A Câmara de Comércio dos EUA divulgou esta semana um relatório que parece menos uma análise de política e mais um sinal de alerta. A estratégia industrial da China, segundo o grupo, coloca cerca de US$ 650 bilhões em produção industrial do G-7 em risco até 2030. Isso não é um erro de digitação, nem uma projeção feita do nada. Representa cerca de 12% das exportações manufactureras das economias mais avançadas do mundo.
O relatório, intitulado “A Próxima Geração da Política Industrial da China”, apresenta a ameaça como uma evolução da iniciativa “Made in China 2025” de 2015. Pequim não abandonou esse plano. Aperfeiçoou-o, expandiu-o e intensificou-o com subsídios estatais que agora elevaram o superávit comercial de manufatura da China para US$ 2 trilhões até 2025, aproximadamente o dobro do que era em 2019.
Os setores no mira
O dano não está distribuído uniformemente. Produtos químicos, maquinário e indústria automotiva são identificados como os setores mais vulneráveis, com a China capturando gradualmente participação de mercado por meio de uma combinação de supercapacidade e precificação agressiva. A UE sozinha enfrenta um risco estimado de US$ 224 bilhões em produção industrial devido ao ganho de participação de mercado da China.
A Alemanha, o motor industrial da Europa, está particularmente exposta. O relatório aponta uma estimativa de 120.000 empregos na indústria alemã que poderão ser perdidos até 2025 à medida que a concorrência chinesa se intensifica.
A questão é que isso não se trata apenas de carros e produtos químicos. O relatório identifica a inteligência artificial e os semicondutores como áreas-alvo prioritárias para as ambições industriais de Pequim. A China pretende implantar 1.000 agentes de IA industrial até 2025, um número que sinaliza a intenção do país de dominar não apenas a manufatura tradicional, mas também as cadeias de suprimentos de alta tecnologia que sustentam a economia moderna.
A Câmara dos EUA passou a chamar esse dinâmica de "China Shock 2.0", uma referência ao China Shock original que reconfigurou o comércio global após Pequim aderir à OMC em 2001.
Cadeias de suprimentos, supercapacidade e a conexão com a criptomoeda
Em 20 de abril de 2026, a própria China reconheceu parte do problema. Pequim emitiu alertas sobre a supercapacidade na produção solar, incentivando esforços para lidar com os excessos amid exports recorde.
O problema de supercapacidade se estende muito além dos painéis solares. A produção de baterias, um insumo crítico para veículos elétricos e armazenamento de energia, enfrenta dinâmicas semelhantes. Quando fábricas chinesas produzem muito mais do que a demanda doméstica consegue absorver, o excedente inunda os mercados globais a preços que os concorrentes nos países do G-7 têm dificuldade para igualar.
Para a indústria de criptomoedas, as cadeias de suprimentos de semicondutores estão no coração deste jogo geopolítico, e esses mesmos chips alimentam tudo, desde centros de dados de IA até equipamentos de mineração de Bitcoin. Qualquer interrupção, seja por restrições comerciais, redirecionamento da cadeia de suprimentos ou aumento de custos devido ao desacoplamento, afeta diretamente a estrutura de custos da infraestrutura de blockchain.
Os dados sustentam a preocupação com o aumento da dependência. O conteúdo de valor agregado chinês na demanda final da ASEAN aumentou 60% entre 2021 e 2024. Em inglês: mesmo quando os produtos são montados no Vietnã ou na Tailândia, uma parcela crescente do valor real vem de insumos chineses.
O que isso significa para os investidores
O relatório da Câmara dos EUA exige explicitamente respostas coordenadas do G-7 para combater o risco de desindustrialização. Para os investidores, isso cria uma dinâmica de dois lados.
Por um lado, o agravamento das tensões comerciais e a reestruturação das cadeias de suprimento tendem a aumentar os custos em todos os setores de tecnologia. Operações de mineração que dependem de hardware de semicondutores acessíveis e facilmente disponíveis podem ver suas margens comprimidas. Empresas que constroem infraestrutura de blockchain podem enfrentar tempos de espera mais longos e preços mais altos para componentes críticos, pois as cadeias de suprimento estão sendo redirecionadas longe dos centros de fabricação chineses.
Por outro lado, as mesmas pressões que ameaçam cadeias de suprimento centralizadas podem acelerar a demanda por alternativas descentralizadas. Quando pontos únicos de falha na manufatura global se tornam uma preocupação reconhecida de segurança nacional, a justificativa para sistemas distribuídos — seja em computação, finanças ou gestão de cadeias de suprimento — se fortalece.