Os dados de emprego dos EUA em agosto foram significativamente mais fortes do que o esperado pelo mercado, levando os investidores a reavaliar a probabilidade de mais um aumento de juros pelo Fed este mês. Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar subiram, enquanto ouro e bitcoin recuaram, e os mercados de ações apresentaram desempenho relativamente contido.
Adição não agrícola de 162.000 empregos
O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou na sexta-feira que o emprego não agrícola aumentou em 162 mil pessoas em agosto, significativamente acima da expectativa dos economistas de cerca de 56 mil. A taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. Nos últimos 12 meses, o aumento médio mensal do emprego não agrícola foi de cerca de 31 mil, e este dado demonstra claramente força superior.
Os dados dos dois meses anteriores também foram revisados para cima. O emprego não agrícola de julho foi revisado de uma redução de 23 mil para um aumento de 21 mil, e os dados de junho foram revisados para 31 mil. A revisão conjunta de junho e julho totalizou 55 mil, reforçando ainda mais a avaliação de que o mercado de trabalho continua resistente.
As contratações estão concentradas em alimentação e educação.
No entanto, o crescimento do emprego não foi uniforme. Os novos postos de trabalho em agosto vieram principalmente dos setores de serviços de alimentação e educação do governo local.
- Restaurante e bares adicionam 59 mil pessoas
- O governo local adicionou 42.000 novos educadores
- Juntos, representam aproximadamente 62% dos novos empregos.
Em contraste, o setor de informações registrou redução de vagas, enquanto vários setores principais, como atividades financeiras, serviços profissionais e empresariais, transporte e varejo, apresentaram poucas mudanças. Isso significa que, embora os dados gerais sejam sólidos, sua abrangência não é ampla.
Em termos salariais, o salário médio por hora em agosto aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao mesmo período do ano anterior; a taxa de participação na força de trabalho subiu para 61,6%.
Rendimentos em alta pressionam ativos de risco
Após a divulgação dos dados de emprego, o mercado ajustou rapidamente sua avaliação da trajetória da política do Fed. Segundo a Reuters, com base na precificação de mercado, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em setembro subiu de 52% antes da divulgação dos dados para cerca de 59%.
Como resultado, a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos voltou a se aproximar de 4,80%, enquanto o dólar fortaleceu-se simultaneamente. O ouro caiu mais de 2% e a prata caiu mais de 3%. Sob o cenário de expectativas crescentes de taxas de juros, esses ativos que não geram rendimento de juros enfrentam pressão.
O bitcoin também enfraqueceu. O BTC caiu abaixo de US$ 80.000 após a divulgação dos dados, após ter atingido anteriormente acima de US$ 81.000. Com a mudança nas expectativas de juros, algumas posições longas alavancadas foram liquidadas, amplificando a queda de curto prazo.
A reação dos mercados acionários dos EUA foi relativamente moderada. O S&P 500 e o Dow Jones caíram levemente no início da sessão, enquanto o Nasdaq permaneceu quase estável, indicando que o mercado reconhece, por um lado, que o crescimento econômico ainda tem suporte, mas, por outro lado, também está reincorporando a pressão de taxas mais altas sobre as avaliações.
O próximo foco é o CPI de agosto
Em seguida, o foco do mercado se voltará para o CPI dos EUA de agosto, a ser divulgado em 11 de setembro. Pouco depois da publicação desses dados de inflação, o Fed realizará a reunião de política monetária de 15 a 16 de setembro.
A mudança atual é que os dados de emprego criaram espaço para um aperto adicional da política. A decisão de realmente agir a seguir dependerá mais de se a inflação continuar a enviar sinais fortes.