Os gastos com construção de data centers atingiram uma taxa anualizada superior a US$ 68 bilhões, um aumento de 46% em relação ao ano anterior, segundo dados do Bureau do Censo dos EUA. O catalisador é exatamente o que você esperaria: um apetite insaciável por computação de IA que transformou terrenos vazios na propriedade mais valiosa da tecnologia.
A trajetória de crescimento tem sido mantida desde o início de 2024, acelerando em 2025, com taxas anuais de gasto atingindo US$ 45 bilhões a US$ 50 bilhões ou mais em vários meses deste ano.
A grande virada: dos blocos de bitcoin para racks de IA
Empresas como IREN, Cipher Mining, CleanSpark, Hut 8 e Core Scientific estão executando um dos desvios estratégicos mais dramáticos dos últimos tempos. Essas empresas, que construíram seus negócios em torno da obtenção de energia barata e da operação contínua de ASICs, perceberam que estão em posse de algo muito mais valioso do que capacidade de mineração: infraestrutura de energia que empresas de IA desesperadamente precisam.
O resultado tem sido uma onda de contratos de locação de bilhões de dólares, pois esses mineradores reutilizam suas instalações para cargas de trabalho de computação de alto desempenho e IA. Eles estão essencialmente convertendo locais de mineração em centros de dados de IA, trocando hashes SHA-256 por treinamentos de modelos transformer.
Hyperscalers estão impulsionando o ônibus
A Microsoft e a Meta aumentaram significativamente seus compromissos de locação de data centers para apoiar a expansão da IA. Sua competência central, garantir acordos de energia em larga escala em jurisdições favoráveis, revelou-se exatamente o gargalo que os hiperscalers enfrentam ao tentar implantar infraestrutura de IA rapidamente.
O cenário mais amplo da construção não residencial tem sido misto, o que torna o desempenho do segmento de data centers ainda mais notável.
O que isso significa para os investidores em criptomoedas
Nenhum token de criptomoeda específico está diretamente ligado ao valor de gastos de US$ 68 bilhões. Mas as implicações para empresas afins à criptomoeda são substanciais.
Primeiro, as mineradoras de bitcoin cotadas publicamente que garantiram contratos de locação de IA e HPC estão efetivamente diversificando suas fontes de receita de maneira a reduzir sua dependência do preço do bitcoin. Uma empresa como a Core Scientific, que emergiu da falência para se tornar um grande player em infraestrutura de IA, opera sob uma tese fundamentalmente diferente da de uma mineradora pura.
Em segundo lugar, se os mineradores encontrarem mais lucrativo alugar suas instalações para cargas de trabalho de IA do que minerar bitcoin, a hash rate poderá migrar para fora da rede.
Terceiro, à medida que as instalações passam para casos de uso de IA, o hardware de mineração é deslocado, potencialmente inundando o mercado secundário e reduzindo os custos para os mineiros restantes.
A taxa de crescimento de 46% em relação ao mesmo período do ano anterior não é uma anomalia de um único trimestre. A aceleração sustentada desde janeiro de 2024 sugere que se trata de um ciclo de expansão de vários anos.