- O Tether terminou 2025 com 186,5B de USDT emitidos, $192,8B em ativos e mais de $6,3B em reservas excessivas.
- Mais de 141 bilhões de dólares em reservas estão em títulos do Tesouro dos EUA, juntamente com 17,4 bilhões de dólares em ouro e 8,4 bilhões de dólares em Bitcoin.
- O Tether faturou mais de 10 bilhões de dólares em 2025, à medida que a demanda por USDT aumentou em regiões que carecem de sistemas bancários eficientes.
Tether lançou seu trimestral do quarto trimestre de 2025 atestação em 31 de dezembro de 2025, detalhando um ano de rápido crescimento e lucratividade. O relatório, preparado pela BDO Italy, abrange as reservas, passivos e atividade de emissão da Tether. O CEO Paolo Ardoino divulgou os números publicamente, explicando como a demanda global por dólares impulsionou a expansão do USDT fora dos sistemas bancários tradicionais.
Emissão de Registros e Posição de Reserva
Notavelmente, o Tether terminou o Q4 de 2025 com 186,5 bilhões USDT emitidos, após um aumento de 50 bilhões durante o ano. De acordo com a atestado, os ativos totais atingiram 192,8 bilhões de dólares, enquanto as passivas ficaram em 186,5 bilhões de dólares.
Como resultado, os excessos de reservas excederam 6,3 bilhões de dólares, totalmente separados dos ativos líquidos que respaldam os tokens emitidos. Ao longo de 2025, a emissão acelerou, particularmente na segunda metade do ano.
Durante esse período, a Tether emitiu cerca de 30 bilhões de dólares em novas USDT. Ardoino afirmou que a demanda cresceu em regiões com infraestrutura financeira lenta ou fragmentada. Como resultado, a circulação de USDT atingiu um recorde histórico.
Exposição da Tesouraria e Composição dos Ativos
No entanto, o crescimento da emissão coincidiu com uma mudança para ativos conservadores de reserva. Até o final do ano, Tether detinha mais de 122 bilhões de dólares em títulos diretos do Tesouro dos EUA. Além disso, a exposição total direta e indireta ao Tesouro ultrapassou 141 bilhões de dólares, incluindo acordos de repo reverso noturno.
Esses ativos colocam o Tether entre os maiores detentores globais de dívida do governo dos EUA. Além dos títulos, o relatório confirmou alocações em ouro e bitcoin. O Tether relatou $17,4 bilhões em ativos em ouro e $8,4 bilhões em bitcoin. Em uma entrevista à Bloomberg, Ardoino disse que a empresa compra até duas toneladas de ouro físico por semana.
Lucratividade e Investimentos Separados
Enquanto isso, a Tether relatou lucros líquidos superiores a 10 bilhões de dólares para 2025. Ardoino atribuiu os resultados à gestão disciplinada de reservas e à planejamento de liquidez. Importante, a atestação esclareceu que investimentos próprios permanecem excluídos das reservas USD₮.
A partir do quarto trimestre de 2025, o portfólio de investimentos separado da Tether ultrapassou 20 bilhões de dólares. Esses investimentos abrangem setores, incluindo inteligência artificial, energia, fintech, agricultura, mídia e metais preciosos.
Ardoino disse que essas atividades usam apenas capital excedente. O Tether também confirmou mais de 530 milhões de usuários globalmente e anunciou o lançamento da stablecoin USAT focada nos EUA com a Anchorage Digital.