Jordi Visser, um investidor macro que passou mais de 30 anos em Wall Street, revelou que recentemente comprou Ether. Seu raciocínio não é a tese usual de DeFi ou a narrativa de momentum de ETFs. É algo mais estranho e potencialmente mais consequential: ele acredita que a inteligência artificial está prestes a impulsionar drasticamente a demanda por ativos tokenizados, e o Ethereum está no centro dessa mudança.
Visser apresentou o argumento no podcast de Anthony Pompliano em 9 de maio, caracterizando os tokens digitais como o recurso essencial que os agentes de IA consumirão em escala. Não eletricidade. Não dados. Tokens.
“Não acho que haja pessoas suficientes falando sobre tokenização e o que está acontecendo.”
Sua previsão é direta: a tokenização e a IA estão se tornando profundamente interligadas em 2026, e a maioria dos participantes do mercado ainda não incorporou isso nos preços.
A tese do token de IA, explicada
Quando Visser diz que agentes de IA precisam de “alimento” e que esse alimento são tokens, ele está fazendo um argumento estrutural sobre como software autônomo realizará transações. Se agentes de IA vão comprar, vender, negociar e liquidar transações sem intervenção humana, precisam de um meio de troca nativo que seja programável e opere 24/7. As infraestruturas bancárias tradicionais não são suficientes. Ativos tokenizados em uma blockchain são.
Visser vê isso criando um ciclo de feedback. À medida que mais ativos do mundo real forem tokenizados, mais agentes de IA poderão interagir com eles. À medida que mais agentes de IA interagem com eles, a demanda pela infraestrutura subjacente, principalmente a camada de contratos inteligentes do Ethereum, aumenta.
O ex-gerente de fundo de hedge argumenta que essa dinâmica também poderia reconfigurar a inflação. Fluxos de ativos programáveis, sugere ele, poderiam introduzir eficiências que a infraestrutura financeira tradicional simplesmente não consegue igualar. Em vez de atrasos na liquidação, risco de contraparte e reconciliação manual, você obtém transferências instantâneas e verificáveis.
O impulso institucional está se fortalecendo
A RedStone lançou recentemente uma camada de liquidação projetada para liberar US$ 30 bilhões em ativos tokenizados para uso como garantia em DeFi. Essa é uma infraestrutura ativa voltada para conectar ativos da finança tradicional a protocolos descentralizados, onde eles realmente podem ser colocados em funcionamento.
Então há a BlackRock. A maior gestora de ativos do mundo avançou com sua estratégia de tokenização no início de maio de 2026, apresentando novas ofertas de fundos na cadeia.
Estimativas sugerem que a IA pode impulsionar US$ 10 bilhões em transações on-chain até o final de 2026. Esse valor representaria um aumento significativo na atividade econômica nativa da blockchain impulsionada por demanda de utilidade, e não por especulação.
O que isso significa para os investidores
A compra de Ether por Visser redefine como pensar sobre a proposta de valor do Ethereum. A perspectiva de tokenização de IA posiciona o ETH não como um ativo especulativo, mas como infraestrutura para agentes autônomos que ainda não existem em escala, mas estão chegando rapidamente.
Alguns analistas traçaram paralelos com a absorção gradual do bitcoin em carteiras institucionais, sugerindo que o ethereum pode seguir uma trajetória semelhante à medida que a tokenização ganha adoção mainstream. O argumento é que alocações de carteira acima de 1% se tornam justificadas assim que um ativo demonstra utilidade clara além da valorização de preço. As capacidades de contrato inteligente do ethereum lhe conferem uma vantagem estrutural nesta corrida específica.
Visser e outros também alertaram que, se a tokenização impulsionada por IA concentrar a riqueza entre aqueles com acesso antecipado a essas ferramentas e ativos, pode ampliar as divisões existentes nos mercados de criptomoedas. A promessa da finança programável é eficiência e inclusão. O risco é que ela entregue o primeiro sem o segundo.