As ações dos EUA encerram três dias de baixa após dados de empregos do ADP enfriarem as apostas em novos aumentos de juros

Artigo por: TideFlow Research

Na quarta-feira, os mercados acionários dos EUA encerraram três quedas consecutivas: o S&P 500 subiu 0,47% para 7.667,45 pontos, o Nasdaq subiu 0,45% para 26.217,83 pontos, o Dow Jones subiu 0,56% para 53.061,95 pontos e o Russell 2000 liderou os ganhos com alta de 1,13%. O VIX fechou em 15,20, recuando 6,98%. O Nasdaq 100 subiu 0,23% para 29.143,33 pontos e o índice semiconductor da Filadélfia subiu 0,45% para 11.339,25 pontos. Dois fatores impulsionaram a recuperação do mercado: o emprego privado adicional nos EUA em agosto, conforme medido pelo ADP, foi de apenas 38 mil postos, o menor nível desde janeiro deste ano, reduzindo levemente as apostas em um aumento de juros em setembro; além disso, todos os segmentos de hardware de IA apresentaram forte desempenho, com a Dell disparando 15,76% devido a pedidos recorde de servidores de IA, a NVIDIA subindo 3,20% e a Micron subindo 2,43%. No entanto, ações de software e segurança cibernética sofreram forte queda: a Credo despencou 20%, a MongoDB caiu quase 14% e a Palo Alto caiu mais de 9%, indicando uma intensa realocação de capital dentro do setor de tecnologia. A taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuou dos máximos intradia e fechou em 4,783%.

Os EUA registraram 38 mil novos empregos no setor privado em agosto, o menor nível desde janeiro deste ano, bem abaixo das expectativas do mercado, com o valor anterior revisado para 46 mil. O crescimento salarial dos que mudaram de emprego caiu para 7,3%, enquanto o dos funcionários atuais permaneceu em 4,4%. O economista-chefe da ADP afirmou que mudanças na estrutura populacional, a persistência da inflação e o impacto da IA no emprego tornaram o crescimento salarial imprevisível. Após a divulgação dos dados, as apostas no mercado sobre um aumento de juros em setembro diminuíram levemente.

Mas o relatório Beige Book do Fed fornece sinais diferentes. O relatório mostra expansão moderada da atividade econômica, leve crescimento do emprego e aumento moderado dos preços, com a demanda por centros de dados se tornando o principal impulso de crescimento. Os mercados financeiros precificam uma probabilidade de cerca de 65% de um aumento de juros na reunião de 15 a 16 de setembro, com um caminho de política altamente incerto.

O ADP indica flexibilização no mercado de trabalho, enquanto o Livro Marrom sugere que a economia ainda mantém resistência. A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu pico intradaily de 4,816%, o mais alto desde o final de 2023, fechando em 4,783%, uma queda de cerca de 1,3 basis points em relação ao dia anterior; a de 30 anos recuou para 5,25% e a de 2 anos ficou em 4,369%. A rentabilidade dos títulos japoneses a 10 anos ficou em 3,016%, mantendo a tendência de superar 3% pela primeira vez desde 1996. As rentabilidades dos títulos de longo prazo da Europa, Reino Unido e Japão continuaram a atingir máximas de vários anos durante o pregão.

A tensão militar entre os EUA e o Irã continua a aumentar. Trump afirmou que o novo ataque contra o Irã não "durará muito tempo" e que os EUA estão prontos para realizar outro ataque contra o Irã a qualquer momento. Anteriormente, a Guarda Revolucionária Iraniana afirmou ter atacado com mísseis e drones várias bases militares dos EUA no Kuwait, Jordânia e Iraque, causando "múltiplas mortes entre pessoal norte-americano". Em seguida, o Comando Central dos EUA anunciou a conclusão de um novo ataque, cujos alvos foram expandidos de sistemas de defesa aérea para capacidades de minagem e estações de comunicação. Trump também propôs renomear o Estreito de Ormuz como "Estreito Trump", afirmando que os EUA já o controlam.

