Artigo por: TideFlow Research
Na quarta-feira, os mercados acionários dos EUA operaram em faixa estreita: o S&P 500 caiu 0,04% para 7.674,55 pontos, o Nasdaq caiu 0,08% para 26.130,20 pontos e o Dow Jones caiu 0,21% para 53.463,88 pontos, encerrando uma sequência de dois ganhos consecutivos. O principal fator pressionando o mercado foi o dado de inflação PCE: a inflação PCE de julho subiu 3,7% na base anual, acima do esperado, enquanto o PCE subjacente subiu 3,3%, conforme previsto, aumentando as expectativas de novos aumentos de juros e elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar. O ouro caiu abaixo de 4.600 dólares, e o petróleo continuou enfraquecido. O verdadeiro foco veio após o fechamento: a receita do segundo trimestre da NVIDIA atingiu 96,2 bilhões de dólares, superando as expectativas, com previsão de ultrapassar pela primeira vez os 100 bilhões de dólares neste trimestre; após o horário de negociação, a ação subiu cerca de 4%, impulsionando os futuros do Nasdaq em cerca de 1%.
PCE acima do esperado eleva os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA; gastos do consumidor estagnados emitem sinal de alerta
O índice de preços PCE dos EUA em julho aumentou 3,7% em base anual, acima da expectativa de mercado de 3,6%. O PCE núcleo subiu 3,3% em base anual, conforme esperado. A leitura geral da inflação foi superior ao esperado pelo segundo mês consecutivo, reduzindo ainda mais as expectativas de um corte de juros pelo Fed no curto prazo.
Após a divulgação dos dados, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,68%, e o índice do dólar fortaleceu-se simultaneamente. O aumento das taxas de juros pressionou diretamente o desempenho das ações de tecnologia com alta avaliação, e os três principais índices apresentaram flutuações restritas ao longo do dia, fechando todos levemente em baixa.
Os sinais do lado do consumo também merecem atenção. Os gastos com consumo real em julho surpreenderam por estagnar, em contraste com o PCE acima do esperado, indicando que, embora a inflação esteja subindo, o consumo permanece estático, o que significa que o poder de compra real dos consumidores está sendo erosionado. Os resultados financeiros anteriores da Walmart já haviam revelado a pressão sobre os consumidores de renda média e baixa, e os dados mais recentes de gastos com consumo confirmam essa tendência.
O ouro spot caiu cerca de 1%, perdendo a barreira de 4.600 dólares, a 4.590,40 dólares/onsa, encerrando quatro dias de alta consecutiva. A alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar exercem pressão dupla sobre o ouro.
A alívio geopolítico e a escalada na Ucrânia se alternam, e o preço do petróleo cai em vez de subir
O preço do petróleo seguiu uma trajetória oposta às notícias geopolíticas. O Irã e o Omã chegaram a um acordo sobre a distribuição de receitas do Estreito de Ormuz, e o petróleo Brent caiu mais de 9% esta semana. O WTI fechou em queda de 0,16% a US$ 82,23 por barril, enquanto o Brent fechou em queda de 0,84% a US$ 87,84 por barril, registrando a maior queda diária em quase três semanas.
As negociações sobre a navegação no Estreito de Ormuz continuam a avançar, e o prêmio de risco geopolítico continua a cair, sendo esta a principal causa da queda nos preços do petróleo. Embora a escalada da situação Rússia-Ucrânia deveria aumentar o prêmio geopolítico, os sinais de alívio na direção do Irã têm maior peso no mercado. Os preços do petróleo vêm enfraquecendo por vários dias consecutivos, e o setor de energia continua sob pressão.
Todos os chips de armazenamento subiram, impulsionados pelo relatório pós-negociação da NVIDIA que elevou o entusiasmo por IA
O setor de chips foi um dos poucos destaques do mercado na quarta-feira. A Western Digital subiu 4,02%, a Arm subiu 3,93% e o setor de chips de armazenamento fechou em alta.
