Artigo por: TideFlow Research
Na sexta-feira passada, os três principais índices da bolsa norte-americana encerraram duas altas consecutivas com quedas coletivas: o S&P 500 caiu 0,38% para 7.718,60 pontos, o Nasdaq caiu 0,29% para 26.506,99 pontos e o Dow Jones caiu 0,51% para 53.414,25 pontos. Na semana inteira, o Dow Jones acumulou queda de 0,27%, o S&P 500 caiu 0,08% e o Nasdaq subiu 0,54%. O principal fator pressionando os mercados foi o relatório de emprego não agrícola de agosto, que superou as expectativas, reacendendo as apostas de um aumento de juros em setembro, com os rendimentos dos títulos americanos de curto prazo atingindo o maior nível em mais de um ano e meio. No entanto, o mercado não caiu de forma unidirecional; os capitais se concentraram fortemente no setor de chips, com o índice semiconductor de Filadélfia subindo 3,37% para 11.735,26 pontos, enquanto os setores de armazenamento e comunicação óptica apresentaram forte desempenho. No fim de semana, a situação geopolítica se intensificou novamente, com o Irã anunciando que nos próximos dias declarará uma “zona proibida” no Estreito de Ormuz, mantendo a tensão militar EUA-Irã em alta, e o petróleo WTI abriu em alta no início da sessão asiática na segunda-feira. O foco desta semana: os dados da CPI de agosto e a evolução do conflito EUA-Irã.
Dados não agrícolas acima do esperado reacendem preocupações com aumento de juros, setor de chips atrai capital mesmo em contra-turno
Os dados de emprego não agrícola dos EUA para agosto superaram amplamente as expectativas, levando o mercado a reapostar em um aumento dos juros pelo Fed em setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de curto prazo subiram para o nível mais alto em mais de um ano e meio; o rendimento dos títulos de 2 anos subiu 3,4 pontos básicos para 4,3703%, atingindo intra-dia 4,416%, o maior nível desde janeiro de 2025; o rendimento dos títulos de 10 anos permaneceu próximo a 4,78%. O índice do dólar subiu 0,27% para 99,177, revertendo a tendência de queda anterior.
O aumento das expectativas de aumento de juros pressionou diretamente os ativos de alta avaliação. Os três principais índices encerraram duas altas consecutivas com queda geral: o S&P 500 caiu 0,38% para 7.718,60 pontos, o Nasdaq caiu 0,29% para 26.506,99 pontos e o Dow Jones caiu 0,51% para 53.414,25 pontos. A precificação de um aumento de juros em setembro retornou acima de 50% após a divulgação dos dados de emprego não agrícolas.
No entanto, os fundos não se retiraram integralmente dos mercados de ações, mas foram direcionados seletivamente para setores com suporte lógico industrial: ações de chips. O índice Philadelphia Semiconductor subiu 3,37%, fechando em 11.735,26 pontos, atingindo o maior fechamento desde 27 de agosto. Os setores de armazenamento e comunicação óptica lideraram as altas, com a NVIDIA subindo mais de 2%.
A lógica industrial por trás desse desempenho é clara: os dados de encomendas de infraestrutura de IA continuam a ser confirmados, as previsões anteriores da Dell sobre pedidos recorde de servidores de IA ainda estão em efeito, e o Broadcom elevou sua previsão de receita de IA para 58 bilhões de dólares, apresentando um plano de longo prazo de 2,3 trilhões de dólares até 2028 — tudo isso reforça continuamente a confiança do mercado na cadeia de hardware de IA. A expectativa de aumento das taxas de juros está pressionando os níveis gerais de avaliação, mas os segmentos com fundamentos industriais sólidos ainda atraem o interesse dos investidores.
Os sete gigantes enfrentam pressão geral. O índice dos sete gigantes da tecnologia dos EUA da Wind caiu cerca de 1,13%, com a Tesla liderando as quedas, recuando 5,92%. A queda da Tesla está relacionada ao ambiente macroeconômico de juros; ações com alta avaliação e alto crescimento são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros. A NVIDIA se destacou, fechando com alta superior a 2%. A Lululemon continuou sob pressão, após cair mais de 17% após o horário comercial anterior.
O Irã anuncia a criação de uma "zona proibida" no Estreito de Ormuz; os preços do petróleo abrem em alta
A geopolítica voltou a ser a principal variável do mercado no fim de semana passado. Em 6 de setembro, no horário local, o secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Rezaei, declarou que, nos próximos dias, o Irã anunciará uma “zona proibida” na região do Estreito de Ormuz. No mesmo dia, a Marinha da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã emitiu um comunicado afirmando que a força havia afundado um veleiro marítimo não tripulado dos Estados Unidos que tentava entrar no Estreito de Ormuz.