Após uma forte alta na terça-feira, o aumento dos preços do petróleo pausou na quarta-feira. O petróleo WTI subiu 0,88% para US$ 91,01 por barril, alcançando um máximo intradiário de US$ 92,29; o petróleo Brent subiu 1,04% para US$ 95,63 por barril, tocando US$ 97,04 durante o dia. Os estoques comerciais de petróleo dos EUA diminuíram 4,5 milhões de barris para 424,5 milhões de barris, e a taxa de utilização das refinarias subiu para 98%. As preocupações com a inflação diminuíram, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuaram desde os máximos intradiários. No entanto, o prêmio de risco geopolítico não desapareceu; a declaração de Trump de que está "pronto para atacar novamente" sugere que a situação ainda pode se intensificar.

Dell foi o nome mais destaque de quarta-feira. Pedidos de servidores de IA atingiram recorde, subindo 15,76%. NVIDIA subiu 3,20%, Micron subiu 2,43%, e o setor de chips apresentou forte desempenho geral.

O relatório da Broadcom também foi impressionante. A receita líquida do terceiro trimestre fiscal aumentou 86% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 29,591 bilhões, e a receita de semicondutores de IA cresceu 221% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 16,7 bilhões. A empresa elevou sua previsão de receita de IA para este ano fiscal para US$ 58 bilhões e apresentou um plano de longo prazo prevendo receita de IA de US$ 230 bilhões para o ano fiscal de 2028.

Ações de software e segurança cibernética sofreram forte queda. Credo despencou 20,04%, MongoDB caiu 13,54% e Palo Alto Networks recuou 9,31%. Os capitais estão realizando intensas rotações dentro do setor de tecnologia, deslocando-se de ações de software e segurança cibernética para hardware de IA, com base na confirmação contínua de dados de pedidos para infraestrutura de IA, enquanto a avaliação e as expectativas de crescimento das ações de software estão sendo reavaliadas.

O Google lançou o Gemini 3.8 Flash, apenas três semanas após a versão anterior, marcando a terceira iteração do modelo Flash em seis semanas, com foco em programação de longo prazo e agentes autônomos. Huang Renxun, durante o G20, afirmou que a NVIDIA investirá quase um trilhão de dólares nos EUA este ano, e que a IA é uma infraestrutura como água e eletricidade, que cada país precisa construir.

O iene subiu até 1,2% durante o dia, atingindo 158,22, enquanto o mercado observa se os EUA e o Japão voltarão a intervir conjuntamente. O dólar contra o iene atingiu temporariamente 160,39 antes de recuar, fechando em 158,71, uma queda de 0,89%. O Ministério das Finanças do Japão já utilizou um recorde de 96,4 bilhões de dólares nos últimos meses para defender o iene, e os funcionários do Banco do Japão sinalizaram recentemente uma postura mais dura, com o mercado precificando quase totalmente um aumento de juros em setembro. As autoridades cambiais da Coreia do Sul realizaram operações não convencionais para absorver os fluxos de dólares da SK Hynix e estabilizar a taxa de câmbio.

O índice do dólar caiu 0,11% para 99,51. O yuan offshore contra o dólar está em torno de 6,7167.

O ouro spot apresentou uma reversão em V, subindo 1,38%, recuperando-se após tocar o mínimo intradiário de 4.282,63 dólares e aproximando-se novamente dos 4.400 dólares/onsa; a prata spot subiu 1,92%, cotada a 65,14 dólares/onsa. A fraqueza do dólar impulsionou a recuperação do ouro.

No contexto do aumento dos riscos geopolíticos, o Banco da Holanda transferiu cerca de 12 bilhões de dólares em reservas de ouro dos Estados Unidos para Londres. Anteriormente, a França havia retirado todo o seu ouro do Federal Reserve de Nova York entre julho de 2025 e janeiro de 2026. O Bitcoin está cotado em aproximadamente US$ 77.300, praticamente estável em relação ao dia anterior.

PMI de serviços ISM dos EUA em agosto (esta noite). Os dados do ADP já sinalizaram fraqueza no emprego; o PMI de serviços ISM confirmará se o setor de serviços também está esfriando. Se o PMI de serviços superar as expectativas, as previsões de aumento de juros podem se reacender; se for fraco, aliviará ainda mais as preocupações com taxas de juros, criando espaço para a recuperação da avaliação das ações de tecnologia.

Discurso do conselheiro do Fed Waller. Waller fará uma entrevista e discursará sobre as perspectivas de inflação antes do período de silêncio da reunião de política monetária, sendo visto pelo mercado como a declaração mais importante dos funcionários antes da reunião de setembro, cuja redação ajustará diretamente as expectativas de trajetória de juros.