O governo do Reino Unido propôs ampliar o mandato do Banco da Inglaterra para incluir explicitamente o apoio à inovação em pagamentos digitais, com sistemas de pagamento baseados em stablecoins abrangidos. O Tesouro afirmou que o Banco receberá um objetivo secundário focado em melhorar a inovação em pagamentos — mantendo a estabilidade financeira como sua prioridade máxima.
Anunciando a variação esta semana, o Tesouro Britânico disse que o novo objetivo de inovação do banco central abrangerá sistemas de pagamento que liquidação usando ativos de liquidação digital, incluindo stablecoins. O governo também sinalizou que a medida será implementada por meio de emendas legislativas, com maior escrutínio esperado na Câmara dos Lordes no início de setembro.
Principais conclusões
- O Banco da Inglaterra adquiriria um mandato secundário para apoiar a inovação em sistemas de pagamento utilizando ativos de liquidação digital, como stablecoins.
- A estabilidade financeira permanece como objetivo primário; o objetivo de inovação destina-se a “apoiar”, não substituir, as considerações de estabilidade.
- O banco relataria anualmente ao Parlamento sobre seu progresso em direção ao objetivo de inovação nos pagamentos, potencialmente aumentando a fiscalização pública.
- A proposta deverá ser implementada por meio de emendas ao Financial Services and Markets Bill, com debate na Câmara dos Lordes agendado para 7 e 9 de setembro.
- O foco do setor permanece em como o banco implementa os requisitos de stablecoins—especialmente as regras de reservas e garantias para emissores sistemicamente importantes.
Como o mandato do Banco da Inglaterra mudaria
O Tesouro do Reino Unido disse que a nova responsabilidade do Banco da Inglaterra ampliaria uma abordagem que o banco central já utiliza para regular contrapartes centrais (CCPs) e depósitos centrais de títulos (CSDs), que desempenham papéis fundamentais na forma como os ativos financeiros são liquidados, mantidos e liquidados.
Sob a proposta, o Banco apresentaria um relatório anual ao Parlamento detalhando seu progresso em direção ao objetivo de inovação para pagamentos e formas emergentes de dinheiro digital. Os funcionários contextualizaram a variação em torno do potencial de tecnologias mais recentes — incluindo tokenização e tecnologia de ledger distribuído (DLT) — para transformar aspectos dos mercados financeiros.
A ministra da Cidade Lucy Rigby disse que os avanços na tecnologia de pagamentos digitais, incluindo tokenização e DLT, têm o potencial de transformar os mercados financeiros globalmente.
O Tesouro espera alcançar o objetivo por meio de emendas ao Projeto de Lei de Serviços Financeiros e Mercados. Esse projeto está programado para novo debate na Câmara dos Lordes em 7 e 9 de setembro, posicionando o prazo para qualquer implementação final exatamente dentro da próxima janela legislativa.
As preocupações do setor centraram-se nos detalhes da implementação
Embora o objetivo de inovação fosse secundário em relação à estabilidade financeira, seu impacto prático poderia depender de como o Banco estrutura seus relatórios anuais e suas prioridades de fiscalização. Maksym Sakharov, co-fundador e CEO da provedora de infraestrutura de banco on-chain WeFi, disse ao Cointelegraph que a redação do mandato importa menos do que a forma como o Banco escolhe executá-lo.
Sakharov enfatizou que o objetivo não é “sobrescrever nada”, mas o requisito de publicação anual ainda pode intensificar a atenção pública e de mercado sobre como as regras das stablecoins estão evoluindo — especialmente aquelas finalizadas pelo banco central em junho.
Um elemento destacado por Sakharov refere-se à composição das reservas dos emissores sistêmicos de stablecoins. Ele apontou para requisitos que estabelecem que pelo menos 30% dos ativos de cobertura devem ser mantidos em depósitos sem juros no Bank of England. Em sua visão, “a divisão das reservas é a primeira coisa a ser corrigida”, pois pode influenciar se um emissor de stablecoin consegue sustentar seu modelo de negócios.
Seu comentário destaca um problema mais amplo: as exigências de inovação podem incentivar a experimentação, mas a viabilidade real das empresas muitas vezes depende de mecanismos de balanço patrimonial e custos de conformidade — especialmente onde regras de reservas e arranjos de custódia estão envolvidos.
Enquanto os leitores buscam pistas sobre o que vem a seguir, a questão-chave é como o Banco traduzirá uma meta de inovação em resultados mensuráveis sem soltar ou alterar o quadro básico de estabilidade. O relatório anual ao parlamento provavelmente se tornará um dos principais canais por meio dos quais essa tensão será expressa.
O impulso das stablecoins no Reino Unido cresce junto com políticas e pilotos
O mandato de inovação do BoE é o mais recente desenvolvimento em um esforço do Reino Unido para explorar casos de uso de stablecoins — da regulamentação à experimentação — enquanto se alinha com parceiros internacionais. O anúncio segue várias etapas que indicam que as stablecoins estão sendo cada vez mais tratadas como um componente principal do planejamento de pagamentos digitais, e não como uma tecnologia periférica.
Em agosto, os participantes do Digital Pound Lab do Banco da Inglaterra começaram a testar se uma stablecoin poderia interagir com uma libra britânica digital simulada para pagamentos de comércio transfronteiriço. A plataforma experimental, segundo indicam os materiais do HM Treasury e do Banco da Inglaterra, não envolve clientes ou fundos reais; seu propósito é avaliar mecanismos e interoperabilidade, e não lançar um produto comercial ao vivo.
Anteriormente, em meados de julho, o Reino Unido e os EUA publicaram uma declaração conjunta sobre stablecoins. Os governos afirmaram que “pretendem permitir o uso de stablecoins no financiamento transfronteiriço” e pediram maior alinhamento dos quadros regulatórios. A direção adotada, portanto, não é apenas doméstica: também visa coordenar abordagens para que pagamentos relacionados a stablecoins possam operar entre jurisdições com menos pontos de atrito.
Mais amplamente, o Reino Unido também ajustou seu quadro para stablecoins ao longo do tempo. Cointelegraph relatou anteriormente que o Banco da Inglaterra descartou planos anteriores de limitar os detentores individuais de stablecoins a 20.000 libras britânicas e os detentores empresariais a 10 milhões de libras. Em vez disso, a abordagem mudou para um limite temporário de emissão de 40 bilhões de libras britânicas (aproximadamente US$ 52,9 bilhões) para cada stablecoin sistemicamente relevante.
Essa movimentação sinaliza que os reguladores estão buscando uma estrutura que permita o uso e limite o risco sistêmico — uma abordagem que provavelmente moldará como o novo mandato de inovação será interpretado. Se a inovação é o objetivo, então limites na emissão, na cobertura de reservas e na elegibilidade para designação sistêmica tornam-se as ferramentas práticas usadas para gerenciar o risco.
O que observar enquanto legisladores e o BoE avançam
A próxima fase será em grande parte determinada pela forma como as emendas ao Financial Services and Markets Bill forem redigidas e se preservarem a hierarquia clara que coloca a estabilidade financeira acima da inovação em pagamentos. Investidores e desenvolvedores também devem observar o primeiro ciclo anual de relatórios: ele pode revelar o que o Bank of England considera “progresso inovador” em pagamentos relacionados a stablecoins e até onde o regulador irá na promoção da experimentação, mantendo seus padrões de estabilidade.
Este artigo foi originalmente publicado como Bank of England Prepares New Innovation Rules for Stablecoins em Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.