Mensagem do BlockBeats, 5 de novembro: Os resultados das eleições legislativas nos EUA reconfiguraram a estrutura de poder em Washington, com os democratas retomando o controle das duas câmaras do Congresso e os republicanos perdendo o controle total da Casa Branca e do Congresso. O mercado respondeu na quarta-feira com um aumento na aversão ao risco, com o índice S&P 500 subindo 1,6% e o índice Dow Jones subindo 3%. Trump também declarou disposição em aceitar os resultados eleitorais e colaborar com os democratas, aliviando temporariamente as preocupações sobre conflitos políticos. No entanto, o impacto mais profundo das eleições reside no equilíbrio do poder de nomeação no Federal Reserve: a autoridade de confirmação no Senado passou para os democratas, limitando a Casa Branca na capacidade de alterar a estrutura do conselho por meio de novas nomeações. Espera-se que o Comitê Bancário do Senado, liderado por Elizabeth Warren, também intensifique a supervisão sobre o presidente Warsh e a transparência da política monetária.
No entanto, o reforço do equilíbrio institucional não significa que a política monetária necessariamente se voltará para um corte de juros. Os dados divulgados pela ADP mostraram que o setor privado adicionou 86 mil novos empregos em outubro, acima da expectativa de mercado de 69 mil, com o crescimento salarial básico mantido em 3,2% e os salários dos que mudaram de emprego aumentando 4,8% em termos anuais, indicando que a contratação empresarial e a mobilidade laboral permanecem resilientes. As vagas abertas do JOLTS aumentaram em 333 mil para 7,523 milhões, enquanto os desligamentos caíram para 1,641 milhão, demonstrando que o mercado de trabalho ainda não apresenta uma deterioração generalizada; no entanto, a contínua redução de vagas nos setores profissionais e de serviços empresariais indica que a recuperação setorial não é uniforme.
O próximo ponto-chave do mercado é o relatório de emprego não agrícola a ser divulgado em 6 de novembro, com expectativa de criação de 65 mil novos empregos e taxa de desemprego mantida em 4,2%. Se o emprego permanecer estável, o Fed terá mais espaço para observar a inflação; se os dados mostrarem uma clara fraqueza, o mercado poderá reassumir expectativas mais鸽派 sobre política monetária. O Banco da Austrália elevou os juros esta semana para 4,85%, refletindo que a pressão inflacionária global ainda não diminuiu. Em geral, as eleições reduziram parte da incerteza política, mas não eliminaram a contradição entre a política monetária e os fundamentos econômicos.