O governo dos EUA abriu a porta para empresas chinesas comprarem os cobiçados chips H200 de IA da Nvidia. Pequim, por sua vez, descobriu que preferiria que elas não atravessassem essa porta.
O Representante Comercial dos EUA, Jamieson Greer, confirmou que o Departamento de Comércio aprovou aproximadamente 10 empresas chinesas para comprar os chips H200 da Nvidia. A lista inclui algumas das maiores empresas de tecnologia da China: Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com. E ainda assim, até meados de maio de 2026, nenhuma remessa foi concluída.
As aprovações que ninguém usou
A administração Trump alterou seu processo de revisão do H200 de uma presunção de negativa para uma avaliação caso a caso, a partir do final de 2025 e início de 2026. Essa foi uma mudança significativa na política, que sugeriu que Washington estava disposto a permitir que certas atividades comerciais fluíssem novamente.
Greer observou que se essas compras ocorrerão ou não é uma "decisão soberana" da China. Relatórios indicam que Pequim está ativamente desencorajando, se não bloqueando totalmente, suas empresas de tecnologia domésticas de concluir essas transações. A razão é simples: a China quer construir seu próprio ecossistema de semicondutores, e comprar chips americanos não acelera exatamente esse objetivo.
Uma cúpula que disse tudo ao dizer nada
Uma cúpula Trump-Xi ocorreu em Pequim em maio de 2026, e os controles de exportação de chips não foram destaque nas discussões. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, participou de conversas relacionadas à cúpula, mas a ausência de discussões sobre chips na pauta principal é significativa.
O que isso significa para os investidores
As vendas estagnadas do H200 têm um peso financeiro real. As principais empresas de tecnologia da China representam uma demanda potencial de bilhões em chips. Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com estão todos correndo para construir infraestrutura de IA, e o H200 está entre os chips mais capazes disponíveis para treinar modelos de linguagem de grande porte. Se esses acordos eventualmente forem concluídos, poderão impulsionar significativamente a receita da Nvidia nos próximos trimestres.
Os investidores devem observar se alguma dessas 10 empresas aprovadas realmente conclui uma compra nos próximos meses, pois esse único dado dirá mais sobre o futuro das relações tecnológicas EUA-China do que qualquer comunicado de cúpula.