- Os reguladores dos EUA confirmaram que os bancos podem tratar títulos tokenizados como tradicionais, fornecendo às instituições regras mais claras para adotar ativos de blockchain.
- Ativos públicos tokenizados atingiram cerca de US$ 1,1 bilhão, enquanto o mercado mais amplo de RWA tokenizadas já cresceu para quase US$ 26 bilhões.
- Uma regra neutra em relação à tecnologia significa que a infraestrutura de blockchain não alterará os requisitos de capital para bancos que detêm títulos tokenizados.
Os reguladores federais emitiram orientações claras sobre títulos tokenizados, sinalizando uma mudança significativa na forma como os bancos podem gerenciar esses ativos. O Federal Reserve, o FDIC e o OCC esclareceram conjuntamente que os títulos tokenizados devem receber o mesmo tratamento de capital como títulos tradicionais sob as regras existentes de capital bancário.
Essa orientação garante que os bancos possam integrar ativos baseados em blockchain sem enfrentar requisitos de capital mais rigorosos. Assim, os bancos agora têm clareza regulatória para detentar esses ativos, mantendo práticas sólidas de gestão de risco.
A orientação surge em meio ao crescente interesse em títulos tokenizados. Frequentemente chamados de “tokenizados” quando os direitos de propriedade são representados por meio de tecnologia de ledger distribuído, esses ativos agora estão sujeitos às mesmas regras de capital que seus equivalentes não tokenizados.
Consequentemente, os bancos podem manter valores mobiliários tokenizados com confiança, sem se preocupar com tratamento diferencial. Além disso, os reguladores enfatizaram o caráter neutro em relação à tecnologia da regra de capital. Se um token operar em um sistema permitido ou não permitido, o tratamento de capital permanece consistente, abrangendo até derivados baseados em valores mobiliários tokenizados.
Adoção crescente e impacto no mercado
Os títulos tokenizados cresceram rapidamente, atingindo uma estimativa de US$ 1,1 bilhão em ações públicas, segundo a RWA.xyz. Além disso, o mercado total de ativos do mundo real tokenizados (RWA) está em aproximadamente US$ 26 bilhões. No entanto, apenas algumas empresas emitem tokens de ações experimentais diretamente na blockchain.
A maioria dos títulos tokenizados é criada por terceiros usando ações de empresas publicamente negociadas bem conhecidas. Grandes players como Franklin Templeton e BlackRock tokenizaram produtos do tesouro, mostrando que grandes instituições estão começando a adotar essa tendência.
As empresas de criptomoedas também estão aproveitando a oportunidade. Robinhood, Kraken e Gemini lançaram ações tokenizadas na Europa, oferecendo aos investidores um acesso mais fácil a esses ativos digitais. Como disse o especialista em criptomoedas Ash Crypto: “Essa nova esclarecimento significa essencialmente que os bancos agora foram oficialmente aprovados para detentar esses ativos.”
Consistência Regulatória e Perspectiva Futura
A SEC foi clara em sua intenção de que títulos tokenizados serão tratados da mesma forma que títulos regulares. Isso significa que todas as regras e regulamentações que governam investimentos regulares também se aplicarão aos ativos digitais que se enquadram nesta categoria.
Os bancos ainda precisarão manter a quantia correta de capital para garantir que o sistema seja estável e líquido. Ao tratar derivados e produtos tokenizados da mesma forma, não há espaço para que as pessoas manipulem o sistema.
As regras também não tornam o sistema mais complicado, especialmente no que diz respeito ao aspecto da tokenização, pois é neutro em termos de tecnologia. Isso significa que os bancos e outras instituições financeiras poderão explorar novas estratégias envolvendo ativos digitais, mantendo-se ainda em conformidade com as regras que regulam o capital.