O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, está impulsionando uma abordagem coordenada com a UE, o Canadá e outros aliados do G7 para enfrentar o enorme superávit comercial da China, sinalizando que Washington considera tarifas bilaterais sozinhas insuficientes para reconfigurar as dinâmicas comerciais globais.
Os números por trás do impulso
O superávit comercial de bens da China atingiu um recorde de US$ 1,2 trilhões em 2025, um valor que Bessent caracterizou repetidamente como insustentável. Para colocar em perspectiva, isso equivale aproximadamente ao PIB inteiro do México, gerado puramente pela diferença entre o que a China vende para o mundo e o que compra de volta.
As tarifas dos EUA implementadas após o retorno de Trump ao cargo em 2025 tiveram impacto no cenário bilateral. O déficit comercial entre os EUA e a China caiu para US$ 73,9 bilhões no primeiro semestre de 2026, cerca de um terço a menos em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Mas Bessent foi franco sobre um efeito colateral frustrante. As exportações chinesas não estão desaparecendo. Elas estão sendo redirecionadas para outros mercados, inundando aliados com os mesmos produtos que as tarifas dos EUA foram projetadas para reduzir.
Construindo a coalizão, uma cúpula de cada vez
Desde janeiro de 2026, as discussões do G7 centraram-se nas cadeias de suprimento de minerais críticos, com foco particular em reduzir a posição dominante da China em terras raras. Essas conversas se expandiram para incluir Austrália e Índia, dois países com reservas minerais significativas que poderiam servir como fornecedores alternativos.
Até maio de 2026, os líderes do G7 estavam utilizando dados do FMI para quantificar o impacto das práticas de exportação da China sobre o comércio global. A mensagem era consistente: as políticas não de mercado da China, incluindo subsídios estatais e precificação abaixo do custo, estavam distorcendo a concorrência de maneiras que prejudicavam os fabricantes em economias desenvolvidas.
As reuniões dos ministros das Finanças do G20 de setembro de 2026 em Asheville, Carolina do Norte, representaram a tentativa mais ambiciosa até agora de formalizar esse consenso. Dezenove dos membros do G20 apoiaram uma linguagem que pede a eliminação de políticas não de mercado que contribuem para desequilíbrios comerciais.
A China se opôs. Pequim bloqueou certa linguagem na declaração da presidência, impedindo um comunicado conjunto completo.
A dimensão dos minerais críticos
A China atualmente domina o processamento global de elementos terras raras, controlando uma parte da cadeia de suprimentos que dá a Pequim uma alavancagem significativa sobre indústrias muito além da manufatura tradicional. A coordenação do G7 sobre a diversificação de minerais representa uma tentativa de construir cadeias de suprimento alternativas que reduzam essa dependência. As abundantes reservas de lítio da Austrália, os depósitos de terras raras da Índia e o setor minerário do Canadá são todos potenciais beneficiários de um esforço deliberado para redistribuir a fonte de suprimento longe da China.
O que isso significa para os mercados e a política comercial
A redução do déficit bilateral de US$ 73,9 bilhões mostra que as tarifas funcionam em uma base bilateral. O superávit global de US$ 1,2 trilhão mostra que a ação bilateral sozinha não é suficiente. Se as nações do G7 agirem em conjunto para impor barreiras comerciais ou direitos compensatórios sobre produtos chineses, a dinâmica de preços de tudo, desde aço até painéis solares, poderia mudar significativamente. Sem essa coordenação, os próprios alertas de Bessent sugerem que as exportações chinesas continuarão encontrando novos mercados à medida que as portas existentes se fecham.