Previsões da Block Research para 2026: Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) Podem Supera lançamentos de Tokens

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | jk

A renomada instituição de investigação criptográfica The Block Research, publicou, como costume, o seu relatório anual de previsões no início do Ano Novo. Como um dos primeiros grupos de investigação profissional a serem criados na indústria, a The Block Research é conhecida porAnálise aprofundada de dados e insights de mercado confiáveisTêm uma certa influência dentro da indústria. Este ano, a sua equipa de analistas estabeleceu mais alguns objetivos:O Bitcoin a subir para 140.000 dólares, o mercado de stablecoins ultrapassando 500 mil milhões de dólares, Polymarket e Base a lançar moedas para entrarem entre as 10 primeiras, várias empresas de criptomoedas a preparar uma IPO e muito mais.Interessante é que as opiniões dos analistas não são totalmente consistentes; alguns acreditam que haverá uma pequena牛市 em 2026, enquanto outros pensam que o mercado continuará fragmentado.

Este relatório de previsão,É composto pelas opiniões independentes de cada pessoa.Vamos ver o que os investigadores mais respeitados do sector têm a dizer; não se esqueça de voltar no final do ano para verificar quem se enganou!

A Bitmine, da Tom Lee, vai vender pela primeira vez ETH antes do final do primeiro trimestre de 2026. Esta venda atuará como uma faúlha, incentivando mais fundos de confiança em ativos digitais (DAT) a seguir o exemplo, aprofundando ainda mais a desvalorização do sentimento de mercado.

A Bitcoin manterá a sua posição dominante no mercado acima dos 50% ao longo de todo o ano.

O Polymarket e a Base estão prestes a lançar moedas, e seu valor de mercado totalmente diluído pode entrar entre os dez primeiros lugares.

A ecologia Base vai ver surgir uma grande quantidade de aplicações criptográficas com prioridade para dispositivos móveis. O mercado vai presenciar várias ondas de pequenos ciclos de aquecimento semelhantes aos de 2025, incluindo: o setor de RWA (ativos do mundo real), o setor de mercados de previsão e projetos móveis.

O Tether, em conjunto com outras entidades, lançará uma bolsa de criptomoedas nos Estados Unidos.

A Robinhood vai lançar contratos perpétuos de criptomoedas.

A velocidade de circulação das stablecoins experimentará um crescimento exponencial, impulsionada principalmente pela adoção dessas moedas por instituições de pagamento reguladas para liquidação e compensação. O valor de mercado total das stablecoins ultrapassará os 400 mil milhões de dólares, embora a quota de mercado do USDT registe uma ligeira redução. O número de stablecoins com um valor de mercado superior a 1.000 milhões de dólares atingirá 20. O valor total de ativos reais não relacionados com stablecoins (RWA) ultrapassará os 30 mil milhões de dólares. Além do ouro, outras matérias-primas também serão tokenizadas e ganharão algum grau de aceitação no mercado.

As plataformas descentralizadas de contratos perpétuos lançarão contratos perpétuos para ações e mercadorias, gerando volumes significativos de negociação. Seja em ativos à vista ou em contratos perpétuos, a proporção entre o volume de negociação das DEX e das CEX estabilizar-se-á em cerca de 20%. As DEX baseadas no modelo de cotação solicitada (RFQ) emergirão como destaque.

O volume anual de negócios de Polymarket e Kalshi triplicou pelo menos,As duas empresas competirão intensamente pela parceria exclusiva.Pelo menos uma delas lançará a sua própria blockchain.

A Plasma vai tornar-se uma das quatro cadeias de blocos com maior TVL (Total Value Locked – Valor Total Bloqueado), graças à sua atividade real na cadeia. É uma das poucas cadeias de blocos empresariais com crescimento orgânico real. A Base e a MetaMask vão lançar moedas nativas. Várias empresas líderes de criptomoedas, como a Kraken, a BitGo e a ConsenSys, vão iniciar ofertas públicas de ações (IPOs), atraindo novamente o interesse do capital mainstream. A Strategy e a BitMine não vão vender as suas BTC e ETH.

O Bitcoin vai ultrapassar os 140.000 dólares.Embora a quota de mercado do Bitcoin possa diminuir, não cairá significativamente abaixo dos 50%.

O Bitcoin atingirá um novo máximo no segundo trimestre.

As plataformas de lançamento de NFTs e memecoins não voltarão a surgir.

O conceito de privacidade desaparecerá gradualmente do mercado.

A teoria do ciclo de quatro anos será refutada antes do final do ano.

