O negócio de pagamentos vinculado a stablecoin da Visa está se expandindo rapidamente, com a empresa agora processando atividades de liquidação em uma taxa equivalente a mais de US$ 20 bilhões anuais.
A taxa de liquidação anualizada aumentou mais de 15 vezes em relação ao ano anterior, refletindo a expansão mais ampla dos produtos de cartão impulsionados por stablecoins em toda a rede da Visa. Durante o segundo trimestre fiscal da empresa, a Visa tinha mais de 160 desses programas ativos em todo o mundo, com o volume de pagamentos quase triplicado em relação ao ano anterior.
Crescimento do Cartão Stablecoin Cria um Desafio de Financiamento
A rápida expansão desses programas também criou um desafio de capital de giro para alguns emissores.
Os fornecedores de cartões geralmente precisam de capital disponível para cumprir os pagamentos de liquidação diários, mesmo que os pagamentos dos clientes só cheguem posteriormente. Segundo a Visa, esse descompasso temporal pode tornar-se particularmente difícil para programas mais jovens que exigem quantias relativamente pequenas de financiamento, mas precisam acessar esses fundos com frequência.
O financiamento convencional de armazéns pode ser ineficiente para empresas que operam nessa escala. Como resultado, a Visa afirmou que o acesso a capital de giro adequadamente estruturado — e não a demanda dos clientes ou à capacidade da rede de pagamentos — pode se tornar o fator limitante para alguns programas de cartões emergentes.
Credit Coop utiliza recebíveis de liquidação para apoiar empréstimos
Credit Coop e Visa desenvolveram um modelo de financiamento que busca suprir essa lacuna por meio de crédito rotativo denominado em stablecoins.
Os recebíveis de liquidação garantem o acordo de empréstimo. Os dados diários de liquidação da Visa ajudam a determinar as necessidades de financiamento, enquanto o sistema Spigot da Credit Coop automatiza os reembolsos.
À medida que mais credores passaram a estar dispostos a financiar esses acordos, os programas que os utilizam estão conseguindo financiamento em condições mais favoráveis. A Visa informou que os custos de financiamento caíram em até 30%.
Rain fornece um exemplo de como a estrutura foi implantada em escala. O Membro Principal da Visa começou a utilizar o serviço para suas necessidades diárias de liquidação da rede em agosto de 2023 e já financiou aproximadamente US$ 2 bilhões por meio dele até agora.
Essa atividade inclui aproximadamente 7.000 reembolsos on-chain em mais de 2.000 transações de empréstimo, sem inadimplências registradas.
O volume de financiamento do Credit Coop ultrapassou US$ 2,5 bilhões
O volume acumulado de financiamento da Credit Coop desde 2023 ultrapassou US$ 2,5 bilhões. A plataforma processou mais de 9.000 pagamentos on-chain e facilitou mais de 3.000 transações de empréstimo.
Karta também utilizou financiamento da Credit Coop enquanto construía seu negócio de cartão de viagem, antes de garantir separadamente US$ 140 milhões em novo financiamento em junho de 2026.
O financiamento combinou um facility de crédito institucional de US$ 125 milhões da Community Investment Management com US$ 15 milhões em financiamento da Série A, para o qual a Galaxy Ventures atuou como investidora líder.
O Visa também enxerga uma oportunidade de integrar informações de liquidação diretamente nas decisões de financiamento. Fornecer aos credores acesso aos dados de liquidação pode permitir financiamento no mesmo dia, com financiamento ajustado à quantia líquida que um programa de cartão deve em cada ciclo de liquidação.
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