A propriedade de bitcoin nos EUA ultrapassa a do ouro, mas isso sinaliza uma mudança?

Artigo de Ashrith Rao

Compilado por: Chopper, Foresight News

A posse de Bitcoin entre adultos nos Estados Unidos já superou a do ouro. Ao mesmo tempo, um anúncio de recompra do Departamento do Tesouro dos EUA envolveu o dólar, o ouro e o Bitcoin em uma única transação.

Nos Estados Unidos, a taxa de detenção de bitcoin já superou a do ouro. A pesquisa da River Financial em julho descobriu que atualmente 49,6 milhões de adultos americanos (18,6% da população) possuem bitcoin, enquanto 28,8 milhões (10,8%) possuem ouro. A diferença entre os dois é de quase 21 milhões de pessoas, o que revela não apenas uma mudança nas preferências dos investidores individuais, mas um sinal mais profundo.

De acordo com dados da River, a taxa de detenção de Bitcoin nos Estados Unidos aumentou de 14,3% para 18,6% em mais de seis meses. Essa taxa de adoção é bastante notável para um ativo ainda conhecido por alta volatilidade. Os americanos detêm aproximadamente 42% da oferta global de Bitcoin; empresas listadas nos EUA representam 92,7% de todo o Bitcoin detido por empresas listadas globalmente, totalizando cerca de 1,24 milhão de BTC. O governo dos Estados Unidos detém 328.372 BTC (principalmente obtidos por apreensão de ativos), com valor superior a US$ 26 bilhões, conforme o preço da CoinGecko.

Essas reservas de Bitcoin tornaram-se um ponto de referência para a legislação de reservas. O American Reserve Modernization Act, apresentado no Congresso em maio deste ano, instruirá o Departamento do Tesouro a estudar a acumulação de Bitcoin de forma neutra em termos orçamentários. Relatos anteriores indicavam que o objetivo da lei era acumular até 1 milhão de BTC em cinco anos, mas a reportagem do The Block removeu esse número específico, substituindo-o por um estudo, portanto, o valor de 1 milhão deve ser entendido como uma proposta anterior, e não como o objetivo atual da lei.

A atitude de Wall Street também mudou. Este ano, várias grandes empresas americanas de gestão de ativos abriram o acesso a ETFs de bitcoin para seus consultores financeiros, permitindo que esse ativo apareça diante de planejadores financeiros que antes tinham quase nenhuma razão para mencioná-lo aos clientes.

Esses dados de detenção se baseiam em um movimento maior. Em 19 de agosto, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que dobraria o suporte à liquidez para títulos do governo de longo prazo por meio de operações de repurchase, aumentando o limite por operação de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões, com vigência de 9 de setembro a 4 de novembro. A reação do mercado foi imediata: o índice do dólar caiu cerca de 0,9%, atingindo o nível mais baixo desde 29 de maio; o ouro subiu cerca de 2%, chegando a cerca de US$ 4.480 por onça.

Uma política destinada a pressionar para baixo os rendimentos de longo prazo, a fim de apoiar a liquidez do mercado de títulos, também reduz a atratividade relativa do dólar, enquanto o ouro e o bitcoin são vistos como alternativas ao dólar. É por isso que ambos subiram simultaneamente após o anúncio, apesar de geralmente serem retratados como rivais, e não aliados.

O CEO da Strive, Matt Cole, destacou que a relação entre Bitcoin e ouro é um indicador líder digno de atenção. Em reportagem relacionada do The Block, Cole mencionou que o preço do Bitcoin em relação ao ouro atingiu o fundo em fevereiro de 2026, cerca de cinco meses antes do seu preço em dólares, que tocou o fundo em julho. Ele acredita que o mesmo atraso ocorreu no topo do ciclo anterior: quando a relação Bitcoin/ouro atingiu o pico em dezembro de 2024, mas só alcançou o pico em dólares em outubro de 2025.

Se essa tendência se confirmar, o fato de o Bitcoin romper tanto o ouro quanto o dólar na mesma semana é um sinal digno de acompanhamento, e não uma coincidência.

Duas forças contribuíram significativamente para a tendência atual do Bitcoin. A primeira é o dólar: o plano de recompra do Tesouro indica sua tolerância a uma moeda fraca, e um índice do dólar que quebre abaixo da mínima de maio removerá um fator contrário que o Bitcoin ainda não enfrentou neste ciclo.

O segundo é a inteligência artificial. À medida que a inteligência se torna cada vez mais barata e acessível, as vantagens anteriormente derivadas de insights raros ou capacidade de software estão sendo rapidamente comercializadas, deslocando o capital em direção a ativos que não podem ser replicados — entre eles, o Bitcoin, o ouro e a prata.

The selling point of Bitcoin is that it combines a fixed supply with characteristics that gold lacks in the digital economy — instant settlement, global transferability, and native compatibility with digital financial infrastructure.

Embora os números de detenção sejam impressionantes, isso é apenas a ponta do iceberg. O valor de mercado do ouro ainda é muito superior ao do Bitcoin, portanto, liderar em participação não significa que o Bitcoin já reduziu a lacuna de valor na alocação institucional — são duas métricas diferentes. O que realmente mudou é a trajetória de desenvolvimento do Bitcoin. Os 328.372 BTC detidos por governos e os 1,24 milhão de BTC detidos por empresas americanas indicam que o Bitcoin está passando de uma história especulativa voltada a varejistas para algo mais próximo do papel de ativo de reserva de estados soberanos e empresas — um papel que o ouro ocupa há muito tempo.

Três coisas podem indicar se o que aconteceu em 19 de agosto marcou um verdadeiro ponto de virada, e não apenas uma reação isolada. Primeiro, o índice do dólar permanecerá abaixo do mínimo de maio, confirmando uma fraqueza fundamental e não apenas uma correção temporária. Segundo, o plano de recompra do Tesouro será prorrogado ou ampliado; se sim, a possibilidade de o Bitcoin atingir US$ 100.000 ou mais até o final do ano tornar-se-á mais realista. Terceiro, a relação Bitcoin ouro continuará a subir, indicando que o capital está migrando do ouro para o Bitcoin. As condições macroeconômicas estão se movendo a favor do Bitcoin, mas ainda permanece em aberto se o capital seguir esse caminho.