Após as ações de tecnologia sofrerem forte venda na sexta-feira passada, os futuros dos índices norte-americanos subiram, enquanto os mercados europeus apresentaram movimento incerto na segunda-feira, interrompendo temporariamente a forte venda nas ações relacionadas à inteligência artificial. Ao mesmo tempo, a queda nos preços internacionais do petróleo forneceu suporte aos mercados de ações, ajudando o mercado a iniciar o novo mês com um tom relativamente positivo.
No momento da publicação, o futuro do Dow Jones subiu 0,61%, o futuro do S&P 500 subiu 0,54% e o futuro do Nasdaq subiu 0,80%.
Os mercados financeiros globais estão prestes a enfrentar uma semana crucial. Os investidores ainda estão processando as mais recentes decisões de política monetária do Federal Reserve e do Banco Central Europeu, enquanto a temporada de resultados corporativos está em pleno andamento. Além disso, as eleições legislativas nos Estados Unidos ocorrerão na terça-feira, aumentando ainda mais a incerteza no mercado.
O índice MSCI Global Equity stabilizou-se, enquanto o índice Stoxx 600 da Europa permaneceu基本mente estável; as ações relacionadas à energia caíram, anulando o impulso proveniente das ações de consumo. Após reduzir suas previsões de desempenho para o ano e anunciar um plano de reestruturação abrangente, as ações do fabricante francês de equipamentos ferroviários Alstom despencaram 27%.
À medida que as eleições legislativas nos Estados Unidos se aproximam, os investidores mantêm uma postura cautelosa. Ao mesmo tempo, os mercados europeus enfrentam desafios diferentes dos dos Estados Unidos. Sebastian Raedler, chefe de estratégia de ações europeias do Bank of America, escreveu em relatório: “O índice de gerentes de compras (PMI) da zona do euro deve cair ainda mais, o que pressiona nossa previsão para o movimento do Stoxx 600 Europeu.”
Ele acrescentou: “No entanto, nossa principal razão para manter cautela em relação às ações europeias é que o ciclo de gastos em capital da inteligência artificial pode ser decepcionante. À medida que os modelos de IA se tornam cada vez mais padronizados e as vantagens competitivas das empresas se mostram relativamente limitadas, os investimentos relacionados podem não atingir as expectativas anteriores do mercado.”
O índice MSCI Ásia-Pacífico, embora tenha caído 0,2%, registrou aumento na maioria de suas ações componentes. Ao mesmo tempo, a fabricante japonesa de chips de armazenamento Kioxia Holdings sofreu forte queda em suas ações após emitir uma perspectiva financeira cautelosa, indicando que as preocupações do mercado com o futuro do setor de IA ainda persistem. O índice KOSPI da Coreia subiu 2,24%. Anteriormente, os mercados financeiros da Coreia haviam caído 16% em outubro.
Stephan Kemper, do departamento de gestão de riqueza da BNP Paribas na Alemanha, disse: "Os resultados divulgados pelas empresas de tecnologia japonesas foram mistos, parecendo manter o mercado em alto grau de ceticismo. Quando se trata de IA e dos riscos de desaceleração do crescimento, os investidores ainda tendem a encarar os problemas de forma pessimista, punindo severamente qualquer empresa que não atinja expectativas quase perfeitas."
Simon Wiersma, estrategista-chefe de investimentos do ING, disse: "Em comparação com a venda de sexta-feira passada, este rally foi relativamente limitado, portanto, por enquanto, não o interpreto como um sinal convincente de 'comprar na queda'. Ainda existem muitas incertezas no mercado em torno de investimentos em IA, taxas de juros e geopolítica, levando os investidores a manterem cautela."
A venda na sexta-feira passada indicou que os investidores estão ficando cada vez menos pacientes com empresas de tecnologia cujo crescimento principal desacelerou, mas que continuam aumentando os gastos com IA. As maiores empresas de tecnologia com os maiores investimentos em IA têm recorrido massivamente ao endividamento para financiar a construção da infraestrutura relacionada. A Alphabet iniciou na segunda-feira sua segunda emissão de títulos em euros este ano. Anteriormente, a empresa havia arrecadado 9 bilhões de euros (aproximadamente 10 bilhões de dólares americanos) no mercado de títulos em euros em maio deste ano.
