Os empregos não agrícolas dos EUA em agosto mostram forte crescimento aparente, com crescimento real de empregos em ~60 mil

Mars Finance noticia que, em 5 de setembro, analistas afirmaram que os novos empregos não agrícolas nos EUA em agosto aumentaram em 162 mil, significativamente acima da expectativa de mercado de 56 mil, com revisões para cima de 55 mil nos valores anteriores combinados, sendo que o emprego não agrícola em julho foi revisado de uma redução de 23 mil para um aumento de 21 mil. No entanto, após excluir fatores únicos como a reposição de empregos no setor de lazer e hotelaria e no setor governamental de educação, o crescimento interno do emprego em agosto foi de aproximadamente 60 mil, indicando que o mercado de trabalho não é tão forte quanto os dados aparentam. O relatório aponta que a taxa de desemprego em agosto permaneceu em 4,1%, a taxa de participação na força de trabalho subiu para 61,6% e a taxa ampliada de desemprego U6 caiu de 7,9% para 7,7%, mostrando que o retorno da oferta de mão de obra ainda foi absorvido pela demanda das empresas, com melhora na qualidade do emprego. Contudo, o crescimento anual dos salários horários médios desacelerou ainda mais, de 3,2% para 3,1%, abaixo da taxa de inflação CPI de 3,4% em julho, indicando que o mercado de trabalho não está se reaquecendo. Em relação à política do Fed, a Guangfa Macro considera que os dados não agrícolas de agosto refutam simultaneamente as narrativas extremas de "colapso do emprego" e "reaquecimento do emprego", mas objetivamente aumentam a probabilidade de um aperto monetário dentro do ano, pois a resistência do mercado de trabalho reduz as preocupações com novos apertos. No entanto, se haverá ou não um aumento na taxa em setembro dependerá principalmente dos dados de inflação de agosto que serão divulgados em breve. No mercado, após a divulgação dos dados, a probabilidade implícita de aumento da taxa em setembro no FedWatch subiu de 50% para 58,6%; os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e 10 anos aumentaram 4 e 1 basis points, respectivamente, para 4,37% e 4,78%. Os principais índices da bolsa norte-americana fecharam ligeiramente em queda, mas o setor de hardware de IA reboundiu, com o ETF do setor semicondutor de Filadélfia SOXX subindo 3%.