A plataforma de derivativos baseada no Hyperliquid, TradeXYZ, lançou na sexta-feira os Perpétuos Pré-IPO (IPOP), um novo tipo de contrato projetado para permitir a descoberta contínua de preços para empresas nas semanas que antecedem uma listagem pública.
De acordo com a documentação da plataforma, os mercados IPOP são perp. liquidadas em dinheiro que se referem à equity pública prevista de uma empresa, operam com base no preço das ações em vez da capitalização de mercado e devem ser convertidas em perp. padrão com precificação externa assim que a empresa subjacente for listada e houver dados de mercado suficientes para suportar a precificação por oráculo.
O primeiro mercado de IPOP é o Cerebras (CBRS), a fabricante de chips de IA em escala de wafer que apresentou seu S-1 público à SEC em 17 de abril e visa uma estreia na Nasdaq em meados de maio. O contrato CBRS foi lançado hoje com uma Data de Lançamento Externa de 30 de maio e um Período de Liquidação de 60 dias que se estende até 30 de julho. Se o Cerebras for listado até 30 de maio, o mercado será convertido em um perp. CBRS padrão. Caso contrário, a liquidação será baseada na média ponderada pelo tempo do preço do IPOP durante todo o período de vida do mercado.
TradeXYZ afirmou que os contratos não são ações, alocações de IPO ou equidade tokenizada, e não conferem propriedade, direitos de voto ou dividendos. A precificação utiliza um mecanismo do tipo Hyperp que substitui um oracle externo por um preço de referência derivado do mercado, com cálculos de financiamento baseados em uma média móvel exponencialmente ponderada de 30 minutos dos preços de referência minutais do dia anterior.
O lançamento amplia o impulso da TradeXYZ em direção à exposição a ativos do mundo real (RWA) na cadeia. A plataforma obteve uma licença da S&P Dow Jones Indices em março para lançar o primeiro perpetuo oficialmente autorizado do S&P 500.
TradeXYZ sinalizou riscos específicos dos mercados IPOP em um aviso separado, incluindo a possibilidade de mudanças bruscas no preço de referência na conversão que poderiam desencadear liquidações em posições próximas à margem de manutenção, metodologias de liquidação alternativas em casos de aquisição ou eventos adversos materiais, e a perspectiva de listagens estrangeiras ou combinações comerciais serem tratadas como gatilhos de conversão ou liquidação.
Este artigo foi escrito com a ajuda de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são curadas, editadas e verificadas por um ser humano.