Piloto de Criptomoeda do Vietnã: Cinco empresas passam na análise inicial, ainda sem licenças emitidas

O Vietnã ainda não emitiu nenhuma licença para exchange de criptoativos — mas cinco empresas superaram o primeiro obstáculo no piloto de cinco anos de ativos digitais, rigidamente controlado, conforme confirmado por autoridades. Na Vietnam RWA Summit 2026, To Tran Hoa, vice-presidente permanente do Conselho do Mercado de Negociação de Ativos Digitais, sob a Comissão de Valores Mobiliários do Estado, informou aos participantes que cinco candidatos passaram na avaliação inicial, segundo relatório da Agência de Notícias do Vietnã de 30 de agosto. Os reguladores não identificaram as empresas nem disseram quando as decisões finais de licenciamento serão tomadas. Passar na avaliação inicial não autoriza uma empresa a operar uma exchange. O que os candidatos devem atender O quadro regulatório do Vietnã é rigoroso e intensivo em capital. Os principais requisitos de licenciamento previstos na Resolução nº 05/2025/NQ-CP incluem: - Capital social mínimo contribuído: 10 trilhões de VND (cerca de US$ 383 milhões), contribuído em dong vietnamita. Este é o capital social, não uma taxa paga ao governo. As autoridades não informaram se os cinco candidatos preliminares já garantiram o valor total. - Limiares de propriedade: pelo menos 65% do capital deve vir de acionistas institucionais, e mais de 35% deve ser contribuído por pelo menos duas organizações qualificadas (como bancos comerciais, empresas de valores mobiliários, gestores de fundos, seguradoras ou empresas de tecnologia). - Tecnologia e segurança: os candidatos devem apresentar uma avaliação confirmando que seus sistemas atendem aos padrões de segurança de sistemas de informação Nível 4. O Ministério da Segurança Pública realizará a avaliação de segurança exigida antes que qualquer exchange possa começar a operar. - Salvaguardas operacionais: as regras abrangem qualificações de gestão, arranjos de custódia, monitoramento de transações, controles internos, gestão de conflitos, tratamento de reclamações de clientes, sistemas de combate à lavagem de dinheiro (AML) e verificação de identidade dos investidores (KYC). Novas penalidades entram em vigor em 1º de setembro O Decreto nº 284/2026/ND-CP entra em vigor em 1º de setembro e será aplicado juntamente com a Resolução 05 durante o piloto. O decreto introduz multas e mecanismos de aplicação para atividades não licenciadas e falhas de conformidade: - Provedores ou plataformas não licenciados que anunciarem sem licença: multas organizacionais de 180 a 200 milhões de VND, além de possíveis ordens de remoção para sites, aplicativos e sistemas de negociação. - Provedores licenciados: multas por falhas como não segregação de ativos dos clientes, monitoramento inadequado de transações ou proteções insuficientes das contas. - Falhas na verificação do cliente: multas organizacionais de 50 a 70 milhões de VND. - Estrutura geral de multas: organizações enfrentam os valores totais listados; indivíduos normalmente enfrentam metade. As penalidades máximas são de 200 milhões de VND (organização) e 100 milhões de VND (indivíduo). - Disposição específica (Artigo 9): organizações podem ser multadas em 30 a 50 milhões de VND se investidores domésticos negociarem fora dos provedores licenciados pelo Ministério das Finanças; indivíduos enfrentariam metade desses valores. Contudo, essa penalidade só se torna aplicável seis meses após o primeiro provedor de serviço de ativo cripto ser licenciado pelo Ministério das Finanças. Importante: como nenhum provedor ainda foi licenciado, a contagem regressiva de seis meses para exigir que investidores domésticos usem plataformas vietnamitas licenciadas ainda não começou. Especialistas citados pela VNA afirmam que os usuários domésticos, portanto, não serão responsabilizados por multas a partir de 1º de setembro simplesmente por usarem plataformas estrangeiras ou não licenciadas. Outras violações no Decreto 284 — como operar ou anunciar uma plataforma não autorizada, emissão imprópria de tokens ou falhas em AML e dados do cliente — são imediatamente aplicáveis a partir de 1º de setembro. Escopo do piloto e próximos passos O Vietnã lançou o piloto de cinco anos com a Resolução 05 em 9 de setembro de 2025. O quadro permite que criptoativos emitidos localmente sejam oferecidos apenas a investidores estrangeiros, exige que os tokens sejam lastreados por ativos do mundo real e proíbe tokens que se qualifiquem como títulos ou moeda fiduciária. As autoridades indicaram que apenas um número limitado de exchanges será licenciado sob o piloto. O próximo marco importante é a emissão da primeira licença pelo Ministério das Finanças. Essa aprovação acionará o período de seis meses após o qual os investidores domésticos deverão usar plataformas vietnamitas licenciadas para negociação coberta de criptoativos. Nenhuma data-limite para licenciamento foi definida, e os reguladores enfatizam que passar na avaliação preliminar não é o mesmo que receber autorização operacional. Os investidores devem monitorar avisos oficiais do Ministério das Finanças e da Comissão de Valores Mobiliários do Estado, em vez de tratar avaliações iniciais como permissão para operar.