Antes disso, as forças armadas dos EUA já haviam aplicado pressão contínua no Estreito de Ormuz. O Comando Central dos EUA informou que, até 6 de setembro, as forças armadas dos EUA haviam exigido que 92 navios mercantes mudassem de rumo, incapacitado três navios mercantes e inspecionado dois navios a bordo. A Guarda Revolucionária Iraniana afirmou ter lançado mísseis balísticos contra um porta-aviões e um destroyers dos EUA.
A tensão entre os EUA e o Irã no Estreito de Ormuz está evoluindo de atritos para um confronto total de bloqueio e contra-bloqueio. A declaração do Irã de estabelecer uma "zona proibida" significa que qualquer embarcação estrangeira que entre nessa área sem permissão estará sujeita a riscos militares, representando uma ameaça direta às rotas globais de transporte de petróleo cru.
Como resultado, o petróleo WTI abriu em alta no início das sessões asiáticas na segunda-feira. Na sexta-feira passada, o petróleo WTI fechou em alta de 0,20% a US$ 91,48 por barril, enquanto o petróleo Brent fechou em alta de 0,80% a US$ 96,28 por barril, com ambas as cotações acumulando alta de cerca de 9% na semana. A média nacional de varejo do diesel nos EUA atingiu US$ 5,85 por galão, recorde histórico. Se o trânsito no Estreito de Ormuz for ainda mais obstruído, os preços do petróleo podem continuar subindo.
O agravamento dos riscos geopolíticos, somado à renovação das expectativas de aumento de juros após os dados de não agricultura, constituiu uma dupla pressão sobre o mercado desta semana.
Bancos centrais globais aceleram a nacionalização do ouro; ouro recupera grande parte das perdas com recuperação em V
Segundo a mais recente pesquisa da World Gold Council, nos últimos 12 meses, 19% dos bancos centrais aumentaram a proporção de reservas de ouro domésticas ou diversificaram suas reservas, enquanto há um ano essa proporção era de apenas 7%. O número de bancos centrais que armazenam ouro em depósitos em Nova York e Londres continua a diminuir, e o aumento dos riscos geopolíticos está alterando o cenário global de alocação de reservas de ouro.
O ouro spot caiu 0,97% na sexta-feira, fechando a US$ 4.429,29 por onça, recuperando grande parte das perdas após ter caído mais de 2% durante o pregão, atingindo US$ 4.365,25, apresentando um movimento de rebound em forma de V.
Destaque da semana
Dados do CPI dos EUA para agosto (quinta-feira). Após os dados de emprego não agrícolas superarem as expectativas, as apostas de um aperto em setembro voltaram a aumentar. O CPI será o dado-chave para validar se o que Waller disse anteriormente — de que a inflação continua na tendência de desaceleração — se sustenta. Se o CPI superar as expectativas, a probabilidade de um aperto em setembro aumentará ainda mais; se o CPI for mais fraco, as expectativas de política mais branda trazidas pelo discurso de Waller podem voltar a prevalecer.
A evolução do conflito entre EUA e Irã no Estreito de Ormuz. Após o Irã anunciar a criação de uma “zona proibida”, a resposta dos EUA e se a navegação no estreito será ainda mais obstaculizada afetarão diretamente a trajetória dos preços do petróleo e a aversão ao risco global. O petróleo Brent já subiu cerca de 9% na semana passada; se a situação continuar a se intensificar, os preços do petróleo podem subir ainda mais, elevando as expectativas de inflação.
Mudança no cronograma do IPO da Anthropic. Segundo relatos da mídia, a Anthropic espera iniciar seu IPO roadshow já em meados de outubro, concluindo a listagem alguns dias antes das eleições legislativas dos EUA em novembro. Anteriormente, o mercado esperava que o prospecto fosse divulgado já na próxima semana, mas agora foi adiado para o final de setembro. Como um dos IPOs mais aguardados do setor de IA, a alteração no ritmo de sua listagem impactará o sentimento do mercado no setor de IA.
Os três rumos do mercado esta semana já estão claros: os dados não agrícolas reacenderam preocupações sobre novos aumentos de juros, o setor de chips fortaleceu-se contra a tendência por meio de lógicas industriais, e a escalada do conflito entre EUA e Irã no Estreito de Ormuz adicionou uma prêmio geopolítico ao preço do petróleo. A combinação desses três fatores indica que a volatilidade desta semana provavelmente não será baixa.