- De acordo com um relatório de empresas de análise, ativos tokenizados estão crescendo apesar da retração do DeFi.
- A capitalização de mercado total de RWA ultrapassou US$ 43 bilhões.
- Em particular, o ethereum está fortalecendo sua liderança na tokenização de ativos, e ações tokenizadas estão seguindo o caminho das stablecoins.
Ativos do mundo real (RWA) estão sendo cada vez mais utilizados na finança descentralizada, apesar do resfriamento geral do mercado de criptomoedas. Isso é afirmado em um relatório conjunto da CoinShares e da Token Terminal, abrangendo o período de Q2 de 2025 a Q2 de 2026.
Os autores observaram que o uso de RWA como garantia, o aumento do volume de negociação e o desenvolvimento de derivados indicam que a tokenização está passando da fase de emissão de ativos para uso no mundo real.
De acordo com o Token Terminal, a capitalização de mercado total de RWA já atingiu US$ 43,8 bilhões. Fundos tokenizados detêm a maior participação — 78,4%, seguidos por commodities (16,2%) e ações (5,4%). Ao mesmo tempo, as ações tokenizadas estão apresentando a taxa de crescimento mais rápida desde o início do ano.
RWAs atingiram US$43,8 bilhões em capitalização de mercado.
— Token Terminal
As contas de fundos representam 78,4%, seguidas por commodities (16,2%) e ações (5,4%).
Ações representam o setor de RWA de crescimento mais rápido pela taxa de crescimento ano a ano. pic.twitter.com/6dCqiyRCU4(@tokenterminal) 3 de agosto de 2026
A demand por RWA cresceu mesmo durante a retração do DeFi
De acordo com o relatório, os depósitos totais em DeFi caíram cerca de 15% ao longo do ano devido à queda nos preços dos ativos criptográficos e saídas de capital. Ao mesmo tempo, os depósitos em RWA em plataformas de empréstimo e exchanges descentralizadas mais que triplicaram — de US$ 2,3 bilhões para US$ 7,4 bilhões.
CoinShares acredita que este é um sinal importante.
“Quando uma classe de ativos cresce durante uma recessão em seu ecossistema anfitrião, a demanda é impulsionada pela utilidade financeira, e não por ciclos de mercado. Foi exatamente isso que a Hybrid Finance previu: a tokenização é estrutural, não cíclica”, disse Jean-Marie Mognetti, co-fundador, presidente e CEO da CoinShares.
Os autores também observaram que os ativos mais populares como garantia são fundos do Tesouro tokenizados e stablecoins com rendimento, incluindo JTRSY, BUIDL e sUSDS. Eles são seguidos por produtos de crédito privado e estratégias delta-neutras.
O ethereum permanece como o principal ecossistema para uso de RWA — quase 70% de todos os depósitos são garantidos nesta rede. Plasma ocupa o segundo lugar, enquanto o crescimento do Solana é atribuído ao desenvolvimento do protocolo de empréstimo Kamino.
Isso também está alinhado com os dados do Token Terminal, segundo os quais os fundos de mercado monetário tokenizados do J.P. Morgan, JLTXX e MONY, já superaram US$ 900 milhões em ativos sob gestão (AUM) na rede Ethereum.
— Token Terminal
J.P. Morgan, a empresa de serviços financeiros mais valiosa do mundo, continua a expandir-se na ethereum.
Os fundos de mercado monetário tokenizados JLTXX e MONY da empresa ultrapassaram US$ 900 milhões em AUM onchain combinado no ethereum.
Um emissor e rede para acompanharpic.twitter.com/YZdxy7UzS3
Ativos tokenizados estão sendo negociados com maior atividade
Os autores citaram o mercado secundário como outro indicador da maturidade do segmento.
Apesar do fato de que os volumes totais de negociação à vista em DEX caíram cerca de 70% na comparação ano a ano, a negociação de ativos tokenizados aumentou cerca de 220%.
A maior atividade foi observada em:
- Ouro tokenizado
- Fundos tokenizados
- Ações tokenizadas, cuja participação continua a crescer rapidamente
CoinShares observa que o desenvolvimento dos mercados à vista está tornando os RWAs mais acessíveis a um espectro mais amplo de investidores. Outro possível impulsionador poderia ser grandes plataformas de fintech, como Robinhood e Revolut, se integrarem mais ativamente o comércio onchain.
Ao mesmo tempo, o segmento de futuros perpétuos também difere do mercado de criptomoedas como um todo. Após outubro de 2025, a atividade na maioria dos derivados de criptomoedas diminuiu, enquanto os volumes de negociação de futuros de RWA na plataforma tradeXYZ aumentaram cerca de 20 vezes desde o lançamento.
Além disso, o estoque aberto continuou a aumentar, o que, segundo os autores, indica não apenas negociação ativa, mas também o crescimento da quantia de capital que os investidores estão dispostos a manter neste segmento.
Ethereum fortalece sua posição, e ações tokenizadas se assemelham a stablecoins em 2019
Apesar do rápido crescimento no uso de RWA, as receitas dos maiores protocolos DeFi permanecem sob pressão devido à retração geral na atividade de cripto. O relatório observa que os ativos tokenizados ainda não atingiram uma escala que possa alterar materialmente o desempenho financeiro das maiores aplicações.
Enquanto isso, o Hyperliquid tornou-se a maior exchange onchain por receita, e Ethereum e Solana permanecem as principais blockchains para o desenvolvimento da finança tokenizada.
Separadamente, os autores destacaram a diferença entre investidores institucionais e varejistas. Enquanto produtos como o BUIDL da BlackRock são voltados para grandes volumes de capital, as ações tokenizadas estão aumentando sua base de detentores mais rapidamente.
“Apenas cerca de US$ 2,2 bilhões de um mercado global de ações de centenas de trilhões de dólares foram tokenizados, uma posição semelhante à das stablecoins em 2019”, observou Mognetti.
A CoinShares espera que a próxima fase no desenvolvimento da finança híbrida seja definida não pelo volume de ativos tokenizados emitidos, mas pela escala de seu uso.
Entre as principais tendências, os autores destacaram a crescente utilidade no mundo real dos RWAs, a liquidez concentrada nas maiores plataformas, um aumento gradual na monetização no segmento e uma linha de produtos em expansão.
As conclusões da CoinShares ecoam outras pesquisas de mercado recentes. Anteriormente, especialistas da CoinGecko chamaram o setor de RWA de a narrativa mais lucrativa da criptomoeda em 2025, com um retorno médio de 185,8%.
Enquanto isso, a BlackRock descreveu 2026 como um período de crescimento para a tokenização e a infraestrutura de IA, e o CEO da Consensys, Joseph Lubin, disse que a tokenização se espalhará gradualmente por toda a economia global. Ao mesmo tempo, previsões anteriores do setor estimaram o potencial do mercado de ativos tokenizados em qualquer coisa entre alguns trilhões e dezenas de trilhões de dólares na próxima década.
A mensagem Experts Analyzed Growing Trend of Tokenized Assets Despite DeFi Downturn apareceu originalmente no INCRYPTED.