O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, comparou a mineração de Bitcoin com a inferência de IA e compartilhou estimativas de custo: a eletricidade representa 45,9%, enquanto o gasto de capital em computação corresponde a aproximadamente 76% dos custos de inferência.
- Na comparação compartilhada por Buterin, a energia representa 45,9% do custo da mineração de Bitcoin.
- O gasto de capital representa aproximadamente 76% do custo estimado de inferência de IA.
- Ambas as tabelas incluem refrigeração, equipamentos de energia e financiamento no cálculo do gasto com capital.
- Operadoras dos EUA impulsionam a construção de instalações de IA por meio de contratos de aluguel, empréstimos e venda de ativos criptográficos.
Na postagem do X em 17 de outubro, Buterin afirmou que o custo da mineração de Bitcoin é aproximadamente dividido igualmente entre investimento em computação e energia, enquanto a inferência de IA é quase inteiramente dominada pelo gasto em capital de computação.
O custo de energia do Bitcoin está próximo da metade do custo total.
A post de Buterin distingue entre as despesas necessárias para adquirir infraestrutura de computação e os custos contínuos para alimentá-la.
Ele escreveu: "O custo de mineração de Bitcoin é aproximadamente dividido igualmente entre despesas de capital e eletricidade."
A tabela de mineração anexada ao post dele fornece uma divisão mais detalhada. A estimativa de energia diretamente fornecida aos computadores é de US$ 40.600 por BTC, representando 43,3% do custo total. Outras despesas com energia adicionam US$ 2.400, correspondendo a 2,6%.
Os dois custos de energia somam US$ 43.000 por BTC, representando 45,9% dos custos apresentados.
O custo de capital é estimado em cerca de US$ 37.600 por BTC, representando aproximadamente 40%. Esta categoria abrange hardware, equipamentos de refrigeração e fornecimento de energia, incluindo financiamento, portanto, vai além do preço de aquisição dos equipamentos de mineração.
As demais categorias incluem custos de mão de obra de US$ 3.200 por BTC, aluguel de espaço de aproximadamente US$ 2.500 e outras despesas de cerca de US$ 7.400. Manutenção, peças de reposição, operação de instalações, seguro, impostos e largura de banda estão incluídos nesta última categoria.
Ao somar os valores listados, o custo total estimado é de aproximadamente US$ 93.700 por BTC. Este cálculo descreve a tabela compartilhada por Buterin e não implica que todos os mineradores de Bitcoin tenham o mesmo custo de produção.
Os gastos com inferência de IA estão concentrados na infraestrutura de computação
A tabela de IA utiliza unidades diferentes, ou seja, dólares por GPU por ano, e alocou uma proporção maior das despesas para o capital de computação.
Essa estimativa classifica esta categoria em cerca de US$ 19.900 por GPU por ano, representando 76% do custo total. Assim como na tabela de mineração, esta categoria inclui hardware, refrigeração, equipamentos de energia e financiamento.
A energia fornecida diretamente aos computadores custa US$ 1.050 por GPU por ano, representando 4%. Outras despesas com energia são de US$ 210, ou 0,8%, totalizando 4,8% das despesas com energia.
O custo de mão de obra aumentou em 1.400 dólares por GPU por ano, e o aluguel do espaço é de aproximadamente 900 dólares. Os demais gastos com manutenção, operação, seguro, impostos e largura de banda somam aproximadamente 2.800 dólares.
O valor total listado é de aproximadamente US$ 26.260 por GPU por ano. Como uma tabela é cobrada por bitcoin e outra por GPU por ano, os totais em dólares não podem ser comparados diretamente para determinar o custo de executar a mesma tarefa.
Buterin resumindo essa diferença, escreveu que a inferência de IA "é quase inteiramente dominada por despesas de capital em computação". A análise detalhada mostra que cerca de três quartos do custo total da inferência são atribuídos a essa categoria, enquanto energia elétrica, mão de obra, aluguel e outras despesas operacionais compõem o restante.
TeraWulf separa a hospedagem de IA da propriedade de processadores
O acordo do data center nos Estados Unidos demonstra como a empresa atribui responsabilidades por instalações e equipamentos de computação.
Segundo relatos anteriores da crypto.news, a TeraWulf considerou, em julho, uma possível captação de US$ 3,5 bilhões para apoiar seu parque de IA no Kentucky. A Bloomberg informou que esses planos de financiamento incluem possíveis empréstimos alavancados e títulos de alto rendimento.
Antes do plano de financiamento, a TeraWulf anunciou um contrato de locação de 20 anos com a Anthropic em seu complexo Justified Data em Horseville. A empresa afirmou que a instalação suportará aproximadamente 401 MW de capacidade de computação crítica e espera gerar US$ 19 bilhões em receita durante o período inicial do contrato.
A capacidade inicial está prevista para ser lançada no segundo semestre de 2027, com o objetivo de implantação completa para o início de 2028. As estimativas de receita cobrem os 20 anos de duração deste acordo, e não são adiantamentos.
O diretor financeiro Patrick Fleury afirmou que o modelo operacional mantém os clientes responsáveis por servidores, processadores e atualizações tecnológicas, enquanto a TeraWulf fornece energia e infraestrutura física.
O financiamento anterior apoiou suas operações em Nova York. Em outubro de 2025, uma subsidiária da TeraWulf emitiu títulos garantidos preferenciais no valor de US$ 3,2 bilhões, com taxa de juros nominal de 7,75% e vencimento em 2030.
Sale of crypto assets and power supply agreements support AI development
Outras empresas também estão utilizando ativos digitais para financiar seus projetos de data centers de IA. Um relatório de 31 de julho documentou a transação anunciada na véspera pela Quantum Solutions e pela Hyperscale Data, listada nos EUA.
A subsidiária da Quantum, GPT Pals Studio, vendeu 1.000 ETH, obtendo US$ 1,903 mil após dedução das taxas de transação, para apoiar o plano de expansão do centro de dados de IA no Japão. A Hyperscale realizou cerca de 100 BTC e estabeleceu um acordo de crédito garantido por bitcoins para a construção no Michigan.
A implantação inicial do cliente da Hyperscale cobre cerca de 20 megawatts, com prazo de 10 anos e opção de extensão por dois períodos de 5 anos. A empresa estima que, no prazo máximo, a receita ultrapassará US$ 1,2 bilhão, desde que essas opções de extensão sejam exercidas.
O destaque do comunicado da MARA em julho foi a aquisição de terra e capacidade de energia para o futuro desenvolvimento no Texas. A empresa divulgou um acordo final para adquirir uma propriedade de 1.200 acres, planejada para apoiar computação de alto desempenho, serviços de computação flexíveis e mineração de Bitcoin.
De acordo com o anúncio da MARA, o terreno deverá ter acesso à capacidade inicial da rede de 1 GW até outubro de 2027, e a capacidade total disponível deverá atingir 2 GW até abril de 2028.
A MARA planeja desenvolver a propriedade em conjunto com a Starwood Digital Ventures, construindo em fases que exigem aprovação regulatória. O vendedor HIF manterá uma participação minoritária após a assinatura do contrato de locação da HPC.