Pontos principais
Este relatório foi elaborado por Tiger Research. Diferentes classes de ativos estão se fundindo mais rapidamente: ações, criptomoedas e mercados de previsão já foram independentes. Hoje, a tendência de uma única plataforma integrar todos os ativos está acelerando. Robinhood comprovou esse modelo com dados; Polymarket e Kalshi estão avançando na mesma direção.
No mercado de previsões, a utilização de garantias se tornará uma vantagem competitiva central: no mercado de previsões, as garantias são bloqueadas até que o resultado seja determinado. O Polymarket lançou negociação de futuros perpétuos, provavelmente para transformar ativos ociosos em rendimento.
A finança tradicional também está se fundindo na mesma direção: os novos usuários cresceram acostumados a acessar múltiplas classes de ativos simultaneamente. Com a substituição geracional, a demanda por plataformas integradas só aumentará, e grandes instituições financeiras gradualmente adotarão negociações spot de criptomoedas e mercados de previsão à medida que o ambiente regulatório se abrir.
Em 21 de abril de 2026, as duas principais plataformas de mercados preditivos, @Polymarket e @Kalshi, anunciaram simultaneamente o lançamento de negociação de futuros perpétuos. Espera-se que os ativos negociados incluam criptomoedas como Bitcoin, commodities como ouro e ações como NVIDIA. Ambas as plataformas afirmaram que irão lançar oficialmente após obter aprovação regulatória.
Por que agora?
Isso pode ser entendido como o "modelo Robinhood". A tendência de integrar categorias de ativos anteriormente independentes em uma única plataforma já havia começado, e os anúncios da Polymarket e da Kalshi são apenas uma continuação dessa tendência.
Robinhood inicialmente era um aplicativo de negociação de ações, adicionou negociação de criptomoedas em 2018 e, em 2025, incorporou mercados de previsão, criando um modelo que integra mercados de negociação fracionada em uma única plataforma.
Este modelo foi validado pelos dados. Após a expansão dos negócios de criptomoedas, a receita com negociação de criptomoedas tornou-se a maior fonte única de receita da Robinhood no quarto trimestre de 2024. A receita de criptomoedas no quarto trimestre de 2025 caiu 38% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas a receita total permaneceu estável, com opções, ações e mercados preditivos preenchendo a lacuna. A estrutura de resiliência por meio de diversificação já está estabelecida.
Polymarket e Kalshi partem de direções opostas em direção ao mesmo destino. Elas surgiram nos mercados de previsão e agora estão adicionando negociação de futuros. Origens diferentes, mas destino igual. Com o modelo Robinhood validado, a finança tradicional também provavelmente está considerando o mesmo caminho.
Simple analogy
A era de carregar dispositivos separados para câmera, leitor MP3 e navegação acabou, pois os smartphones integraram todas essas funções em um único aparelho. A mesma transformação está ocorrendo no setor financeiro.
Contas de corretagem, exchanges de criptomoedas e mercados de previsões estão se fundindo em uma única plataforma. A Robinhood começou como um aplicativo de ações e adicionou criptomoedas e mercados de previsões; a Polymarket começou como um mercado de previsões e está adicionando contratos perpétuos de criptomoedas. Pontos de partida diferentes, mas direção igual.
Generalização do modelo Robinhood
Com a sucessão das gerações, essa tendência se acelerará ainda mais. A nova geração de usuários cresceu simultaneamente exposta a ações, criptomoedas e mercados de previsão. Assim como os usuários de smartphones não aceitariam dispositivos separados para câmera, MP3 e mapas, essa geração desde o início considera estranho usar aplicativos distintos para cada tipo de ativo. A demanda por plataformas integradas que permitam gerenciar todos os ativos em uma interface familiar crescerá naturalmente com cada nova geração.
Esta é a generalização do modelo Robinhood.
Polymarket e Kalshi possuem vantagens especiais neste modelo. Como as garantias dos mercados de previsões são bloqueadas até que o resultado seja confirmado, como utilizar esses ativos ociosos se tornará um ponto chave de diferenciação competitiva.
Em 3 de dezembro de 2025, um desenvolvedor propôs o conceito de PolyAave: depositar os tokens de resultado do Polymarket em pools de liquidez da Aave para ganhar juros. Trata-se de uma das primeiras tentativas de transformar ativos de mercado preditivo em rendimento DeFi. O lançamento de futuros perpétuos pelo Polymarket provavelmente é uma extensão dessa lógica. A estratégia de não deixar o capital bloqueado ocioso é razoável.
Polymarket e Kalshi lideraram o caminho, mas as instituições financeiras tradicionais também enfrentam a mesma pressão. À medida que o ambiente regulatório se torna progressivamente mais aberto, grandes instituições financeiras apoiarão diretamente o comércio spot de criptomoedas e gradualmente incorporarão novas classes de ativos, incluindo mercados de previsões.