Os sete gigantes apresentaram altas e baixas mistas na sessão anterior. NVIDIA fechou em queda de 1,59% a US$ 209,66, Apple caiu 0,38%, Microsoft caiu 0,22%, Google caiu 0,15%, Amazon subiu 0,28%, Meta subiu 0,75% e Tesla caiu 1,02%. Os sete gigantes fecharam ligeiramente em queda no geral, alinhados com a direção do mercado.
O relatório pós-fechamento da NVIDIA é o verdadeiro destaque. A receita do segundo trimestre foi de US$ 96,2 bilhões, dobrando em relação ao ano anterior e superando as expectativas do mercado; a receita deste trimestre deve atingir pela primeira vez mais de US$ 100 bilhões; a previsão de receita para o próximo ano fiscal aumenta 70%. A Amazon anunciou um aumento na implantação de 2 milhões de GPUs, fornecendo uma validação adicional para a receita de data center da NVIDIA.
A NVIDIA subiu cerca de 4% após o fechamento, os futuros do Nasdaq subiram cerca de 1% no início da sessão e as ações de IA subiram coletivamente. O foco do mercado está em três aspectos: se a receita de data centers continuará acima das expectativas, se o ritmo de envio do Blackwell está conforme o esperado e se os planos de gastos em capital dos fornecedores de nuvem conseguem sustentar pedidos futuros.
Salesforce dispara, setor de software apresenta catalisador independente
Além de chips e IA, o setor de software também teve catalisadores independentes naquele dia. A Salesforce superou as expectativas em suas orientações para o terceiro trimestre e anunciou uma expansão da parceria com a Anthropic, impulsionando fortemente sua ação. O Meta chegou a um acordo com 29 estados dos EUA sobre o caso de vício de adolescentes, pagando até US$ 180 bilhões — um valor muito inferior ao temido multa de US$ 1,4 trilhão prevista pelo mercado, que foi interpretada como um sinal positivo.
A cotação independente das ações de software, distinta da pressão do PCE sobre o mercado geral e do impulso da NVIDIA no setor de IA, ainda assim representa uma direção de força local dentro do setor de tecnologia no dia e merece ser mencionada no boletim matinal.
O Bitcoin recuou, enquanto os metais industriais mantiveram a força.
O Bitcoin recuou após atingir US$ 80.000, sendo negociado a US$ 78.300, com os ativos criptográficos como um todo entrando em ajuste.
No segmento de metais industriais, o cobre a termo da COMEX subiu 0,40% para US$ 6,62 por libra, com o cobre de Nova Iorque atingindo novo recorde histórico. A força contínua do cobre está diretamente relacionada à construção de infraestrutura de capacidade de IA e à demanda por investimentos em redes elétricas globais, representando outra linha de recursos valiosa para acompanhamento, além da cadeia de hardware de IA.
Foco desta noite
O aumento pós-fechamento das ações da NVIDIA poderá ser mantido na abertura? A receita do segundo trimestre chegou a 96,2 bilhões de dólares, superando as expectativas; a previsão para este trimestre ultrapassou pela primeira vez os 100 bilhões de dólares; e a receita do próximo ano fiscal deverá aumentar 70% — todos os três indicadores superaram as expectativas do mercado. O aumento pós-fechamento de cerca de 4% não é extremo, indicando que o mercado já tinha uma certa expectativa sobre esse desempenho acima do esperado. O movimento após a abertura na quinta-feira é mais importante do que as flutuações pós-fechamento; o aumento inicial de cerca de 1% nos futuros do Nasdaq é apenas uma reação inicial. O que realmente definirá a direção será se os investidores continuarem comprando após a abertura e como os mercados absorverão as discussões na conferência de resultados sobre a escalada da capacidade do Blackwell, a tendência da margem bruta e a sustentabilidade dos gastos em capital dos fornecedores de nuvem.
A contradição central do mercado norte-americano na sessão noturna foi que os dados de inflação pressionaram o mercado geral, mas os resultados da NVIDIA forneceram impulso independente para o setor de IA. Nos próximos dois dias, quem prevalecerá — as preocupações com a inflação ou os resultados da IA — determinará a direção do mercado no início de setembro.