Na semana encerrada em 4 de setembro, os ETFs norte-americanos de bitcoin e ether spot registraram fluxo líquido combinado de US$ 1,2 bilhão. Os produtos de bitcoin atraíram US$ 986,7 milhões, representando mais de 80% do total entrante; os produtos de ether tiveram fluxo líquido de US$ 215,3 milhões, mas apresentaram desaceleração significativa em comparação com a semana anterior.
Bitcoin ETF se aproxima de US$1 bilhão
Dados dos Farside Investors mostram que os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram um fluxo líquido de US$ 986,7 milhões em cinco dias úteis de 31 de agosto a 4 de setembro, um aumento de cerca de 6,7% em relação aos US$ 924,5 milhões da semana anterior.
Do ponto de vista diário, os fundos inicialmente fortes, depois fracos, voltaram a subir. Em 31 de agosto, houve entrada líquida de US$ 216,7 milhões; em 1º de setembro, houve saída líquida de US$ 236,5 milhões; nos três dias comerciais seguintes, foram registradas entradas líquidas de US$ 101,1 milhões, US$ 730,8 milhões e US$ 174,6 milhões, respectivamente.
Por produto, o fundo de bitcoin da BlackRock atraiu cerca de US$ 691,5 milhões na semana, liderando todos os produtos. O ARKB registrou entrada líquida de US$ 137,7 milhões, enquanto os produtos da Fidelity tiveram entrada líquida de US$ 94,8 milhões. O BITB da Bitwise atraiu US$ 41,7 milhões, e o HODL da VanEck registrou saída líquida de aproximadamente US$ 33 milhões. O GBTC da Grayscale apresentou pequena entrada líquida de US$ 18,6 milhões.
Esse resultado também elevou o fluxo de caixa líquido acumulado dos ETFs de bitcoin spot nos EUA para aproximadamente US$ 55,69 bilhões.
Os fluxos de ETFs de Ethereum claramente desaceleraram
No mesmo período, os fluxos líquidos do ETF de Ethereum spot nos EUA foram de US$ 215,3 milhões, uma queda de aproximadamente 73,6% em relação aos US$ 815,7 milhões da semana anterior, embora ainda mantenha fluxos líquidos positivos.
O produto Ethereum registrou entrada líquida de US$ 87,6 milhões em 31 de agosto, mais US$ 8,6 milhões em 1º de setembro, passou para saída líquida de US$ 48,2 milhões em 2 de setembro, seguido por entradas líquidas de US$ 141,4 milhões em 3 de setembro e US$ 25,9 milhões em 4 de setembro.
O fluxo líquido semanal da ETHA da BlackRock foi de US$ 136,4 milhões, enquanto seu produto de staking de ethereum, ETHB, registrou entrada líquida de US$ 81,8 milhões. Juntos, os dois produtos atraíram US$ 218,2 milhões, ligeiramente acima do fluxo líquido total do mercado, indicando saída de capital de outros produtos concorrentes. A FETH da Fidelity teve apenas US$ 4,7 milhões de entrada líquida durante a semana; o ETHE da Grayscale, com taxas elevadas, registrou saída líquida de US$ 37 milhões, enquanto o Ethereum Mini Trust teve entrada líquida de US$ 17,1 milhões, parcialmente compensando a saída.
Até o fim de semana, o fluxo líquido acumulado dos ETFs de Ethereum spot nos EUA foi de aproximadamente US$ 13,19 bilhões.
3 de setembro, o retorno de capital mais forte
Este ciclo de fluxo de recursos para ETFs ocorre no contexto de uma postura geral cautelosa dos fundos tradicionais dos Estados Unidos. Segundo a Reuters, com base em dados da LSEG Lipper, na semana encerrada em 2 de setembro, os fundos de ações dos EUA sofreram saída líquida de US$ 11,12 bilhões, dos quais US$ 7,52 bilhões vieram dos fundos de ações de grande porte, enquanto os fundos do mercado monetário atraíram US$ 48,76 bilhões.
O relatório associou esse clima de cautela ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, à alta dos preços do petróleo e à tensão na região do Oriente Médio. No entanto, o sentimento do mercado se recuperou em 3 de setembro. A理事 da Reserva Federal, Waller, afirmou que, se a inflação continuar a se moderar, ele poderia apoiar a manutenção das taxas de juros inalteradas. Naquele dia, os ETFs de Bitcoin e Ethereum atraíram aproximadamente US$ 872,2 milhões, registrando o melhor desempenho diário da semana.
Os preços também recuperaram no mesmo dia. O Bitcoin subiu temporariamente acima de US$ 81.000, e o Ethereum retornou perto de US$ 2.500. No entanto, o mercado recuou novamente logo em seguida, indicando que os fluxos de capital dos ETFs ainda não absorveram completamente a pressão macroeconômica de curto prazo. No momento da redação deste relatório, o Bitcoin estava em aproximadamente US$ 79.664, uma queda de cerca de 1,8% no dia; o Ethereum estava em aproximadamente US$ 2.458, com recuo de cerca de 2,8%.
O mercado continua atento aos dados do Fed
Em seguida, a demanda por ETFs continuará sendo influenciada pelas mudanças nas expectativas de juros dos EUA. O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou que o emprego não agrícola aumentou em 162 mil em agosto, com a taxa de desemprego mantida em 4,1%. Os dados de emprego sólidos enfraqueceram parte das expectativas de flexibilização anteriormente geradas pelo discurso de Waller.
O mercado agora se concentrará no CPI dos EUA a ser divulgado em 11 de setembro e na decisão de taxas do Fed em 16 de setembro. Se a inflação permanecer forte, pode pressionar os preços dos ativos criptográficos e os pedidos de ETFs; se a inflação desacelerar ainda mais, isso poderá ajudar a estabilizar ou reduzir as expectativas de taxas.
Apesar das flutuações de curto prazo ainda estarem presentes, os dados da semana passada indicam que os investidores americanos continuaram comprando os dois principais ETFs de criptomoedas, com os produtos de Bitcoin mantendo sua força e os produtos de Ethereum mantendo entradas líquidas, embora em ritmo mais lento.