O Comitê de Bancos do Senado dos EUA lançou oficialmente uma versão expandida de 309 páginas do projeto de lei Digital Asset Market Clarity Act, comumente referido como Clarity Act. Esta versão atualizada, que cresceu a partir de um rascunho de 278 páginas visto em janeiro, marca um passo significativo na criação de um quadro regulatório federal para ativos digitais. O projeto chega em um momento crítico, à medida que a indústria busca superar a "regulação por aplicação" e avançar em direção à certeza estatutária.
Divisão Jurisdicional: Autoridade da SEC vs. CFTC
Investidores e participantes do setor que perguntam se o novo projeto altera a divisão jurisdicional fundamental podem ficar tranquilos: a divisão fundamental de funções permanece. A Securities and Exchange Commission (SEC) será responsável por supervisionar a maioria das vendas iniciais de tokens, enquanto a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) governará os mercados à vista e a negociação de tokens uma vez que sejam considerados suficientemente descentralizados ou "maduros".
O que é a "Clarity" na Lei
A Lei da Clareza foi projetada para ser o "livro de regras definitivo" para o mercado de ativos digitais dos EUA. Ela busca definir três categorias principais:
- Commodidades digitais: sob jurisdição da CFTC.
- Ativos digitais de valores mobiliários: sob jurisdição da SEC.
- Stablecoins de pagamento: Regulados por uma combinação do Federal Reserve e reguladores estaduais.
Ao criar essas categorias legais, o projeto de lei visa eliminar as áreas cinzentas que levaram a anos de litígios entre o SEC e principais exchanges.
Proteções Ampliadas aos Investidores e Medidas Antifraude
Uma importante adição ao texto de 309 páginas é o reforço da linguagem de proteção aos investidores. O projeto concede explicitamente à SEC autoridade ampliada para perseguir casos de insider trading e fraude envolvendo ofertas específicas de criptoativos. Essa medida é vista como um compromisso para conquistar legisladores céticos que argumentam que o mercado de criptoativos ainda é um "Oeste Selvagem" para investidores varejistas.
A repressão ao rendimento das stablecoins: mais nenhum juro "estilo banco"
Uma das seções mais controvérsias do projeto de lei foca em stablecoins. O rascunho visa impedir que plataformas de criptoativos operem como bancos não regulamentados. Sob as novas regras:
- Rendimento passivo proibido: As plataformas estão proibidas de oferecer juros "do tipo bancário" apenas por manter stablecoins de pagamento (como USDC ou USDT) em uma conta.
- Recompensas Baseadas em Atividade Permitidas: O projeto de lei deixa a porta aberta para recompensas vinculadas a staking, provisão de liquidez, governança ou programas de fidelidade.
Essa distinção garante que, enquanto contas simples de "rendimento" são restritas a bancos autorizados, a utilidade funcional dos ecossistemas DeFi e blockchain permanece intacta.
Foco aprimorado na tokenização e na surpresa "Build Now"
A seção sobre tokenização foi restringida. Enquanto versões anteriores utilizavam o termo amplo "ativos do mundo real" (RWA), o rascunho atual foca mais precisamente em títulos tokenizados. Este ajuste oferece caminhos mais claros para instituições financeiras tradicionais trazerem ações e títulos para a cadeia.
Em uma medida claramente projetada para conquistar apoio político mais amplo, o projeto agora incorpora o "Build Now Act". Essa legislação relacionada à habitação não tem conexão direta com criptomoedas, mas é um "rider" estratégico destinado a atrair votos de senadores focados em desenvolvimento urbano e habitação acessível.
O que vem a seguir para a Clarity Act?
A Comissão Bancária do Senado deve avançar em direção a uma sessão formal de marcação em breve. Para as últimas atualizações sobre como essas regulamentações podem afetar ativos específicos, você pode monitorar o preço do $Bitcoin e outros principais tokens em nossos tickers ao vivo.