O preço de transação do ACT continuará abaixo do valor líquido por ação ajustado (mNAV), forçando muitos fundos a vender ativos.À medida que os ETFs de criptomoedas tornam-se mais fáceis de negociar e oferecem uma relação risco-retorno mais atraente, a história por detrás do DAT perderá gradualmente o seu encanto.

A combinação de grandes desbloqueios de tokens e uma sentimentação de mercado fraca vai levar os tokens emitidos neste ciclo a enfrentar pressão contínua de venda. Estratégias curto-prazistas de recompra e queima de tokens tornar-se-ão, na verdade, um fardo para as equipas de projetos quando a sentimentação do mercado se deteriorar e as reservas de caixa diminuírem.

As avaliações de captação de capital serão significativamente inferiores aos níveis deste ano. Muitos VCs tirarão lições dos investimentos com altas avaliações — embora pareçam baratas em comparação com ciclos anteriores, as avaliações continuarão a ser ajustadas para baixo, à medida que a indústria amadurece e o entusiasmo exagerado desaparece.

Os tokens nativos da rede terão dificuldade em atrair compradores.À medida que as stablecoins tornam-se a categoria de activos mais atrativa e mais utilizada no DeFi, a actividade na cadeia está a acelerar a sua transição da valorização em ETH e SOL para a valorização em USDC.

Em 2026, surgirá um padrão de recuperação do tipo K: projetos de baixa qualidade perderão a atenção do mercado, enquanto o capital e a atenção concentrar-se-ão em projetos de alta qualidade com utilizadores reais dispostos a pagar.

As categorias que se destacaram incluem as plataformas de contratos perpétuos descentralizados e os mercados de previsão.

Projetos de criptomoedas estão cada vez mais a adiar a emissão de moedas e a optar pela rota da oferta pública inicial (IPO).Da mesma forma, o DAT de alta qualidade continuará a explorar aplicações na cadeia, enquanto outros fundos estão forçados a vender tokens devido à pressão contínua da redução do valor líquido.

Devido à dificuldade das criptomoedas menores em manterem sua posição no mercado, a quota de mercado do Bitcoin aumentará até 2026, com capitais fluindo para empresas de criptomoedas cotadas em bolsa. As ações de empresas de criptomoedas continuarão apresentando um desempenho forte, beneficiadas pela diversificação dos negócios (como empresas mineradoras a se transformarem em fornecedoras de capacidade de computação para inteligência artificial, e exchanges a lançarem negociação de ações, entre outros). Apesar das oscilações, o Bitcoin superará o índice Nasdaq em 2026. Fora do setor de criptomoedas, a venda de ouro pelos EUA marcará o fundo do índice do dólar.

O surgimento de tokens de depósito emitidos por bancos em 2026 levará à fragmentação da liquidez institucional entre os livros contábeis proprietários de diferentes bancos (como a competição entre o JPM Coin e o Citi Coin). Dado que bancos globais, por razões estruturais, não podem deter em larga escala passivos de concorrentes, o USDC tornar-se-á o ativo neutro dominante para ligar esses sistemas. Muito do seu crescimento em 2026 provirá do seu valor como meio de liquidação entre redes bancárias isoladas.

As transações entre agentes (agent-to-agent) serão padronizadas no protocolo x402 e representarão uma quota significativa da atividade global na cadeia.

Produtos derivados do "alfabeto grego" das criptomoedas, como produtos de volatilidade implícita (tais como BTCVOL-PERP) ou swaps de taxas de financiamento, ganharão popularidade no mercado em 2026.

O início de 2026 será lento, e o primeiro semestre operará dentro de uma faixa de volatilidade. A alta premiação ao risco e a seletividade do capital farão com que as moedas principais se saiam melhor. Os vencedores contínuos serão aqueles com utilizadores reais e produtos com utilização contínua, especialmente carteiras e plataformas de negociação, que conseguem atrair utilizadores mesmo com uma performance fraca dos tokens. O segundo semestre será, em geral, mais positivo, com alguns ecossistemas e projetos a atrair a maioria dos novos fluxos de capital. As forças de compra mais robustas virão de novos produtos de consumo que combinem risco com sólidas bases fundamentais.

A interoperabilidade entre cadeias tornou-se o tema central do ano, com melhorias na roteamento entre cadeias e na abstração de cadeias, permitindo que "superaplicações" conquistem participação no mercado. O RWA (ativos do mundo real) avançou com a tokenização de ações, contratos perpétuos de participação acionária e produtos de crédito, enquanto a finança tradicional continua a avançar com tecnologias de livro distribuído internas ou sob permissão. Isso intensificou a divisão entre "criptomoedas reais" (como campos de provas de alto risco para novos mecanismos e mercados) e sistemas de liquidação DLT corporativos.

