociação 24 horas que exigem acesso contínuo a financiamento.
O fundador da DRW, Don Wilson, disse: “O repo on-chain é algo realmente poderoso.” No entanto, especialistas alertam que redes de blockchain incompatíveis aumentam a complexidade operacional para os bancos. Como resultado, os custos de integração permanecem altos em instituições financeiras globais.
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