O preço de um módulo de memória DDR5 de 32 GB subiu de US$ 94 para US$ 282 em um único trimestre. Isso representa um aumento de 122% entre o T3 de 2025 e o T1 de 2026, e o responsável não é alguma interrupção exótica na cadeia de suprimentos nem um incêndio em fábrica. É a Big Tech emitindo cheques muito grandes.
As hiperscaladoras dos EUA, as empresas que operam os maiores centros de dados do mundo, têm feito pedidos enormes de chips de memória para alimentar a construção de sua infraestrutura de IA. Google, Amazon, Microsoft e Meta estão todos envolvidos, e seu apetite é tão voraz que alguns acordos agora representam até 40% da produção global de DRAM.
O vácuo de memória da IA
Os chips de memória vêm em dois principais tipos relevantes aqui: DRAM padrão, que é usado em tudo, desde laptops até carros, e memória de alta largura de banda (HBM), o tipo especializado que os aceleradores de IA desejam. Ambos estão em escassez, mas por razões diferentes.
Samsung, SK Hynix e Micron, as três empresas que dominam a produção global de memória, têm redirecionado sua capacidade de fabricação para produtos de IA de alta margem. Isso significa que HBM e DRAM de nível servidor recebem prioridade, enquanto os chips convencionais destinados a PCs, smartphones e outros eletrônicos de consumo são empurrados para trás na fila.
Analistas estão descrevendo o ambiente atual como um “superciclo estrutural”, e espera-se que essas escassez persistam pelo menos até 2028.
Os consumidores já estão pagando o preço
Apple aumentou os preços de seus produtos em quase 20% em junho de 2026, citando diretamente o aumento dos custos de memória. A Microsoft elevou os preços do Xbox em pelo menos US$ 100. Esses não são ajustes sutis escondidos em fichas técnicas. São aumentos que aparecem na fatura do cartão de crédito e fazem as pessoas repensarem suas compras.
E não são apenas gadgets. Os mesmos chips de memória que alimentam seu laptop também são utilizados em automóveis, dispositivos médicos e equipamentos industriais. Quando as hyperscalers absorvem uma parcela desproporcional da oferta global, a escassez se espalha por setores que a maioria das pessoas não associa às ambições de IA da Silicon Valley.
Uma previsão de um trilhão de dólares e a atenção de Washington
A escala do que está acontecendo fica mais clara quando você analisa as projeções de receita. As vendas de memória atingiram cerca de US$ 230 bilhões em 2025. As previsões sugerem que esse valor pode ultrapassar US$ 1 trilhão até 2027. Isso representa mais de um aumento de quatro vezes em dois anos, impulsionado quase inteiramente pela demanda de IA e data centers.
A magnitude absoluta da mudança atraiu atenção em Washington. Os esforços de lobby intensificaram-se, com propostas em análise que incluem a invocação da Lei de Produção de Defesa, uma lei da era de guerra que permite ao governo federal orientar empresas privadas a priorizar certas encomendas.
Os hiperscalers próprios enfrentam um cálculo diferente. Centenas de bilhões de dólares estão fluindo para infraestrutura de IA somente em 2026, e a memória é um dos gargalos críticos. Para empresas que correm para desenvolver capacidades de IA, pagar um premium por suprimento garantido é uma decisão racional, mesmo que distorça o mercado mais amplo.