A mídia estrangeira relata que, após o fim do recesso de verão, restam apenas 14 dias úteis para avançar o Digital Assets Market Clarity Act. De acordo com o cronograma atual, o Senado realizará uma votação de encerramento de debate procedural em 15 de setembro, exigindo 60 votos a favor para que o projeto entre na fase de debate formal e nos procedimentos subsequentes de emenda.
Limite de 60 votos é o maior obstáculo
Relatos indicam que os republicanos atualmente detêm 53 assentos no Senado, mas não estão unidos internamente. Hawley e Paul já são considerados possíveis opositores, e Tillis, que participou da elaboração do projeto, também sinalizou reservas. Isso significa que a liderança republicana pode precisar conquistar pelo menos 10 senadores democratas para votarem a favor, tornando o desafio claramente maior do que na fase do comitê.
Em maio deste ano, quando o Comitê Bancário do Senado aprovou o projeto por 15 a 9, apenas dois parlamentares democratas apoiaram. Em comparação, ainda há uma grande lacuna nos votos atualmente visíveis para ultrapassar o limiar de 60 votos.
- Votação em 15 de setembro é uma votação de procedimento, não uma votação final
- Se a votação do programa falhar, o projeto de lei praticamente perderá espaço para avançar em 2026.
- À medida que as eleições de meio de mandato se aproximam, os senadores geralmente evitam votar em projetos de lei controversos.
Três controvérsias ainda não foram resolvidas
O artigo afirma que os três principais obstáculos para a progressão do projeto de lei são os seguintes. O primeiro são as cláusulas éticas, ou seja, se deve-se limitar funcionários em exercício de possuir ou operar negócios relacionados a criptomoedas. O contexto da controvérsia é a divulgação por Trump de mais de US$ 1,4 bilhão em receitas relacionadas a criptomoedas em 2025, provenientes principalmente dos projetos World Liberty Financial e da moeda meme TRUMP. Com base nisso, os democratas exigem a inclusão de restrições mais rigorosas sobre conflitos de interesse.
O segundo ponto controverso é o artigo 604 da lei. Este artigo visa proteger os desenvolvedores de protocolos DeFi abertos e não custodiados, isentando-os da obrigação automática de registro como empresas de transferência de fundos por causa do uso do código por terceiros. A indústria de criptomoedas considera este artigo crucial, mas as autoridades de fiscalização se opõem a ele.
A terceira controvérsia envolve o arranjo de rendimentos de stablecoins. O relatório menciona que este termo pode afetar a receita de recompensas da Coinbase relacionada ao USDC, tornando-se assim uma parte sensível nas atividades de lobby e negociações legislativas do setor.
A atitude do Partido Democrata ainda é cautelosa
Sete senadores democratas emitiram anteriormente uma declaração conjunta afirmando que o texto atual ainda é "insuficiente" em termos de restrições éticas, proteção ao consumidor, prevenção de finanças ilegais e integridade do mercado. Essa declaração não rejeitou diretamente o projeto de lei, mas também não ofereceu apoio explícito.
O artigo afirma que o presidente da Comissão Bancária do Senado, Tim Scott, previu publicamente que, eventualmente, entre 12 e 18 membros democratas votariam a favor. No entanto, até o encerramento da pausa de agosto, não houve nenhum novo acordo público em torno das três divergências acima mencionadas, nem alterações significativas no texto do projeto de lei.
Se o projeto de lei for arquivado, a regulamentação ainda avançará de forma dispersa
A mídia estrangeira considera que, se o projeto de lei não ultrapassar o limiar procedural, o setor de criptomoedas dos EUA ainda enfrentará, no curto prazo, um cenário de "regulação por aplicação", e a legislação sistêmica provavelmente será adiada para após 2029. Nesse momento, os participantes do mercado ainda precisarão lidar com regras promovidas separadamente pela SEC, pela CFTC e por outras agências.
A report também mencionou que as expectativas do mercado quanto à aprovação do projeto de lei diminuíram significativamente. A probabilidade de aprovação até 2026 no Polymarket caiu de 82% em fevereiro para cerca de 16% no final de agosto, e a Galaxy Digital também reduziu suas próprias previsões para 10%. O artigo conclui que a votação procedural em meados de setembro será um ponto crítico para determinar se a legislação de criptomoedas nos EUA poderá prosseguir.