Mike Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA do Morgan Stanley, acredita que o mercado de ações ainda passará por vários eventos de limpeza de riscos, que podem impulsionar temporariamente uma nova queda nos mercados, mas também criarão oportunidades para os investidores aumentarem sua alocação em ações.
Wilson aponta que fatores como as eleições legislativas nos Estados Unidos, a pressão sobre investimentos em IA e restrições de liquidez podem impulsionar o índice S&P 500 a cair cerca de 9% em relação ao seu máximo histórico anterior, para cerca de 7.100 pontos. No entanto, ele permanece otimista quanto à tendência de longo prazo do mercado de ações. Ele prevê que, uma vez que esses fatores de risco se dissipem gradualmente e a ajuste contínuo no mercado nos últimos tempos finalmente termine, o índice S&P 500 poderá subir ainda mais para 8.000 pontos.
Estrategistas do Barclays, incluindo Ajay Rajadhyaksha, afirmaram no relatório: “Em nossa opinião, o desempenho do mercado nas últimas semanas não significa que o trading baseado em IA esteja chegando ao fim. Acreditamos que se trata mais de um ajuste de mercado comum, semelhante às duas correções anteriores ocorridas em 2026. Nas duas correções anteriores, os fortes resultados corporativos acabaram superando as preocupações do mercado.”
Fique atento às eleições legislativas dos Estados Unidos
Investidores esperam que, se o partido democrata vencer completamente as eleições legislativas nos Estados Unidos, o mercado de ações dos EUA possa enfrentar pressão de baixa, pois o mercado começará a precificar o risco de aumento da alíquota do imposto sobre empresas e de regulamentação mais rigorosa sobre IA.
Pesquisas de opinião indicam que o Partido Democrático tem boas chances de conquistar o controle da Câmara dos Representantes, mas a disputa pelo Senado ainda está equilibrada. Isso significa que, mesmo que os democratas vençam, é muito provável que não consigam obter a maioria de dois terços em ambas as casas necessária para derrubar o veto presidencial.
Em contraste, a Apple tem sido um porto seguro relativamente tranquilo entre as ações de tecnologia, pois a empresa não investiu bilhões de dólares na construção de centros de dados, como outras grandes empresas de tecnologia. As ações da Apple subiram por quatro meses consecutivos, ajudando-a a ultrapassar a NVIDIA e se tornar a empresa mais valiosa do mundo em valor de mercado.
Analistas do Goldman Sachs preveem que os gastos com capital das empresas de nuvem de grande escala este ano quase dobrarão, atingindo US$ 800 bilhões, e aumentarão ainda mais para US$ 1,2 trilhão em 2027. Ao mesmo tempo, eles esperam que a taxa de crescimento do lucro por ação dos componentes do S&P 500 diminua de cerca de 30% em 2026 para 18% em 2027.
O estrategista-chefe de ações dos Estados Unidos do Goldman Sachs, Ben Snider, escreveu em um relatório: “Os resultados dos relatórios corporativos destacam o desafio fundamental enfrentado pelos investidores em ações atualmente.”
A posição de refúgio seguro do dólar é questionada
Relatou-se que o presidente dos Estados Unidos, Trump, deseja conceder mais tempo às negociações diplomáticas com o Irã, uma notícia que aliviou a pressão de alta sobre os preços internacionais do petróleo, levando o Brent a cair mais de 4%, aproximando-se de US$ 108 por barril.
Ao mesmo tempo, os títulos da dívida americana de longo prazo subiram à medida que se aproxima a eleição midterm nos Estados Unidos e uma série de dados de emprego será divulgada.
No mercado de câmbio, as principais moedas apresentaram volatilidade limitada. O dólar caiu 0,2%, o euro subiu 0,37% contra o dólar, para 1,1199; o dólar contra o iene permaneceu praticamente estável em torno de 157,72.
