Em um mercado muito aquecido, Vitalik finalmente voltou a agir após 2 anos.
No mês passado, Vitalik investiu 16 ETH (aproximadamente US$ 28.000) na primeira rodada de leilão público da CCA no Uniswap, The Interfold. O último grande investimento público de Vitalik em tokens de novos projetos ou ativos relacionados remonta a novembro de 2024, quando investiu 32 ETH (aproximadamente US$ 107.000) na venda pública de NFTs do mercado preditivo Truemarkets.
Em 19 de agosto, o $FOLD realizou sua TGE e subiu mais de sete vezes desde então. Para analisar esse aumento, devemos dividi-lo em duas fases. Em 23 de agosto, o Upbit listou o $FOLD, duplicando imediatamente o preço da moeda e atingindo temporariamente uma capitalização de mercado de cerca de US$ 230 milhões. Antes disso, o aumento quase que exclusivamente se baseava na narrativa de "Vitalik comprou", com a comunidade on-chain formando consenso espontaneamente em torno dessa narrativa, elevando a moeda de uma capitalização de mercado de cerca de US$ 28 milhões para um pico de aproximadamente US$ 140 milhões.
Após o lançamento na Upbit, o $FOLD não seguiu a tendência de alta, mas recuou para o nível anterior ao anúncio. Portanto, podemos dizer aproximadamente que esta moeda retornou à faixa de valor associada à narrativa de "Vitalik comprou":
Na verdade, a narrativa de que "Vitalik comprou" em torno da moeda $FOLD é maior do que se imaginava. Trata-se de um projeto de privacidade, um protocolo aberto desenvolvido pela Gnosis Guild, que permite que múltiplas partes independentes e não confiáveis realizem cálculos verificáveis em conjunto, sem expor suas entradas privadas, sem depender de uma única entidade operacional ou de hardware confiável, produzindo resultados compartilhados.
Caso de uso específico: por exemplo, para uma DAO, qualquer pessoa pode votar em particular, sem que ninguém consiga ver qualquer registro de voto individual, mas todos podem verificar a autenticidade do resultado final da votação.
Os dados criptografados são enviados para o ambiente de execução criptografada E3 do protocolo; cada cálculo envolvendo dados criptografados cria um E3 independente. Após a conclusão do cálculo, o E3 é encerrado, sem deixar nenhum rastro de dados.
Os nós que realizam cálculos criptografados e descriptografia precisam obter qualificação por meio da质押 de $FOLD.
Em comparação com o ZEC, o ZEC é intrinsicamente um ativo focado em privacidade, enquanto o The Interfold é um protocolo de computação privada multi-partidária que permite que cada parte envolvida em um trabalho conjunto realize a tarefa sem compartilhar seus próprios dados. Ao imaginar casos de uso reais, percebe-se que isso é mais técnico, devido à intensa necessidade de proteção de privacidade.
Ou seja, em termos de facilidade de aceitação da narrativa, o ZEC é muito simples: “Bitcoin com privacidade, ninguém vê para onde meu dinheiro foi”. Já o The Interfold tem uma barreira de compreensão mais alta. Vitalik já promoveu diretamente esse projeto no X no final de maio deste ano; basta ver os motivos que ele recomendou para perceber que não é fácil de entender…
Na DappCon de julho deste ano, Vitalik mencionou novamente este projeto ao vivo:
Além disso, Vitalik comprou 16 ETH no leilão público, mas até agora ainda não resgatou os tokens adquiridos na venda, muito menos os vendeu. Com base nesses comportamentos, pode-se dizer que os jogadores não se importam com o que exatamente o The Interfold pode fazer; basta saber que é um projeto que Vitalik apoiou, mencionou repetidamente e investiu seu próprio dinheiro.
Quanto ao futuro dessa moeda, minha opinião pessoal é otimista. Em primeiro lugar, é difícil comparar com o mercado preditivo anteriormente participado por Vitalik, o Truemarkets, pois o ambiente de mercado durante o TGE do $TRUE no ano passado era totalmente diferente do atual, e o $TRUE não foi listado em nenhuma exchange, grande ou pequena.
O valor de mercado total de $TRUE nunca ultrapassou 20 milhões de dólares, enquanto o $FOLD atualmente possui cerca de 27% em circulação, com um valor de mercado circulante de aproximadamente 27 milhões de dólares e um FDV de cerca de 100 milhões de dólares. Como um ativo que realizou seu TGE há poucos dias e já foi listado na Upbit, do ponto de vista deste indicador, o $FOLD parece ainda ter espaço para crescimento.
Os projetos que Vitalik financiou com seu próprio dinheiro podem ser considerados como não sendo vendidos por ele no curto e médio prazo — pelo menos na Truemarkets, seja no atual fundo de preço ou no pico de outubro do ano passado, ele sempre manteve suas posições. A narrativa de "Vitalik comprou" continuará a sustentar o $FOLD, especialmente enquanto ele próprio continua a mencioná-la repetidamente; a probabilidade de, de uma noite para o dia, a narrativa mudar para "Vitalik vendeu" é realmente baixa.
Em segundo lugar, embora este projeto seja um verdadeiro projeto de privacidade, não há nada de errado em adotar a abordagem de uma meme coin do ponto de vista da promoção. Atualmente, os fatores positivos que podemos listar — como o forte desempenho do ETH, o bom cenário geral na cadeia, a listagem na Upbit e as menções repetidas de Vitalik — são todos baseados na lógica da atenção, apostando que, em um ambiente com boa liquidez geral, o ETH também será buscado pela comunidade como um ativo popular.
Sua tecnologia e casos de uso são por si só difíceis de entender, o que torna inevitável que, para a maioria dos jogadores on-chain, os pontos que atraem atenção não sejam a tecnologia e os casos de uso em si, mas sim os diversos fatores impulsionadores de atenção mencionados acima.
Mas, com bons retornos em cadeias como Robinhood, BSC e Solana, é difícil dizer se investir em um ativo na cadeia ETH mainnet — que ainda não tem muita popularidade e tem uma capitalização de mercado próxima a US$ 30 milhões — é uma vantagem antecipada ou algo muito nichado. Neste momento, embora o $FOLD tenha o apoio de Vitalik, o potencial de retorno pode não ser tão atraente.