O Token Terminal acabou de transformar silenciosamente seu painel de ativos do mundo real em algo semelhante a um terminal Bloomberg para finanças on-chain. A plataforma de análise cripto adicionou 145 novas implementações de ativos tokenizados, incluindo cinco ações tokenizadas na Solana com uma capitalização de mercado combinada de aproximadamente US$ 1,7 milhão.
A visão geral por trás da atualização
As cinco ações tokenizadas baseadas em Solana fazem parte de uma expansão muito maior que trouxe três novos emissores para o radar do Token Terminal: Backpack, Anchored Finance e xStocks.
Com essas adições, o Token Terminal agora rastreia mais de 4.600 ativos em mais de 310 emissores e 45 blockchains diferentes. A capitalização de mercado total de todos os ativos no painel é de aproximadamente US$ 345 bilhões.
Para contexto, a plataforma cobria aproximadamente 300 ativos em novembro de 2025. Passar de 300 para 4.600 em menos de um ano é o tipo de curva de crescimento que faz os investidores de risco começarem a hiperventilar.
As stablecoins representam cerca de 94% desse valor de US$ 345 bilhões, ou mais de US$ 300 bilhões. Excluindo-as, os demais títulos tokenizados, títulos e outros RWAs somam cerca de US$ 20,7 bilhões no total.
Modelo de resgate 1:1 do Backpack
Entre os três novos emissores, o Backpack se destaca por uma razão estrutural específica. Suas ações tokenizadas são construídas sobre um modelo de resgate 1:1, o que significa que os titulares podem resgatar os tokens por ações subjacentes por meio de brokers autorizados.
Isso é importante porque nem todas as ações tokenizadas funcionam da mesma maneira. Algumas são puramente sintéticas, rastreando o preço de uma ação sem nenhuma ação real respaldando o token. A abordagem do Backpack ancla seus tokens em equity real, reduzindo o risco de contraparte e oferecendo aos detentores um caminho para resgatar de volta para os sistemas da finança tradicional. As cinco ações tokenizadas no Solana com essa capitalização de mercado de US$ 1,7 milhão parecem estar alinhadas com as implementações do Backpack nessa cadeia.
Enquanto isso, a xStocks adotou uma abordagem baseada em volume, lançando mais de 700 ações e ETFs dos EUA tokenizados.
Por que métricas padronizadas importam agora
A expansão do Token Terminal não se trata apenas de adicionar mais ativos a uma lista. Trata-se de criar um framework padronizado para comparar ativos tokenizados entre diferentes emissores e cadeias.
No momento, o espaço RWA está fragmentado de maneiras que tornam comparações entre coisas diferentes parecidas com comparações entre maçãs e laranjas. Um emissor pode relatar o capital de mercado com base em tokens cunhados, outro com base em tokens realmente em circulação, e um terceiro pode não relatar nada. Diferentes blockchains possuem características de liquidação distintas. Os mecanismos de resgate variam enormemente.
Ter um único painel que normaliza esses dados em 45 blockchains e 310 emissores oferece aos traders e alocadores institucionais algo de que precisam desesperadamente: uma maneira de realmente comparar o que estão analisando.