Ao mesmo tempo, os investidores também começaram a questionar o status do dólar como ativo refúgio, temendo que, se as ações de tecnologia voltarem a dominar as vendas no mercado, o dólar não se beneficie mais como antes com a entrada de capital de refúgio, enfrentando em vez disso pressão de baixa.
George Saravelos, chefe global de estratégia de câmbio do Deutsche Bank, afirmou que a dependência dos Estados Unidos em relação ao fluxo de capital estrangeiro para os mercados de ações está em um nível sem precedentes na história. Já há evidências de que, quando choques no mercado de ações são originados principalmente nos próprios Estados Unidos, a correlação entre o dólar e as ações se torna positiva.
Esta semana, o NFP chega
Entre os principais bancos centrais que realizarão reuniões de política monetária esta semana, o mercado espera que o Banco da Austrália, o Banco da Inglaterra e o Banco da Suécia aumentem as taxas, enquanto o Banco da Noruega deve manter as taxas inalteradas.
Em termos de dados econômicos, desta semana destacam-se a pesquisa de manufatura ISM dos EUA para outubro, a ser divulgada na segunda-feira à noite, e o relatório de emprego não agrícola dos EUA, muito aguardado pelo mercado, na sexta-feira.
O preço do ouro permanece próximo a US$ 3.900. O analista financeiro independente Nikos Tzabouras afirmou: “O otimismo do mercado quanto a uma ruptura diplomática entre os EUA e o Irã, juntamente com novas preocupações sobre a sustentabilidade do entusiasmo pela IA, estão levando os investidores a questionar novamente quanto ainda resta de aperto monetário pelo Fed. Isso cria condições para um recuperação do ouro, mas essa recuperação pode ser de curta duração.”
Ações em destaque
O Deutsche Bank elevou a classificação da empresa de cibersegurança CrowdStrike de “hold” para “buy”, com a ação subindo 3,4%. O analista Brad Zernick afirmou que o mercado “ainda não reconheceu plenamente o quanto a inteligência artificial expandirá o mercado de cibersegurança”. A concorrente PANW (Palo Alto Networks) subiu 2% impulsionada pelo sentimento do setor.
A ação da empresa de veículos elétricos Rivian subiu 3,8%, após o UBS elevar a classificação da ação da empresa. O analista Joseph Spak afirmou que a recente queda nos preços das ações criou uma oportunidade de compra antes do ponto de inflexão na escala de produção do SUV médio R2.
O setor de chips de armazenamento subiu em geral. Após a forte venda na sexta-feira, os fundos de negociação retornaram aos ativos relacionados à IA. Micron, SanDisk e Western Digital subiram cerca de 2% cada.
A empresa de cosméticos Estée Lauder divulgou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal, superando as expectativas dos analistas, com alta de 3,5% na ação. O lucro por ação ajustado da Estée Lauder foi de 0,72 dólares, com receita de 3,72 bilhões de dólares. Segundo pesquisa da FactSet, os analistas esperavam lucro por ação de 0,51 dólar e receita de 3,65 bilhões de dólares. A empresa também elevou sua previsão de lucro para o ano completo.
A ação da Marvell Technology subiu levemente 3%; Rambus subiu 2% antes de ser suspensa. A Marvell Electronics chegou a um acordo para adquirir a Rambus, uma transação que aposta na área de data centers de IA e avalia a Rambus. A transação está prevista para ser concluída no primeiro semestre de 2028, e a fusão das duas empresas criará um líder do setor em conexões de IA.
No início desta semana, os preços do petróleo caíram, pressionando o setor de energia. ExxonMobil caiu 1,2%, Chevron recuou cerca de 1% e Valero Energy caiu 1,5%.
Após o ajuste de sexta-feira, os investidores compraram na baixa, e as ações da Bloom Energy e da Vertiv apresentaram pequena recuperação. A Bloom Energy, que caiu 8% no dia anterior, subiu 2,3%; a Vertiv, empresa de infraestrutura digital, caiu 5% na sexta-feira e subiu 2,5% nesta ocasião.