As últimas 24 horas foram um alerta para os investidores. A especulação sobre um aumento de taxas na próxima reunião do FOMC já estava gerando ondas nas redes sociais.
No entanto, o último movimento do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pode ter dado ao mercado um impulso ainda mais hawkish.
Para contexto, o Departamento do Tesouro dos EUA lançou uma recompra de US$ 6 bilhões em títulos do Tesouro de 10 a 20 anos, quase 3 vezes a operação anterior de US$ 2 bilhões.
Uma compra maior normalmente impulsiona os títulos para cima e reduz os rendimentos, mas o mercado reagiu na direção oposta, levando o rendimento de 10 anos a 4,85% pela primeira vez desde 2023.
Isso representa um risco maior para ativos de risco.
A razão é simples: o fato de os rendimentos estarem aumentando apesar do resgate de US$ 6 bilhões sugere que ainda há uma enorme pressão de venda no mercado de títulos. Se essa pressão de venda persistir, ela só levará a rendimentos mais altos, e isso só tornará as condições para ativos de risco mais difíceis.
Analistas da Kobeissi Letter já esperam que o rendimento da dívida de 10 anos ultrapasse 5,00% na próxima semana.
Do ponto de vista técnico, rendimentos em alta tornam o capital mais caro, reduzindo a disposição dos investidores em assumir riscos. Mas a principal conclusão é o sinal por trás dessa movimentação: rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro indicam volatilidade e incerteza crescentes na economia dos EUA.
Se essa pressão persistir, pode apertar ainda mais as condições financeiras e pressionar o mercado de criptomoedas pelo restante do ciclo mensal.
Venda do tesouro aumenta novos riscos para cripto
Com o FOMC a menos de uma semana de distância, o momento do resgate começa a ter mais peso.
Claramente, o Departamento do Tesouro dos EUA está buscando aliviar a pressão no mercado de títulos, pois uma recompra reduzirá a oferta de títulos do Tesouro no mercado, sustentando os preços dos títulos e reduzindo os rendimentos. No entanto, os rendimentos estão aumentando apesar da recompra, o que mostra que há muita pressão de venda.
A principal lição? Analistas da Kobeissi Letter veem isso como um sinal de alerta de pressão crescente sob a economia dos EUA.
Como destaca o post abaixo, vários fatores estão pesando sobre essa equação: preços do petróleo em alta devido à guerra, um déficit governamental que custa quase US$ 2 trilhões, cerca de US$ 1,2 trilhão em despesas anuais de juros e uma chance de 60% de o mercado precificar um aumento de taxas.
Todos esses fatores juntos podem manter os rendimentos elevados, apertar as condições financeiras e exercer pressão sobre ativos de risco.
Em resumo, a alta da taxa da dívida de 10 anos para 4,8% pode não ser o fim.
Em vez disso, com o aumento da pressão econômica nos EUA, os rendimentos podem ultrapassar 5%, especialmente com o FOMC logo à frente. Se os rendimentos continuarem a subir, os investidores podem tornar-se menos dispostos a alocar capital a ativos de risco, criando outra adversidade para o cripto.
Isso, por sua vez, torna os rendimentos do tesouro uma tendência-chave para acompanhar esta semana.
Resumo final
- Os rendimentos dos títulos do tesouro acima de 5% podem exercer mais pressão sobre o cripto.
- Com o FOMC próximo, os rendimentos em alta são um risco chave a ser observado esta semana.