Artigo escrito por潮向研究
Trump anunciou que os EUA e o Irã já estão em negociações, e o Estreito de Ormuz poderá ser reaberto já amanhã, com a primeira etapa sendo a abertura do corredor e a segunda, a discussão sobre a desnuclearização. Essa declaração fez o preço do petróleo cair 5%, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também respiraram aliviados. Do lado das ações de tecnologia, aproveitando o calor residual da temporada de resultados dos últimos dias, o índice dos Seven Giants subiu 3,6% em um único dia, registrando o melhor desempenho em quatro meses; o valor de mercado do Google superou o da Apple, tornando-se o segundo maior do mundo, e a Amazon também entrou no clube dos US$ 3 trilhões. Do outro lado do Pacífico, a situação é totalmente diferente: a Samsung e a SK Hynix da Coreia do Sul estão sendo duramente atingidas, e o salto de 18% registrado na sexta-feira passada quase foi anulado.
Negociações entre EUA e Irã alimentam otimismo, com o preço do petróleo caindo 5% em um único dia
O Dow Jones subiu 1,32%, o S&P 500 subiu 1,48% e o Nasdaq subiu 2,13%, com os três índices abrindo em alta e seguindo em alta.
No mesmo dia, Trump declarou que as negociações com o Irã ocorreriam em duas etapas: primeiro, a reabertura do Estreito de Ormuz; em seguida, o avanço da desnuclearização. O Estreito de Ormuz poderia ser reaberto já amanhã. Com essa notícia, os preços dos contratos futuros de petróleo internacional caíram cerca de 5%, com o WTI caindo 5,11% e o Brent, 4,73%. A taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuou 4 pontos básicos, para 4,69%, após ter atingido anteriormente o nível mais alto desde janeiro de 2025 — agora, houve um alívio.
O ouro da COMEX subiu 0,15%, cotado a 4.113 dólares por onça. O prata da COMEX subiu 1,08%, cotado a 58,4 dólares por onça. O Bitcoin abriu na segunda-feira a 63.497,25 dólares, alta de 1,2%, mas recuou para 62.643 dólares durante a sessão matinal; o Ethereum abriu a 1.883,15 dólares, alta de 2,2%, mas recuou para 1.840,70 dólares durante a sessão matinal.
O petróleo caiu, mas a atitude de Trump em relação às empresas de petróleo não amolecceu. No mesmo dia, ele afirmou que gigantes como ExxonMobil e Chevron lucraram "demais" com o conflito no Irã e exigiu que elas "devolvam parte dos lucros ao público". Não é a primeira vez que ele diz isso; já havia emitido declarações semelhantes no final de junho. Em resumo, nos últimos semanas, os preços do petróleo foram impulsionados a níveis elevados por riscos geopolíticos, e os lucros contábeis das empresas de petróleo nesse período realmente pareceram bons — agora, Trump está aproveitando o clima de alívio nas negociações para dar um aviso a essas empresas.
Os sete gigantes subiram 3,6% em um único dia, com o Google ultrapassando a Apple para se tornar a segunda maior empresa global
O índice dos sete gigantes da bolsa norte-americana subiu 3,6% hoje, registrando o melhor desempenho diário desde 31 de março. O Google subiu mais de 4%, superando a Apple em valor de mercado e subindo para a segunda posição global. A Amazon também subiu mais de 4% e atingiu nova máxima, com seu valor de mercado ultrapassando os US$ 3 trilhões, tornando-se a quinta empresa listada do mundo a cruzar essa barreira. A NVIDIA subiu quase 3%, com seu valor de mercado retornando acima dos US$ 5 trilhões. O Meta subiu 6%, e a empresa participará amanhã de uma reunião sobre inteligência artificial na Casa Branca. A Microsoft subiu quase 5%, acumulando uma alta de quase 25% nos últimos três dias úteis.
A confiança por trás deste movimento geral de alta vem em grande parte dos demonstrativos financeiros divulgados nos últimos dias: o crescimento da nuvem da Microsoft, o desempenho da AWS da Amazon e o compromisso de gastos do Meta. Os resultados apresentados por essas gigantes reforçaram significativamente a confiança do mercado na linha principal da IA, e as notícias de alívio geopolítico de hoje adicionaram mais impulso.
Ações de chips da Coreia do Sul enfrentam Waterloo; quase toda a alta semanal foi revertida
Do outro lado do Pacífico, o cenário era completamente oposto. O índice composto da Coreia caiu mais de 5% no dia, com a Samsung Electronics e a SK Hynix chegando a cair mais de 8%, arrastando todo o setor de ações de chips da Ásia. A bolsa sul-coreana foi forçada a ativar o mecanismo de freio de lado para o índice KOSDAQ, suspendendo as negociações programadas por 5 minutos. Na sexta-feira passada, o KOSPI havia acabado de registrar uma alta diária recorde de 18%, e este ajuste quase anulou todo esse ganho.
Mesmo sendo a mesma cadeia de valor de ações de armazenamento, o mercado americano seguiu um caminho completamente diferente. No mesmo dia, a maioria das ações dos setores de comunicação óptica e armazenamento subiu: a ADR da Kioxia subiu cerca de 14%, Lumentum e Coherent subiram mais de 9%, SanDisk e Corning subiram mais de 6%, Credo subiu mais de 5%, enquanto Western Digital, Seagate e SK Hynix tiveram pequenas quedas nos EUA. A mesma cadeia produtiva gerou duas avaliações totalmente distintas nos mercados americano e sul-coreano.
A recuperação emocional é apenas o começo; dois fatores determinam até onde se pode ir
Hoje, este dia de negociação na verdade é a combinação de duas tendências: uma é a recuperação do sentimento macroeconômico trazida pela descompressão geopolítica, com a queda dos preços do petróleo e a redução dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, liberando o mercado como um todo; a outra é a confiança acumulada nas ações de tecnologia durante a temporada de resultados, com grandes empresas como Microsoft e Amazon entregando seus relatórios nos últimos dias, incentivando os investidores a aumentarem suas posições nos sete gigantes. A sobreposição dessas duas tendências gerou o cenário de alta generalizada de hoje.
A divergência entre as ações de chips da Coreia do Sul e as ações de armazenamento dos EUA merece atenção. Embora ambas pertençam à mesma cadeia de valor de armazenamento, as ações sul-coreanas são mais influenciadas por capital alavancado e lucros de curto prazo, enquanto as ações norte-americanas refletem melhor os sinais de demanda real transmitidos pelos resultados financeiros. Se os dados reais de preços de armazenamento nos próximos dias confirmarem a precificação otimista das ações dos EUA, essa divergência provavelmente não se manterá por muito tempo.
Também vale a pena notar a pressão de Trump sobre as empresas de petróleo, pois, por trás disso, ele busca equilibrar a redução dos preços do petróleo com a necessidade de não alienar eleitores. Se o Estreito de Ormuz realmente reabrirá amanhã, como ele afirmou, será o primeiro teste para medir até onde essa onda de otimismo pode ir.