Vitalik Buterin e c-node debatem o verdadeiro propósito do DeFi

O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, e o analista de criptomoedas c-node reacenderam o debate sobre o verdadeiro propósito da Finança Descentralizada (DeFi).

Juntos, os dois especialistas da indústria desafiam o setor em expansão a repensar suas prioridades.

O problema subjacente, segundo os especialistas, é que grande parte do hype atual sobre DeFi é superficial, atendendo interesses especulativos em vez de promover realmente Infraestrutura DeFi.

“Não há razão para usar DeFi, a menos que você tenha posições longas em criptomoedas e queira acesso a serviços financeiros enquanto preserva o autoguarda,” c-node escreveu.

Eles dispensaram comum estratégias que geram rendimento—como depositar USDC em protocolos de empréstimo—como "cultos de cargo", sugerindo que imitam o sucesso do DeFi sem incorporar seu ethos original.

O analista enfatizou ainda que as cadeias fora do Ethereum podem ter dificuldade para replicar A explosão do DeFi no Ethereum, observando que os participantes iniciais do ETH estavam ideologicamente comprometidos com a autogestão. Enquanto isso, novos ecossistemas são dominados por fundos de capital de risco que utilizam custodiantes institucionais.

A resposta de Buterin ofereceu tanto um contraponto quanto um quadro mais amplo para o que conta como "DeFi real". O inovador russo-canadense argumentou que stablecoins algorítmicas, particularmente quando supercolateralizadas ou estruturadas para descentralizar o risco de contraparte, qualificam-se como genuinamente descentralizadas.

“Mesmo que 99% da liquidez seja respaldada por detentores de CDP que possuem dólares algorítmicos negativos e separadamente dólares positivos em outro lugar, o fato de você ter a capacidade de passar o risco de contraparte para um maker de mercado ainda é uma grande característica”, Buterin escreveu.

O Fundador co-fundador do Ethereum também criticou estratégias baseadas em USDC, notando que simplesmente depositar stablecoins centralizadas em protocolos de empréstimo não atende aos critérios para DeFi.

Além das definições técnicas, ele articulou uma visão de longo prazo: afastar-se de sistemas denominados em dólares para unidades diversificadas de conta respaldadas por estruturas de garantia descentralizadas.

A discussão destaca uma divisão ideológica mais profunda dentro da criptomoeda:

• De um lado, a DeFi é vista como uma ferramenta para eficiência do capital especulativo—alavancando posições e gerando rendimentos sem renunciar ao custódio.
• Por outro lado, é visto como um sistema financeiro fundamental capaz de remodelar o setor monetário global por meio da descentralização e distribuição de riscos.

Respostas subsequentes na thread reforçaram essa tensão. Alguns argumentaram que usar DeFi com ativos centralizados ainda reduz intermediários, potencialmente diminuindo o risco sistêmico.

Outros, no entanto, apoiaram a visão purista da c-node, prevendo que as forças de mercado favorecerão protocolos impulsionados por custódia própria em vez de sistemas híbridos ou respaldados por moeda fiduciária.

Este debate pode moldar a próxima fase da inovação cripto. A liderança do Ethereum no DeFi, impulsionada por adotantes iniciais ideológicos, contrasta fortemente com outras cadeias, onde investidores com suporte de venture capital priorizam a conveniência em vez da descentralização.

Enquanto isso, a defesa de Buterin por stablecoins algorítmicas supercolateralizadas e índices diversificados aponta para uma possível evolução além das estruturas atuais fixadas ao dólar.

À medida que a DeFi se aproxima de sua segunda década, essas discussões mostram que o setor não é mais apenas sobre rendimentos e liquidez.

Em vez disso, a conversa está se voltando para os próprios princípios que a definem — custódia, descentralização e distribuição de riscos.

Isso levanta questões sobre se a DeFi pode realmente oferecer uma alternativa aos sistemas de TradFi ou permanece uma ferramenta sofisticada para especuladores de criptomoedas.