Após uma expansão prolongada no setor de fundos dos EUA, a Vanguard registrou recentemente uma queda em sua participação de mercado. A Morningstar observa que isso não significa uma saída em massa de investidores; parte da mudança decorre da transferência de ativos de fundos tradicionais para trusts de investimento coletivo.
Parte dos ativos foi transferida para um fundo de investimento coletivo
Morningstar afirma que parte da queda nas cotas da Vanguard se deve à migração de fundos de investimento e outros produtos tradicionais para trustes de investimento coletivo. Esse tipo de ajuste altera a distribuição de ativos sob a métrica estatística e, portanto, não pode ser simplesmente interpretado como perda de clientes.
A Vanguard, ao longo das últimas décadas, cresceu rapidamente por meio de uma estratégia de taxas baixas e impulsionou todo o setor de fundos dos Estados Unidos a reduzir suas taxas. A empresa afirma que, desde sua fundação, reduziu as taxas de fundos mais de 2.100 vezes, com uma taxa média ponderada por ativos atualmente de aproximadamente 0,06%.
A vantagem de taxas baixas está sendo alcançada pela concorrência
Segundo estimativas da empresa, a nova rodada de redução de taxas entre 2025 e 2026 poderá economizar cerca de 600 milhões de dólares para os investidores. No entanto, os concorrentes já se adaptaram gradualmente a esse modelo, e a competição entre várias grandes instituições passou de uma simples disputa de taxas para ETFs, produtos de índice e serviços de investimento.
Entre eles, BlackRock detém vantagem no segmento de portfólios de modelos de terceiros, com um volume sob gestão relacionado de aproximadamente US$ 308 bilhões. A Fidelity mantém uma posição forte em fundos ativamente geridos, contas de aposentadoria e produtos de mercado monetário.
O setor de investimento passivo ainda domina
Apesar da queda nas cotas, a Vanguard ainda possui um grande volume no mercado de investimentos passivos. A Morningstar estima que os ativos totais geridos pela Vanguard em fundos mútuos e ETFs registrados nos EUA superam US$ 11 trilhões, representando cerca de 44% dos ativos de fundos passivos.
Seu produto principal, o VOO, recentemente ultrapassou o patrimônio de US$ 1 trilhão, tornando-se o primeiro ETF a atingir esse marco. Isso demonstra que a Vanguard ainda mantém uma base sólida no campo de índices amplos e investimento passivo.