Uma execução, ferramentas e automação melhoradas estão a concentrar o arbitragem ainda mais nas instituições profissionais. A oferta de stablecoins está a crescer aceleradamente, com o dólar a manter a liderança, embora o franco suíço e o dólar de Singapura tenham registado o crescimento mais forte a partir de uma base reduzida. Os mercados de previsão compõem-se a um ritmo acelerado durante as eleições intercalares nos EUA, ao mesmo tempo que aumenta o risco de uma investigação caótica sobre negociações com conhecimento privilegiado.

A quota de mercado do Bitcoin mantém-se acima dos 50%. O valor de mercado total das criptomoedas não ultrapassará os 4 biliões de dólares. Os fluxos de fundos dos ETFs de todas as moedas virtuais manter-se-ão em fluxo líquido positivo ao longo de todo o ano. O volume de negociação dos ETFs que não incluem BTC e ETH atingirá os 20 mil milhões de dólares. A adopção de stablecoins continua a crescer, empresas tradicionais lançarão novas stablecoins e as já existentes continuarão a expandir-se.

Mercados de previsão são a aplicação de criptomoedas com crescimento mais rápido até 2026, com contratos não liquidados atingindo 500 milhões de dólares e volumes representando 3% do total de CEX. Essas plataformas emitirão tokens para atrair ativamente utilizadores. Graças a avanços tecnológicos, o volume de negociação de derivados descentralizados continua a crescer, atingindo 25% do volume de derivados centralizados.

Os NFT não verão uma ressurreição em 2026, e o volume de transações no mercado de NFT continuará a diminuir.

Prevê-se que os mercados de previsão continuem a ser um dos relatos mais fortes no setor de criptomoedas, enquanto outros conceitos que dominaram o mercado nos últimos dois anos perderão impulso, como os memecoins e várias plataformas de lançamento.

Mesmo que ETFs e outras ferramentas financeiras continuem a atrair a atenção de instituições e investidores individuais, sob o contexto de um aumento da tensão geopolítica, será difícil para o Bitcoin e outras criptomoedas principais continuarem a criar novos máximos históricos.

Moedas estáveis continuarão a ser a narrativa mais forte para atrair novos utilizadores para o ecossistema de criptomoedas, com os principais atores a lançarem as suas próprias moedas estáveis ou a estabelecerem parcerias com instituições mais maduras, como a Circle e a Tether.

A maioria das DATs (Digital Asset Traders) entrará em colapso até 2026, pois os seus preços acionários caíram abaixo do valor patrimonial, quebrando o modelo de aumento de capital que sustentou seu crescimento em 2025. ETFs (Funds) de criptomoedas oferecem maior liquidez e menores taxas, o que reduz ainda mais o espaço de sobrevivência das DATs. Empresas como a Strategy e algumas instituições grandes sobreviverão graças às suas vantagens de escala e marca, mas DATs menores enfrentarão destinos como liquidação, aquisição ou transformação forçada.

A oferta de stablecoins ultrapassará a marca dos 500 mil milhões de dólares, e o volume de transações no terceiro trimestre excederá o do sistema ACH dos EUA. O crescimento está a acelerar simultaneamente em duas frentes: a expansão nos mercados emergentes e a integração nos processos de pagamentos corporativos nos mercados desenvolvidos. Empresas estão a passar de uma posição passiva de detenção para aplicações práticas, migrando uma parte dos pagamentos a fornecedores internacionais, salários a contratos internacionais e liquidações internas de grupos para a utilização de stablecoins. Pelo menos uma das principais organizações de cartões integrará, até ao final do ano, 5 a 10% da liquidação de comerciantes transfronteiriços através de stablecoins. Plataformas de pagamentos B2B estão cada vez mais a integrar opções de stablecoins em faturas internacionais.

O mercado de previsões experimentou um crescimento exponencial durante as eleições intercalares nos EUA, com o volume de negócios da Polymarket a quadruplicar em relação a 2024. O setor tornou-se segmentado: Polymarket e Kalshi dominam os mercados culturais e políticos, enquanto plataformas especializadas em DeFi se concentram em produtos financeiros com alavancagem. 85% das plataformas que seguiram a tendência fecharam devido à incapacidade de atrair utilizadores. O quadro legal para apostas desportivas e mercados de previsão permaneceu incerto até ao final do ano, mas, devido ao seu tamanho e atratividade, o crescimento do número de utilizadores continua a acelerar.