Tensões entre EUA e Irão e a resposta macro do Bitcoin em janeiro de 2026

No início de janeiro de 2026, o mercado não estava perante um plano de guerra já anunciado, mas sim um ciclo de tensões em rápida escalada, embora as declarações oficiais tenham deliberadamente mantido uma postura ambígua: os Estados Unidos já tinham começado a evacuar ou a aconselhar a evacuação de algumas pessoas de zonas-chave do Médio Oriente, incluindo a Base Aérea de Al Udeid, no Catar. Segundo o Financial Times, cerca de 10 000 militares norte-americanos estão estacionados nessa base; a Reuters também noticiou que, com o aumento das tensões na região e as advertências dos dirigentes iranianos de que iriam retaliar contra países vizinhos com tropas norte-americanas em caso de um ataque dos EUA, os Estados Unidos já tinham adotado medidas preventivas de evacuação de pessoal.
Para os investidores, o sinal mais importante é que estas ações não são apenas "ameaças verbais" ou operações midiáticas — o custo real de transferir pessoal e ativos é elevado, e normalmente não é feito apenas por gesto; no entanto, estas medidas não constituem uma confirmação de uma ação militar iminente, o que significa que os mercados estão a atribuir preços com base em uma "distribuição de probabilidades", e não num único resultado certo.

Quando os riscos geopolíticos passam de ruído de fundo para riscos de cauda operacionais, os activos que directamente fixam preços à incerteza são normalmente os primeiros a reagir. O movimento dos mercados esta semana ilustra precisamente este fenómeno: segundo a Reuters, no dia 14 de Janeiro de 2026, o ouro no mercado à vista atingiu momentaneamente um máximo histórico de 4639,42 dólares por onça, enquanto a prata à vista ultrapassou pela primeira vez os 90 dólares por onça, com a subida atribuída à combinação de expectativas de redução dos juros e da incerteza geopolítica. No dia seguinte, com Trump a emitir um sinal de "esperar e ver", o ouro recuou e os mercados viram saídas de posições lucrativas.
Este processo em si tem uma importância significativa, demonstrando que o mercado actual encontra-se num estado em que os investidores estão dispostos a pagar um prémio para se protegerem enquanto a situação permanece incerta; no entanto, assim que as declarações oficiais mostrarem uma tendência para a reclassificação, a ansiedade também será rapidamente absorvida.

A reação do Bitcoin é frequentemente classificada de forma simplista como "ativo de risco" ou "ativo de proteção contra risco", mas uma descrição mais precisa seria: trata-se de um ativo macroeconómico altamente sensível à liquidez. A tendência de curto prazo depende do caminho de transmissão que dominar o mercado: "pânico" (que pode impulsionar o dólar e apertar as condições financeiras) ou "procura de proteção" (que desvia capitais para ativos de armazenamento de valor fora do controlo soberano).
Neste rodada de eventos, o Bitcoin claramente participou do movimento de alta como "ativo de hedge macroeconómico". Segundo relatório da Bloomberg, o Bitcoin subiu durante a sessão a 97.694 dólares norte-americanos em 14 de Janeiro de 2026, com uma subida máxima diária de 3,9%, atingindo o seu nível mais alto desde meados de Novembro. Ao mesmo tempo, esta subida liquidou posições de opções criptográficas bearish (de queda) com um valor superior a 500 milhões de dólares norte-americanos, demonstrando uma libertação significativa de pressão estrutural no mercado.

Para o mercado, a questão mais negociável não é a pergunta binária "se Trump vai ou não lançar um ataque", mas sim a natureza e a escala do potencial aumento da tensão, bem como os seus efeitos sobre os preços do petróleo bruto, a trajetória do dólar e a liquidez global. Mesmo no quadro narrativo de "ouro digital", estas variáveis continuam a dominar a direção de curto prazo do Bitcoin.
Se o conflito for contido num período limitado de tempo e não afetar a oferta energética, o mercado geralmente consegue absorver rapidamente esse impacto, especialmente num cenário em que as expectativas sobre a política monetária são relativamente accommodantes. No entanto, se a situação se agravar, envolvendo interrupções energéticas regionais ou provocando represálias mais amplas, os ativos de risco em geral podem enfrentar pressões de aperto de liquidez, e posições com alavancagem elevada, incluindo o mercado de criptomoedas, serão igualmente afetadas.

A chave para determinar se o mercado transitou da "fase de prêmio de risco" para o "modo crise" não reside em notícias isoladas, mas sim em saber se as ações preventivas evoluem para ajustes contínuos de postura militar e se as declarações oficiais tornam-se consistentes entre diferentes instituições. Medidas defensivas isoladas podem ser apenas atitudes cautelosas, enquanto ações coordenadas entre instituições e regiões normalmente indicam intenções operacionais mais elevadas.
Segundo a atual cobertura pública, a Reuters enfatiza a evacuação preventiva devido aos avisos do Irão, enquanto o Financial Times e a Associated Press concentram-se mais nos esforços dos EUA para reduzir o risco de retaliação potencial. Essas informações, juntas, desenham uma postura estratégica de "preparação para oscilações, mas sem compromisso público de ações concretas".

A partir das informações públicas, não é possível determinar com certeza se Trump tomará medidas contra o Irão, mas o mercado já considera essa possibilidade como um risco que não pode ser ignorado. É exatamente por isso que ativos tradicionais de proteção contra riscos, como o ouro, atingiram novos máximos, e também explica por que o Bitcoin conseguiu subir até perto dos 97 000 dólares, beneficiando-se do sentimento macroeconômico de proteção contra riscos.
A direção futura do Bitcoin provavelmente dependerá menos de uma única notícia sensacionalista e mais de como a evolução da situação afectará a probabilidade de choques energéticos e de uma subida do dólar (que normalmente prejudica activos sensíveis à liquidez), ou se reforçará ainda mais a procura por hedge num ambiente de incerteza política e monetária — em cujo cenário, o Bitcoin beneficiou várias vezes no passado em sincronia com o ouro.